來源：財富中文網

王衍行

估值高達2000億的獨角獸京東數科，在歷經7個月衝擊科創板後，最終以撤回收場。

上交所於4月2日披露了《關於終止對京東數科首次公開發行股票並在科創板上市審覈的決定》。公告稱，因京東數科撤回發行上市申請或者保薦人撤銷保薦，將終止其科創板發行上市審覈。

這是今年以來七十多家IPO撤回案例中，估值最大的案例。 

京東數科撤回的一個重要原因，可能是要把金融業務置換爲科技業務，昇華並夯實其科技屬性。 

即便京東數科在招股書中一再強調其科技屬性，“數字科技”概念被反覆提及，但是，從其營業收入結構看，京東金條與白條貢獻的超過40%的收入佔比，還是難掩其“金融屬性”。與此同時，京東數科不足15%的研發費用，以及將近30%的銷售費用，進一步暴露了京東數科科技屬性不足的硬傷。 

曾經是京東數科營收主力和“現金奶牛”的借貸導流業務（以金條、白條爲主體的業務）和互聯網存款業務，自從2020年11月以來，受制於監管規定和外部環境，一個受限，而另一個則近乎全盤停止。

2020年11月2日，在銀保監會、央行聯合發佈《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》中，最關鍵的一條是，“在單筆聯合貸款中，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的出資比例不得低於30%”。這些政策對於京東白條、金條業務產生了一定影響。

根據京東數科的招股書，2020年上半年，公司白條產品科技服務收入佔總營收的17.37%；而金條產品科技服務收入佔總營收的25.53%。綜合來看，2020年上半年，白條和金條產品與金融機構合作助貸或聯合貸獲得的收入，佔該公司總營收的近43%。

央行有關人士曾表示：“互聯網金融平臺開展此類金融業務，屬‘無照駕駛’的非法金融活動，應納入金融監管範圍。”外界普遍認爲，這是互聯網存款產品下架的根本原因。

京東數科相關負責人於去年12月20日稱：“京東金融App已停止新增上線互聯網存款產品、停止新用戶購買相關產品，並對存量客戶和相關業務進行穩妥有序地調整。”按照京東方面的回應來看，正是因爲監管問題下架互聯網存款產品。

目前，據京東數科官網顯示，京東數科已經更名爲京東科技集團。官網公告稱，京東集團已整合原京東數字科技、原京東雲與AI事業部爲京東科技子集團。

在公司介紹中披露，京東科技集團是京東集團旗下專注於以技術爲產業服務的業務子集團，致力於爲企業、金融機構、政府等各類客戶提供全價值鏈的技術性產品與解決方案。依託人工智能、大數據、雲計算、物聯網等前沿科技能力，京東科技打造出了面向不同行業的產品和解決方案，以此幫助全社會各行業企業降低供應鏈成本，提升運營效率，成爲值得產業信賴的數字合作伙伴。

京東科技集團的誕生，是與時俱進的產物，也是步入後金融科技時代的標誌。這可能是京東數科得以鳳凰涅槃，獲得更好發展的路徑和契機。（財富中文網）

本文作者系中國人民大學重陽金融研究院高級研究員、中國財政部內部控制標準委員會諮詢專家、中國銀行業協會前副祕書長

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