原標題：看淡二季度權益市場行情！部分險資重點關注消費、低估值金融和地產等板塊

來源：財聯社

相較於2019-2020年權益市場的高歌猛進，2021年權益市場稍顯冷清。多位險資投資人士對財聯社記者表示，總體看淡二季度權益市場行情。

對於險資未來權益市場佈局，多位險資投資人士指出，“下半年市場主要根據上市公司半年報盈利情況來看，估值調整到位的白馬股、業績增速和估值水平匹配較好的成長股，預計投資機會較好。未來行業上重點關注TMT、低估值的金融和地產等板塊。”

險資二季度權益市場投資承壓

一位大型險企宏觀與權益配置人士對財聯社記者表示，“二季度總體貨幣政策收緊，股市抱團股高估值依舊，股市好轉有難度，預計將是震盪調整行情。”

“今年二季度權益市場投資機會不如一季度，去年下半年行情中所形成的估值泡沫仍需消化，低價週期行業的補漲也已在一季度基本完成，政府債啓動發行也明顯分流了市場資金。”一位大型險企投資部負責人表示，“目前碳中和與疫苗等熱點行情可能還會持續。”

一位大型險企投資部負責人亦坦言，“A股抱團股尚處於估值修正階段，美債收益率上行影響有限，戰略上仍需以防禦爲主，整體配置結構要傾斜估值與盈利增長速度及空間匹配度高的品種。”

同時，一位中型險企權益投資部負責人也表示，“看淡二季度行情，市場現在對利好不敏感，對利空反應過度。”

申萬宏源首席市場專家桂浩明對財聯社記者表示，“最近市場行情波動，預計明顯止跌將在5月之後。市場需要對盤整行情有足夠的耐心。”在其看來，目前大盤藍籌股估值不高，因此在不出現超預期市場風險背景下，或不會出現大跌。同時，對市場影響較大的機構重倉股，經過一季度大幅度回調後，或也不會進一步大跌。

國壽安保基金指出，目前市場核心矛盾有所變化，中期基本面延續向好，短期將迎來較好反彈窗口，但主要集中在順週期方向。當前市場關注核心不在基本面走勢，而在估值，上市公司盈利的分化中部分優質公司的投資價值會有所體現，但部分機構重倉股仍有待進一步調整，目前難言壓力全面釋放。

未來重點關注TMT、低估值金融和地產板塊

對於未來險資權益市場佈局情況，上述大型險企投資部負責人表示，“上市公司年報和一季報將在4月陸續披露完畢，市場主線將重新聚焦盈利。預計年內市場風格可能會迴歸更加均衡的狀態，行情可能向着平衡和再擴散方向發展，未來行業上重點關注TMT、低估值的金融和地產等板塊。”

上述中型險企權益投資部負責人指出，“下半年的市場主要根據上市公司半年報來看，估值調整到位的白馬股、業績增速和估值水平匹配較好的成長股預計比較有機會。”

一位中型險企投資部負責人指出，“今年下半年權益市場投資會更加明朗一些，因爲下半年疫情環境和政策方向都更清晰。從投資行業上來看，依然長期看好消費、醫藥、科技、新能源等板塊。”

安信證券建議投資者，整體配置結構側重於估值與盈利增長速度及空間匹配度高的品種，對於股票估值的容忍度需要比去年顯著苛刻，並且選股需要向中小盤價值成長股延伸和下沉。當前重點建議關注銀行、鋼鐵、航空、煤炭、家居等行業；主題上，可關注碳中和、疫情修復等主題。

東興證券則主要看好兩條主線：一是行業整體估值處於低位、盈利高的板塊，如工程機械、建材、化學纖維等板塊；二是行業整體估值分位數雖然較高，但復甦拉動效應明顯的汽車零部件、上游資源品等板塊。