耀才证券研究部总监 植耀辉

若要数近期强势之板块，医疗股必然是其中之一，皆因印度疫情大爆发，疫苗股随即再次成为受追捧对象。不过笔者过往其实甚少推介相关股份，皆因对生物医药并没有太多概念，亦不认识相关生物技术，所以亦难作出推介。事实上，在笔者之认知中，较易掌握可能是从事CRO/CDMO等之药明生物（02269）及康龙化成（03759）。而且医药股有一些风险仍值得大家留意，近期美国一间生物科技公司INOVIO的遭遇便可视为参考。

INOVIO（INO）主要从事治疗癌症、传染病合成疫苗及免疫疗法之研究发。跟大部分医药公司一样，集团去年亦有研发新冠病毒疫苗，现时亦有望进入第三阶段疫苗试验工作。然而就在此时，美国宣布将停止作出资助，理由是由于众多疫苗已广泛上市，加上当地疫情环境有所变化。消息一出其股价马上受压，上周五股价即时大跌25%至6.85美元，而由2月12日高位计（14.22美元），累计跌幅亦近五成。

INOVIO的情况，相信亦是不少药企面对之问题。随着不少市民开始接种疫苗，尚在处于研发阶段之药企处境便变得相当尴尬，皆因已被其他药企抢“头啖汤”，而且如此刻中止研发的话，早前投入恐付之流水，继续研发除资金投放外，还是研发完成却无用武之地。当然，笔者相信可见将来，还会有更多新药推出，效用只会更好，但自问没有能力去判断哪一间公司最好，所以如果有兴趣投资生物医药股，花点时间做功课在所难免矣！

最后亦要谈谈港股最新状况。恒指过去一个星期颇“闷”，虽然不乏消息，但大市基本上处于窄幅上落，照现时情况，恐怕要待内地长假期后结束后才有较明确方向；不过踏入所谓五穷月，港股亦不见得乐观，皆因若统计过去10年港股5月表现，基本上有8年录得跌幅，而且以当前投资环境而言，亦难见有正面催化剂，反而一旦气氛进一步转弱，港股向下跌破28，400点关键位的机会相当高，所以投资者现阶段还不宜进取矣！

笔者并未持有相关股份