文章来源：华尔街见闻

本月初，美国13F监管文件曝光了查理·芒格担任董事长的电商和软件公司The Daily Journal Corporation的一个信息：他们持有阿里巴巴的股份。

芒格买中国公司的股票不罕见，但当时为何建仓阿里巴巴？为何持有阿里巴巴165320股，且该股在其投资组合中的占比高达19%（截至3月末）？这引发了不少的猜测和议论。

这个谜题本周有了答案。巴伦周刊本周刊登了The Daily Journal Corporation的一份声明，解释了建仓阿里的原因：

我们持有且需要一些证券作为现金等价物。这些现金等价物通常是美国国债。但是，由于美债的投资回报率现在如此之低，公司转而投资了普通股。

不过，除非一家上市公司的长期前景看起来不错，否则，它的普通股就不会被视为一种良好的现金等价物。

目前，公司的一小部分现金等价物是由一些阿里巴巴的普通股组成。

芒格负责The Daily Journal Corporation的投资组合。换句话说，芒格和他领导的The Daily Journal Corporation对于阿里巴巴及其电商领域十分看好，以至于将这只股票视为合适的现金替代品。

巴伦周刊称，截至第一季度末，The Daily Journal Corporation持有的阿里头寸以当时的股价计算持仓市值约3750万美元。

截至2020年12月底，The Daily Journal Corporation共计拥有960万美元的现金和现金等价物。

如此大的差异，怎么来的？有分析猜测，The Daily Journal Corporation过去就利用过保证金贷款来买股票，这次建仓阿里也可以这样做。