国际货币基金组织（IMF）在周四发表的一篇博客文章中称，当接近政策正常化时刻时，美联储需要就资产购买速度做出“清晰明确的沟通”，以免金融市场动荡。

“仍有全球金融状况收紧的风险，”Tobias Adrian领导的IMF官员在文章中写道。他们指出基准10年期美国国债收益率今年已累计上涨约70个基点。

他们担心，尽管美国较长期利率逐步上升是健康的，反映了对该国经济强劲复苏的预期，但若涨势急剧则可能有害无益。

“鉴于全球复苏不同步，美国利率突然上升可能对全球产生重大溢出效应，使新兴市场金融状况收紧，进而阻碍他们复苏的进程。”文章写道。

他们还指出，5年期美国国债收益率是受短期盈亏平衡通胀率急剧上升所推动，而盈亏平衡通胀率上升伴随着大宗商品价格上涨，因为全球经济复苏势头增强且美联储维持货币宽松政策。

相比之下，5年-5年远期合约的上涨是受实际收益率上升推动，较长期盈亏平衡通胀率看上去很稳定。

综上考虑，作者认为“经济、财政前景以及美联储资产购买计划的前景存在更大不确定性”。