僑銀股份上市首年“內紛外擾”：前十大股東八名擬清倉減持，物業公司也來瓜分市場

上市首年，“環衛第一股”僑銀股份（002973，SZ）交出了一份亮眼的業績報告：營收同比增長28.87%，淨利潤大增186.03%，其中扣非淨利潤同比大增197.55%。

業績的增長與環衛等城市服務的市場化不無關係。不僅僑銀股份，同行及上下游的物業、危廢處理、環保設備公司，也對這一市場虎視眈眈，紛紛通過併購地方小型環衛公司進入城市服務領域，未來市場競爭或將愈發激烈。

4月21日，僑銀股份召開年度股東大會，《每日經濟新聞》記者在會後投資者交流環節中瞭解到，除了營收提振外，去年淨利潤增幅較大的另一原因是受去年疫情免收增值稅等影響。

與此同時，上市一年，部分原始股東也等來了股份限售解除的時間節點，多名股東相繼拋出減持方案之下，2020年12月底以來，僑銀股份股價累計的最大跌幅超過30%，同期板塊漲幅達到5.9%。

2家環衛公司去年業績大增

股東大會當日，董事長劉少雲因出差未能來到現場，會議改由董事黃金玲主持。進程很快，不到20分鐘便到了投票環節，約半小時左右，見證律師宣讀法律意見書完畢，主持人宣佈會議結束。

會後，僑銀股份人士也向投資者表示了歉意，稱上市時間不長，有很多需要改進的地方，“你們也可以提提建議，會議流程上還有哪些可以優化。”

將時間撥回到2020年1月，那是環衛行業的熱鬧時刻之一，當月，廣州的僑銀股份以及深圳的玉禾田（300815，SZ）先後登陸A股，其中，僑銀股份以領先17天的“優勢”搶到了“環衛第一股”的稱號，一線環衛工人和董事長上臺敲鐘也創下先例。

一年後，兩家環衛公司先後發佈了上市首年業績報告，業績均實現較大增長。其中，僑銀股份實現營業總收入28.29億元，同比增長28.87%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤3.76億元，同比增長186.03%。玉禾田規模稍大一些，2020年度，玉禾田實現營業收入43.15億元，同比增長20.05%，實現淨利潤6.3億元，同比增長101.75%。

不過，玉禾田的營收當中，還有近三分之一的收入來自於物業清潔，其市政環衛業務與僑銀股份接近，去年營收33.71億元，同比增長23.61%，毛利率爲34.75%。剔除疫情優惠政策影響，毛利率爲29.69%。

僑銀股份環衛管理收入27.8億元，營收佔比98.27%，毛利率23.87%。僑銀股份董事長助理、證券部總監李睿希向記者解釋稱，由於會計處理方式的不同，僑銀股份毛利率並不受疫情稅收優惠等影響。“是真實的毛利率，相比2019年毛利率（18.44%），還是有較大增長。”

同時，記者瞭解到，去年，僑銀股份在疫情期間被免徵增值稅金額達到1.63億元，若剔除這部分金額，該公司去年實現淨利潤約爲2.13億元，較2019年同比增幅約爲63%。

一個巧合，玉禾田、僑銀股份的股東大會分別設在了4月20日和21日，恰好是“世界地球日”（4月22日）前夕，這兩家企業旗下環衛工人合計超過10萬名，這些人的勤勞雙手，確實爲美化地球環境上作出了貢獻。

原始股東一解禁便要清倉

對於新上市企業而言，即使有把握交出一份亮眼的成績單，但在一年的股票限售期限後，仍要面臨部分原始股東減持對股價的衝擊。

僑銀股份的原始股東減持來得有些“兇猛”。《每日經濟新聞》記者統計發現，其前十大股東（由於持股比例相同關係，數量共11名）中，有9名股東所持股份在今年1月6日解除限售上市流通，其中8名拋出了清倉式減持計劃。

