富瑞發佈研究報告,予電視廣播(00511)“持有”評級,目標價9.1港元。

報告中稱,電視廣播提出三年策略計劃,認爲內容重要,公司會繼續投資內容及人才方面,同時有足夠現金支持未來發展,以及由於其他業務發展,估計廣告收入會在約3-5年時間,跌至少於五成比重。

該行表示,2020年電視廣播無派息,主要集中拓展投資業務機會,公司對派息政策無改變,也希望以三年時間拓展公司爲世界級媒體機構。公司提及2021年1-3月份廣告收入有重大增長,顯示覆蘇強勁,同時在3-5年時間,預期來自傳統廣告收入貢獻將跌至少於50%,主要由於包括向客戶直銷業務預計有強勁增長。myTV SUPER 客戶人均消費(ARPU)仍低,主要受與電信公司捆綁銷售限制,以及目標旨在拓展客戶基礎。

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