大摩發佈研究報告,予中國鐵塔(00788)目標價1.5港元,評級“增持”。

報告中稱,基於5G推出,預期公司的收入同比增長7.6%,與去年下半年的7.4%升幅相若,EBITDA利潤率也將提高,加上其兩翼業務的強勁增長以及去年第一季因疫情而來的低比較基數,維持其具吸引力的估值,不過該行持續偏好電信公司。

該行預期,公司的鐵塔業務將同比增長3.5%,DAS業務增長25%,跨行業站址應用與信息(TSSAI)和能源業務的季度再創歷史新高,同比增長95%。該行預計公司EBITDA同比增長8.6%,EBITDA利潤率提高0.8個百分點至59%,符合管理層關於今年穩定利潤率的指引。

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