數字化轉型步伐再加快。

券商年報披露高峯期已過。截至4月7日，據Wind，31家上市券商披露了2020年年報。財務報表披露，市場也迎來了對各大券商的賺錢能力、業務轉型成果的集中檢驗機會。

近年，券商大力推進的經紀業務向財富管理、數字化轉型成效如何？中小券商着力探索的特色化打法是否奏效？

第一財經記者關注到，2020年，上市券商經紀業務手續費淨收入同比增幅明顯：興業證券、華林證券同比增逾七成，中信建投、東方證券同比增幅近七成。包括上述幾家在內，多家券商經紀業務手續費淨收入同比增幅均在四成以上。

經紀業務具體指標上，2020年公募基金髮展迅猛，基金產品熱銷，在此背景下，券商金融產品代銷業務規模也隨之擴大。中信證券代銷金融產品規模達到9447億元。

業內人士認爲，雖然國內證券行業經紀業務收入佔比下降，但經紀業務部門是券商與客戶接觸的第一線，是券商業務的流量入口，可以爲投行、資管等其他部門引入增量業務。“券商做大經紀業務還是很有必要性的。”粵開證券分析師李興曾表示。

從更長的時間線觀察，不僅投行業務，經紀業務也已是龍頭券商的天下。年報也透露出，龍頭們對進一步拓展券商財富管理版圖各有規劃。

受益公募熱銷，券商代銷金融產品規模攀升

券商經紀業務取勝關鍵在於獲客能力。如何獲取客戶資產，從而進一步活躍客戶進行投資收益創收，考驗着各家券商的能力。

從經紀業務構成來看，券商經紀業務收入來源主要包括代理買賣證券業務、交易單元席位租賃和代銷金融產品業務，其中又以代理買賣證券業務爲主，佔比近八成。

據中證協數據，2020年，證券行業實現代理買賣證券業務淨收入（含交易單元席位租賃）1161.10億元，同比增長47.42%；實現代理銷售金融產品淨收入134.38億元，同比增長148.76%。證券行業服務居民財富管理能力進一步提升，財富管理轉型初見成效。

從2020年代理買賣證券業務淨收入（合併報表）來看，中信證券代理買賣證券業務淨收入77.05億元、國泰君安（67.72億元）、中國銀河（56.85億）排位在前。

由於客戶保證金增加，多家龍頭券商代理買賣證券款同比大增。其中，中信證券2020年代理買賣證券款2031.1億元（+64.66%） 、華泰證券1363億（+51.85%）。

除代理買賣證券業績淨收入外，代理銷售金融產品收入是爲評判財富管理的重要指標。

2020年公募基金髮展迅猛，基金產品熱銷，在此背景下，券商金融產品代銷業務規模也隨之擴大。年報數據顯示，2020年，中信證券代銷金融產品人民幣9447億元，廣發證券（7088.15億元）、華泰證券（7053億元）、海通證券（5016億元）規模排名在前。

代銷金融產品淨收入方面，中信居首（19.65億）大幅領先同行，華泰證券爲4.98億元，國泰君安爲4.37億元。

對比來看，據不完全統計，2020年，中信、華泰等十餘家券商代銷金融產品淨收入已超2019年，實現同比正增長。

前十位被龍頭鎖定，建投趕超中金

不過，整體來看，大券商的優勢不僅體現在投行業務上，經紀業務排位在前的也是各龍頭券商。

年報顯示，2018年~2020年，經紀業務手續費淨收入方面，排在前三的是：中信證券、國泰君安、中國銀河。

前三之外，廣發證券、華泰證券、申萬宏源、國信證券、招商證券、海通證券、中金公司2018至2019年連續兩年位列前十。

2020年，中信建投經紀業務手續費淨收入（48.36億）超越中金公司（46.1億），躋身前十之列。

從經紀業務手續費淨收入同比增幅上，2020年，四家券商該項收入同比大增七成，爲興業證券、華林證券、中信建投和東方證券。

經紀業務轉型是近幾年券商突圍賽中的發力重點，此前的證券市場一度是“得經紀業務者得天下”。不過，整體來看，經紀業務作爲券商營收第一支柱的領先地位已被撼動。從2020年的情況來看，“三中”的經紀業務佔比僅在兩成左右。

數字化轉型步伐再加快

除經紀業務經營指標外，年報期，各家券商的經紀業務轉型思路和未來發展戰略也被市場高度關注。

券商喊出“經紀業務向財富管理轉型”並付諸實踐已有幾年。此前，東方證券、興業證券都將經紀業務總部更名爲“財富管理總部”。興業證券也表示，財富管理轉型與傳統零售經紀業務是相輔相成的關係。東方證券則更早於2015年完成更名，採用事業部管理模式。

記者關注到，頭部券商的數字化轉型步伐也在加快。

中金公司首席執行官黃朝暉在日前舉辦的業績發佈會上表示，公司目前的業務格局和組織方式上“條線很強，但是地區偏弱”。如何紮根地方？黃朝暉認爲，數字化轉型是重要抓手。例如，中金將利用中金財富平臺的網點優勢，培養本地人才。

中信證券在年報中提到，公司將深化財富管理轉型發展，提升資產配置服務能力，推動財富客戶及其資產規模穩定增長，優化業務收入結構，進一步提升財富管理收入佔比。

具體舉措上包括：探索搭建數字化運營服務體系，推動傳統營銷模式向內容營銷新模式、數字化智能營銷新模式轉變，提升獲客留客效率，做大客戶市場規模等等。