原標題：央行工作論文：應對我國人口轉型 高度警惕和防止儲蓄率過快下降的趨勢

上證報中國證券網訊（記者 黃紫豪）記者14日從人民銀行獲悉，央行工作論文《關於我國人口轉型的認識和應對之策》近日發佈。文章認爲，要高度警惕和防止儲蓄率過快下降的趨勢，要清楚我國不僅肩負發展的重任、而且面臨沉重的養老負擔，要明白沒有積累何來增長。

文章認爲，要認清消費永遠不是增長的源泉。要重視投資，要擴大國內中西部的投資，雖然我國總體的資本邊際收益持續遞減，但中西部的機器換人仍大有可爲；要擴大走出去，尤其是亞非拉的投資，因爲這些地區提供了大量的、僅存的人口紅利。

文章認爲，人口與經濟的關係本身就複雜。人口通過矛盾的方式影響經濟，人口增長可能抑制資本深化（即導致人均資本減少），導致經濟減緩；也可能通過鼓勵和促進技術創新提高生產率，促進經濟增長。

人口與儲蓄的關係模糊。企業和政府的儲蓄獨立於人口而變化；居民中，如果儲蓄主要源於富有家庭，則其存錢也多半不會考慮要撫養多少孩子、贍養多少老人；老齡化與儲蓄的關係也不確定，人們爲應對即將到來的老年會多存錢，但隨着老去錢會花光；唯一可以確定的是，儲蓄會隨着少兒撫養比的上升而下降。

文章提出，經濟增長不是人口增長的獨立變量。有人說人均GDP增長等於GDP增速減去人口增速，由此認爲人口增長會拖累人均GDP 增長。但事實上，人口增長既影響GDP水平，也影響有多少人共享這一水平的GDP；並且今天出生的孩子是未來的勞動力，而這會影響產出水平。