原標題：鉅虧77億！海航旗下這家租賃公司業績慘不忍睹，疫情下融資租賃業何時迎轉機？

海航集團旗下的A股上市公司——渤海租賃2020年的鉅額虧損最終披露。

4月15日晚，渤海租賃披露的2020年業績快報顯示，去年公司實現營業收入274.18億元，同比下降29.34%；營業利潤-98.35億元，同比下降360.22%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤-77.04億元，同比下降516.80%。

就在1月29日，渤海租賃也曾發佈2020年度業績預告，預計淨利潤虧損55億至79億元。4天后，評級機構聯合資信就將該公司相關信用評級展望下調至“負面”。同時，渤海租賃待償本金約37.76億元的五期金融債券也隨即停牌至今。

鉅虧77億，今年一季度或再虧4.5億

根據官網介紹，渤海租賃股份有限公司是在A股上市的國際化租賃集團。該公司主營業務涵蓋飛機租賃、集裝箱租賃、境內融資租賃等。渤海租賃旗下擁有Avolon、Seaco、天津渤海租賃等境內外細分行業領先的租賃公司，是全球第三大飛機租賃商、第二大集裝箱租賃商。

據渤海租賃披露的2020年業績報告顯示，單從淨利潤這一指標看，該公司去年淨利潤同比減少了516.8%，歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損額高達77.04億元；營收方面，相比於2019年388.03億元，2020年渤海租賃營收達274.18億元，同比下降29.34%。

針對公司業績的大幅虧損，渤海租賃在業績快報中作出了以下說明：2020年度，受新冠疫情影響，全球航空客運需求大幅降低，全球民用航空運輸業及相關產業受到較大的負面衝擊，飛機租賃公司面臨的航空公司客戶租金延付、違約以及破產增加。受此影響，報告期內，該公司飛機租賃業務的租金收入及銷售收入下降幅度較大，並因飛機資產估值下降、承租人破產等原因導致計提減值增加，對該公司經營業績產生了較大影響。

除此之外，渤海租賃子公司Avolon在2020年度經營業績也遭受較大影響。數據顯示，截至2020年12月31日，Avolon總資產308.38億美元，較2019年末增長5.24%；淨資產76.76億美元，較2019年末下降3.65%。2020年度，Avolon實現總收入約23.73億美元，較去年同期下降15.58%；實現淨利潤-0.37億美元。

然而，今年渤海租賃的虧損之勢似乎並未“剎車”。

當日，渤海租賃還發布了2021年第一季度未經審計的業績預告，其中淨利潤預計虧損3.5億至4.5億元。對於業績持續虧損的原因，渤海租賃的說明與上述表述類似。

此外，渤海租賃公告還稱，“報告期內，國際集裝箱航運需求繼續保持強勁，公司集裝箱租金收入及二手集裝箱處置收益有所增加。”

評級已被下調至負面，多期債券停牌

此前，多位業內人士向券商中國記者表示，受到疫情影響，大量飛機停飛，航空公司收入劇減，導致了很多租金延遲支付的現象，部分中小型租賃公司淨利潤同比減少。

但也有業內人士指出，渤海租賃的巨幅虧損還是令人驚訝，“或與控股股東海航集團的經營狀況和業務調整有關。”

券商中國記者注意到，渤海租賃1月29日公佈2020年度業績預告的當天，該公司控股股東海航資本和關聯方海航集團同時被申請破產重整的消息也一同曝光。4天以後，評級機構聯合資信就發佈公告，下調渤海租賃主體長期信用等級和相關債項信用等級爲AA，評級展望調整爲“負面”。

聯合資信認爲，渤海租賃2020年預計嚴重虧損，飛機租賃公司面臨的租金延付、違約以及承租人破產風險增加，境內、外資產質量下滑，對該公司盈利水平及償債能力帶來較大不利影響。同時，海航資本及海航集團被債權人申請重整，公司股權結構面臨較大不確定性。

上述報告作出的第二天，即2月3日，渤海租賃公告稱，因存在可能對債券交易產生較大影響的事項，爲保證公平信息披露，維護投資者利益，“18渤金01”等5只債券停牌。

而早在2020年9月，渤海租賃旗下5億超短融“19渤海租賃SCP002”本息到期兌付存在一定不確定性，也發生展期。

業績快報還披露，渤海租賃去年末總資產爲2502.12億元，下降約153.25億元，總負債爲2086.59億元。

融資租賃行業風險有所提升

除渤海租賃鉅虧個案以外，近年來國家對租賃行業出臺了諸多監管政策，大大強化了對租賃行業的監管力度，也確實對部分租賃公司的展業環境造成了影響。

再加上去年以來的疫情，使得租賃行業進入了整理期，部分融資行業受到了衝擊，面臨風險，尤其是航空業、旅遊業，而融資租賃中的飛機租賃業務受挫更加顯著。

中國飛機租賃2020年年報顯示，2020年收入總額爲34.86億港元，較2019年減少0.37億港元；經營溢利爲9.5億港元，較2019年減少2.0%；股東應占溢利爲3.34億港元，較2019年的8.96億港元下降62.7%。

中銀航空租賃2020年業績報數據顯示，該公司經營收入及其他收入總額20.54億美元，雖同比增長4%；稅後淨利潤5.1億美元，同比下滑27.4%。此外，對於以其他資產爲主的租賃公司而言，行業分化已經拉大。

去年7月，穆迪-中誠信國際信用線上會議指出，從租賃公司涉及已違約企業的情況來看，2014年至2020年上半年違約情況最爲嚴重的22家公司涉及106家租賃公司，涉及金額814億元，整個租賃行業面臨的信用風險在逐步加大。

聯合資信的一則數據顯示，在有披露2020年6月末不良率的20家樣本公司中，有15家融資租賃公司在2020年6月末的不良率較2019年末有所提高。

今年2月3日，穆迪發佈報告稱，由於全球航班依然陷入停頓，中國飛機租賃公司仍面臨全球航空週期的衝擊，風險依然較高。如果全球航空運輸市場持續嚴重疲軟，中國飛機租賃公司的業務將面臨多方面的信用壓力。