第一創業證券一季度投資收益下挫淨利降九成 去年經營現金流淨流出丨券商

第一創業證券今年一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤同比銳降94.13%，原因爲該公司投資收益及公允價值變動收益出現較大幅度下降

第一創業證券股份有限公司（下稱第一創業，002797.SZ）近日發佈一季度業績預告，淨利潤下降幅度頗令市場驚訝。

業績預告顯示，該公司今年一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤爲1377.87萬元，同比銳降94.13%。原因爲：受一季度股票及債券市場波動的影響，該公司投資收益及公允價值變動收益出現較大幅度下降。

從年報來看，第一創業2020年投資收益爲11.09億元，同比增62.32%，公允價值變動收益則爲0.72億元，同比降79.63%。當年投資收益增加，主要是處置交易性金融資產收益增加；公允價值變動收益減少，主要是交易性金融資產公允價值變動收益減少。

同時，第一創業2020年現金流中，經營活動和投資活動產生的現金流皆爲淨流出，只有籌資活動現金流爲淨流入。

4月15日，第一創業上述業績預告發布的第二天，該公司股價早盤低開並很快奔至6.87元的跌停價，當天收盤仍封死跌停。4月22日，第一創業收於6.79元，較近一年最高價12.63元跌去46.24%。

《投資時報》就上述今年一季度淨利銳降、去年公允價值變動收益大降等問題向第一創業發送溝通函，該公司回應稱以公告爲準。

第一創業近一年股價走勢（單位：元/股）

數據來源：Wind

一季度淨利降九成

第一創業4月14日晚發佈的2021年度第一季度業績預告顯示，今年一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤爲1377.87萬元，同比銳降94.13%。該公司表示，業績變動原因爲：受一季度股票及債券市場波動的影響，該公司投資收益及公允價值變動收益出現較大幅度下降。

2020年，第一創業歸屬於上市公司股東的淨利潤爲8.13億元，同比大增58.40%；營業總收入爲31.2億元，同比增20.77%；營業總支出爲21.23億元，同比增11.96%。

其中，營業收入中，投資收益爲11.09億元，同比增62.32%。第一創業稱，當年投資收益增加，主要是交易性金融工具投資收益增加。

投資收益中，權益法覈算的長期股權投資收益爲2.01億元，同比增46.03%；處置長期股權投資產生的投資收益爲1.76萬元，同比降99.98%；金融工具投資收益爲9.08億元，同比增92.19%。

金融工具投資收益中，持有期間取得的收益爲5.97億元，同比增3.63%；處置金融工具取得的收益爲3.11億元，上期則爲-1.03億元，同比增加4.14億元。

持有期間取得的收益中，交易性金融資產收益爲6.3億元，同比增3.7%。處置金融工具取得的收益中，交易性金融資產收益爲3.73億元，上期則爲-0.67億元，同比增加4.4億元。

上述數據顯示，2020年，處置交易性金融資產收益成爲當年投資收益最主要的增長源。

2020年，第一創業營業收入中，公允價值變動收益爲0.72億元，同比降79.63%。主要是金融工具公允價值變動收益減少。

公允價值變動收益中，交易性金融資產公允價值變動收益爲1.45億元，同比降58.47%；衍生金融工具公允價值變動收益爲-0.57億元，上期爲0.15億元。

爲何2020年第一創業的公允價值變動收益已經大降，而今年一季度其公允價值變動收益又繼續大降？對於此問題，第一創業未予回覆。

2020年，第一創業營業支出中，信用減值損失爲2.17億元，同比降30.79%。主要是當期部分金融資產計提的減值準備減少。而今年一季度信用減值損失情況，第一創業尚未披露。

第一創業一季度業績預計情況

數據來源：第一創業2021年一季度業績預告

去年經營現金流淨流出

2020年，第一創業的現金流情況也值得關注。

年報顯示，當年該公司現金及現金等價物淨增加額爲13.83億元。其三大現金流中，經營活動和投資活動產生的現金流量淨額皆爲負值，分別爲-1.9億元和-6.42億元，只有籌資活動產生的現金流量淨額爲正值，爲22.17億元。如果沒有籌資活動現金流入，第一創業2020年當年現金流將爲淨流出。

具體來看，其經營活動現金流中，現金流出爲68.42億元，同比增126.48%。其中，主要是回購業務資金淨減少額和融出資金淨增加額這兩項增加較多，分別爲16.8億元和18.09億元，上年這兩項則皆無數據。

投資活動現金流中，現金流入爲0.91億元，同比降57.67%；現金流出爲7.33億元，同比增4.35倍。現金流入中，收回投資收到的現金爲274.25萬元，同比降98.21%；現金流出中，購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金爲7.09億元，同比增9.12倍。

籌資活動現金流入中，吸收投資收到的現金爲41.58億元，同比增30.98倍；取得借款收到的現金爲9.88億元，同比增88.91%；發行債券收到的現金爲8億元，同比增60%。現金流出中，償還債務支付的現金爲31.83億元，同比增1.5倍。

第一創業2020年主要財務指標

數據來源：第一創業2020年年報