侨银股份上市首年“内纷外扰”：前十大股东八名拟清仓减持，物业公司也来瓜分市场

上市首年，“环卫第一股”侨银股份（002973，SZ）交出了一份亮眼的业绩报告：营收同比增长28.87%，净利润大增186.03%，其中扣非净利润同比大增197.55%。

业绩的增长与环卫等城市服务的市场化不无关系。不仅侨银股份，同行及上下游的物业、危废处理、环保设备公司，也对这一市场虎视眈眈，纷纷通过并购地方小型环卫公司进入城市服务领域，未来市场竞争或将愈发激烈。

4月21日，侨银股份召开年度股东大会，《每日经济新闻》记者在会后投资者交流环节中了解到，除了营收提振外，去年净利润增幅较大的另一原因是受去年疫情免收增值税等影响。

与此同时，上市一年，部分原始股东也等来了股份限售解除的时间节点，多名股东相继抛出减持方案之下，2020年12月底以来，侨银股份股价累计的最大跌幅超过30%，同期板块涨幅达到5.9%。

2家环卫公司去年业绩大增

股东大会当日，董事长刘少云因出差未能来到现场，会议改由董事黄金玲主持。进程很快，不到20分钟便到了投票环节，约半小时左右，见证律师宣读法律意见书完毕，主持人宣布会议结束。

会后，侨银股份人士也向投资者表示了歉意，称上市时间不长，有很多需要改进的地方，“你们也可以提提建议，会议流程上还有哪些可以优化。”

将时间拨回到2020年1月，那是环卫行业的热闹时刻之一，当月，广州的侨银股份以及深圳的玉禾田（300815，SZ）先后登陆A股，其中，侨银股份以领先17天的“优势”抢到了“环卫第一股”的称号，一线环卫工人和董事长上台敲钟也创下先例。

一年后，两家环卫公司先后发布了上市首年业绩报告，业绩均实现较大增长。其中，侨银股份实现营业总收入28.29亿元，同比增长28.87%；实现归属于上市公司股东的净利润3.76亿元，同比增长186.03%。玉禾田规模稍大一些，2020年度，玉禾田实现营业收入43.15亿元，同比增长20.05%，实现净利润6.3亿元，同比增长101.75%。

不过，玉禾田的营收当中，还有近三分之一的收入来自于物业清洁，其市政环卫业务与侨银股份接近，去年营收33.71亿元，同比增长23.61%，毛利率为34.75%。剔除疫情优惠政策影响，毛利率为29.69%。

侨银股份环卫管理收入27.8亿元，营收占比98.27%，毛利率23.87%。侨银股份董事长助理、证券部总监李睿希向记者解释称，由于会计处理方式的不同，侨银股份毛利率并不受疫情税收优惠等影响。“是真实的毛利率，相比2019年毛利率（18.44%），还是有较大增长。”

同时，记者了解到，去年，侨银股份在疫情期间被免征增值税金额达到1.63亿元，若剔除这部分金额，该公司去年实现净利润约为2.13亿元，较2019年同比增幅约为63%。

一个巧合，玉禾田、侨银股份的股东大会分别设在了4月20日和21日，恰好是“世界地球日”（4月22日）前夕，这两家企业旗下环卫工人合计超过10万名，这些人的勤劳双手，确实为美化地球环境上作出了贡献。

原始股东一解禁便要清仓

对于新上市企业而言，即使有把握交出一份亮眼的成绩单，但在一年的股票限售期限后，仍要面临部分原始股东减持对股价的冲击。

侨银股份的原始股东减持来得有些“凶猛”。《每日经济新闻》记者统计发现，其前十大股东（由于持股比例相同关系，数量共11名）中，有9名股东所持股份在今年1月6日解除限售上市流通，其中8名抛出了清仓式减持计划。

1月9日，侨银股份发布了特定股东股份减持计划的预披露公告，党忠民、阳军、黄燕娜、新余高新区众优投资管理中心（有限合伙）（持股比例0.09%，非前十大股东）、珠海广发信德环保产业投资基金合伙企业（有限合伙）计划在6个月内清仓各自持有的侨银股份的股份，5名股东合计持股2830余万股，占公司总股本的6.92%。

2月4日，侨银股份发布另一份股东减持计划公告，江淦钧、柯建生、芜湖卓辉盛景投资管理中心（有限合伙）-芜湖卓辉冠瑞投资管理中心（有限合伙）同样计划在6个月内清仓减持其持有的公司股份。三位股东合计持有侨银股份2472余万股，持股比例达到6.03%。

而从侨银股份发布的减持进展公告来看，截至目前，党忠民、黄燕娜已清仓减持结束，两人合计减持700余万股，占侨银股份总股本的1.71%。

值得注意的是，去年上市，侨银股份公开发行4089万股，占公司总股本的10.01%。因此，这波减持潮可谓“来势凶猛”。

据记者统计，1月6日往前的10个交易日内，侨银股份股价累计下跌21.80%，且截至目前尚未“恢复元气”。

此前，在侨银股份业绩说明会上，也有多名投资者就股东清仓减持、股价下跌提问。侨银股份则回复称，股价随大盘走势波动，涨跌受多种因素影响。公司将会通过不断的努力赢取资本市场的认可和肯定，在经营管理方面也将不断做出成绩。

物业瓜分“城市管家”市场

头顶“环卫第一股”的光环，侨银股份正打算将头衔“升级”为“城市管家第一股”。

2020年12月，侨银股份将公司名称由“侨银环保科技股份有限公司”变更至“侨银城市管理股份有限公司”，其去年新增的中标项目中，也包括城乡环境提升服务一体化项目、公共停车场和停车位特许经营项目等环卫之外的业务。

所谓“城市管家”，简单而言，是以城市的环卫清洁工作为载体，横向拓展出针对公共空间的各种城市服务，例如园林绿化、城市停车、智慧路灯等。这些服务由此前的分散力量承包转为单一企业提供，因此对企业的资金、项目经验、人员管理等有更高的要求。

当下，城市精细化管理需求快速增加，在“放管服”政策下，公共服务项目市场化成为趋势，由社会力量供给的城市服务或迎井喷期。据环境司南统计，2015年~2019年，环卫市场新签环卫服务合同金额从470亿元增长至2223亿元，年复合增长率为47.47%。

据《每日经济新闻》记者观察，庞大的市场规模也引来环卫企业以外的竞争者入局，其中多数为物业公司。

4月19日，综合物业公司世茂服务（00873，HK）公告宣布，拟以不超过5.06亿元价格收购深圳深兄环境有限公司67%股权，后者是深圳的城乡环卫一体化服务公司。

3月底，雅生活服务（03319，HK）公告，合计以11.8亿的价格收购5家环卫公司股权，从而切入华南、华东、华北、西北、东北，完成基础布局。而在此之前，雅生活服务也将公司名称由“雅居乐雅生活服务股份有限公司”改为“雅生活智慧城市服务股份有限公司”，从传统的物业服务转向城市综合管理服务。

“物业公司参与进来，都是通过收购环卫公司，因为要拿到资质，所以竞争对手好像没有什么变化，市场当然是更大了，参与方还是这么多。只是原来是单枪匹马，现在可能是通过另外一种方式出现。”李睿希说道。

不过，不可避免的是，在物业公司聚合趋势下，地方性小型环卫公司实力无疑将得到提升，未来拿单的竞争激烈程度也更甚。对于侨银股份而言，“环卫第一股”易求，“环卫第一”难得。