澎湃新闻记者 孙铭蔚

视觉中国图

强化姓“科”定位，科创板评价体系升级。

4月16日晚间，根据证监会最新修订并发布的《科创属性评价指引（试行）》（以下简称《指引》），上海证券交易所（以下简称“上交所”）修订并发布《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》（以下简称《暂行规定》），明确和完善科创板申报及推荐工作要求。

上交所在科创板建设中始终将坚守科创板定位放在首位，科创板既需要符合各方的基本期望，也需要符合我国的科技创新和经济发展国情。科创板定位与科创属性评价问题具有其内在的复杂性，需要在实践中不断深化认识、总结经验、持续评估并调整优化。

上交所表示，本次《暂行规定》修订，是在总结前期改革经验的基础上，进一步明确和完善科创板申报及推荐工作要求，有利于进一步把握好科创板定位，突出“硬科技”特色。

澎湃新闻记者梳理了本次修订的八大看点。

看点一：进一步明确科创板的优先支持方向。

《暂行规定》中新增第三条，“科创板优先支持符合国家战略、拥有先进技术、科技创新能力突出、成果转化能力突出、行业地位突出或者市场认可度高等的科创企业上市，”支持和鼓励硬科技企业在科创板上市。

看点二：进一步明确科创板的行业领域。

按照《指引》的修订精神和要求，《暂行规定》建立清晰可操作的负面清单，严格限定科创板支持的行业领域，按照支持类、限制类、禁止类进行分类处理。

《暂行规定》第四条中规定，科创板支持和鼓励新一代信息技术、高端装备、新材料等“六大行业领域”以及符合科创板定位的其他领域的企业上市，同时明确限制金融科技、模式创新企业在科创板发行上市，禁止房地产和主要从事金融、投资类业务的企业在科创板发行上市，并在第八条中要求保荐机构推荐其他领域公司时充分论证、审慎推荐。

看点三：增加研发人员占比的常规指标。

上交所方面表示，研发人员是企业开展研发活动的基础，研发团队完备程度是企业科创能力的重要表征。增加研发人员占比指标，是对科创属性评价指标体系的丰富和完善，在研发投入、成果产出、企业经营三个维度基础上，增加研发团队衡量维度，从而更好地评价企业的科创属性。比照《高新技术企业认定管理办法》规定的研发人员占员工人数比例，该比例确定为10%。

看点四：取消“暂未达标”企业的申请安排。

原《暂行规定》规定，经谨慎客观评估认为自身符合科创板定位，且科创属性短期内能够达到《指引》相关支持和鼓励要求的企业，可以先行提出科创板发行上市申请，主要是为该类企业及时利用科创板做大做强留必要空间。

但上交所在实践中发现，科创属性未来能否达标通常较难判断，申报企业和保荐机构把握较为谨慎，很少适用该安排。同时，科创板审核时限预期明确，审核时效对企业实际影响有限。经评估，上交所在本次修订中取消了“暂未达标”企业的申请安排，相关科创企业应待达标后再行申报。

看点五：明确保荐机构对科创板定位的核查要求。

上交所表示，保荐机构应围绕科创板定位，对发行人的科创属性的认定依据和相关信息披露进行核查把关。核查时应当结合发行人的技术先进性等情况进行综合判断，不应简单根据科创属性评价指标出核查结论。

《暂行规定》第八条中规定，保荐机构应当围绕科创板定位，对发行人自我评估涉及的相关事项进行尽职调查，重点对发行人科创属性认定的依据是否真实、客观、合理，以及申请文件中的相关信息披露进行核查把关，并按照本规定所附示范格式的要求，出具专项意见，说明具体的核查内容、核查过程等，同时在上市保荐书中说明核查结论及依据。

保荐机构核查时，应当结合发行人的技术先进性等情况进行综合判断，不应简单根据相关数量指标得出发行人符合科创板定位的结论。

看点六：明确新老划断。

上交所表示，对《暂行规定》修订前已申报的企业，审核中对科创属性相关指标仍按其申报时的相关规定执行，但将根据本次修订精神对企业的技术先进性等进行综合判断。

看点七：执行层面将坚守科创板定位的要求落实到位。

《指引》和《暂行规定》进一步明确了科创板支持方向、行业领域，科创属性指标等科创属性要求，并细化了对发行人科创属性是否符合科创板定位的披露和核查要求。

上交所指出，发行人应当结合自身业务实质，准确认定所属行业，认真评估是否符合科创板定位，不得“拼凑指标”、夸大科创技术水平。保荐机构应当认真学习领会党中央国务院的有关文件精神，准确把握科创板定位，进一步加强对发行人行业领域归类和科创属性相关指标的核查把关，结合发行人的技术先进性等情况进行综合判断，严格对照规则审慎作出专业判断。

上交所在发行上市审核中，将结合发行人的定性情形、定量指标和其他科创表征来审核企业的科创属性，按照“实质重于形式”的原则，落实好科创定位的把关要求，对发行人科创属性的自我评估是否客观、保荐机构的核查是否充分进行综合判断，突出硬科技特色。

下一步，上交所将加强科创板支持科技创新的体制机制建设，坚守科创板定位，做到“科创姓科”，坚持以信息披露为中心的同时继续把好上市“入口关”，更好促进科技、资本和产业高水平循环。

看点八：科创板开板以来运行良好。

上交所表示，运行近一年半的时间，科创板定位总体上符合预期，一批处于“卡脖子”技术攻关领域的“硬科技”企业、具有关键核心技术的标杆企业，如中芯国际（688981）、寒武纪（688256）、中微半导体（688012）、华润微（688396）、奇安信（688561）登陆科创板，集成电路、生物医药等产业初具规模，科创板的示范效应和引领效应逐步显现。

数据显示，2020年科创公司业绩稳中有升（以业绩快报为统计口径），营业收入合计3830.38亿元，同比增长15.56%；净利润合计461.66亿元，同比增长59.92%。营业收入方面，近八成公司营业收入实现增长，7家公司营业收入实现翻番。净利润方面，七成公司净利润实现增长，21家公司净利润增幅在1-10倍，39家公司净利润增幅在50%-100%之间。

在体现科创板含科量的研发人员数据上，据统计，科创板上市公司超1/4（27.68%）的员工为研发技术人员，半导体和生物医药等研发人员平均占比更高达45%和36%。半数以上科创公司实际控制人具有深厚的行业背景并兼任公司核心技术人员，拥有博士学位的科创公司实际控制人超过两成。

责任编辑：陈悠然 SF104