1月9日，僑銀股份發佈了特定股東股份減持計劃的預披露公告，黨忠民、陽軍、黃燕娜、新餘高新區衆優投資管理中心（有限合夥）（持股比例0.09%，非前十大股東）、珠海廣發信德環保產業投資基金合夥企業（有限合夥）計劃在6個月內清倉各自持有的僑銀股份的股份，5名股東合計持股2830餘萬股，佔公司總股本的6.92%。

2月4日，僑銀股份發佈另一份股東減持計劃公告，江淦鈞、柯建生、蕪湖卓輝盛景投資管理中心（有限合夥）-蕪湖卓輝冠瑞投資管理中心（有限合夥）同樣計劃在6個月內清倉減持其持有的公司股份。三位股東合計持有僑銀股份2472餘萬股，持股比例達到6.03%。

而從僑銀股份發佈的減持進展公告來看，截至目前，黨忠民、黃燕娜已清倉減持結束，兩人合計減持700餘萬股，佔僑銀股份總股本的1.71%。

值得注意的是，去年上市，僑銀股份公開發行4089萬股，佔公司總股本的10.01%。因此，這波減持潮可謂“來勢兇猛”。

據記者統計，1月6日往前的10個交易日內，僑銀股份股價累計下跌21.80%，且截至目前尚未“恢復元氣”。

此前，在僑銀股份業績說明會上，也有多名投資者就股東清倉減持、股價下跌提問。僑銀股份則回覆稱，股價隨大盤走勢波動，漲跌受多種因素影響。公司將會通過不斷的努力贏取資本市場的認可和肯定，在經營管理方面也將不斷做出成績。

物業瓜分“城市管家”市場

頭頂“環衛第一股”的光環，僑銀股份正打算將頭銜“升級”爲“城市管家第一股”。

2020年12月，僑銀股份將公司名稱由“僑銀環保科技股份有限公司”變更至“僑銀城市管理股份有限公司”，其去年新增的中標項目中，也包括城鄉環境提升服務一體化項目、公共停車場和停車位特許經營項目等環衛之外的業務。

所謂“城市管家”，簡單而言，是以城市的環衛清潔工作爲載體，橫向拓展出針對公共空間的各種城市服務，例如園林綠化、城市停車、智慧路燈等。這些服務由此前的分散力量承包轉爲單一企業提供，因此對企業的資金、項目經驗、人員管理等有更高的要求。

當下，城市精細化管理需求快速增加，在“放管服”政策下，公共服務項目市場化成爲趨勢，由社會力量供給的城市服務或迎井噴期。據環境司南統計，2015年~2019年，環衛市場新籤環衛服務合同金額從470億元增長至2223億元，年複合增長率爲47.47%。

據《每日經濟新聞》記者觀察，龐大的市場規模也引來環衛企業以外的競爭者入局，其中多數爲物業公司。

4月19日，綜合物業公司世茂服務（00873，HK）公告宣佈，擬以不超過5.06億元價格收購深圳深兄環境有限公司67%股權，後者是深圳的城鄉環衛一體化服務公司。

3月底，雅生活服務（03319，HK）公告，合計以11.8億的價格收購5家環衛公司股權，從而切入華南、華東、華北、西北、東北，完成基礎佈局。而在此之前，雅生活服務也將公司名稱由“雅居樂雅生活服務股份有限公司”改爲“雅生活智慧城市服務股份有限公司”，從傳統的物業服務轉向城市綜合管理服務。

“物業公司參與進來，都是通過收購環衛公司，因爲要拿到資質，所以競爭對手好像沒有什麼變化，市場當然是更大了，參與方還是這麼多。只是原來是單槍匹馬，現在可能是通過另外一種方式出現。”李睿希說道。

不過，不可避免的是，在物業公司聚合趨勢下，地方性小型環衛公司實力無疑將得到提升，未來拿單的競爭激烈程度也更甚。對於僑銀股份而言，“環衛第一股”易求，“環衛第一”難得。