文章來源：華爾街見聞

本月初，美國13F監管文件曝光了查理·芒格擔任董事長的電商和軟件公司The Daily Journal Corporation的一個信息：他們持有阿里巴巴的股份。

芒格買中國公司的股票不罕見，但當時爲何建倉阿里巴巴？爲何持有阿里巴巴165320股，且該股在其投資組合中的佔比高達19%（截至3月末）？這引發了不少的猜測和議論。

這個謎題本週有了答案。巴倫週刊本週刊登了The Daily Journal Corporation的一份聲明，解釋了建倉阿里的原因：

我們持有且需要一些證券作爲現金等價物。這些現金等價物通常是美國國債。但是，由於美債的投資回報率現在如此之低，公司轉而投資了普通股。

不過，除非一家上市公司的長期前景看起來不錯，否則，它的普通股就不會被視爲一種良好的現金等價物。

目前，公司的一小部分現金等價物是由一些阿里巴巴的普通股組成。

芒格負責The Daily Journal Corporation的投資組合。換句話說，芒格和他領導的The Daily Journal Corporation對於阿里巴巴及其電商領域十分看好，以至於將這隻股票視爲合適的現金替代品。

巴倫週刊稱，截至第一季度末，The Daily Journal Corporation持有的阿里頭寸以當時的股價計算持倉市值約3750萬美元。

截至2020年12月底，The Daily Journal Corporation共計擁有960萬美元的現金和現金等價物。

如此大的差異，怎麼來的？有分析猜測，The Daily Journal Corporation過去就利用過保證金貸款來買股票，這次建倉阿里也可以這樣做。