中梁百悅爲中國一家快速發展的物業管理服務提供商,業務主要位於長三角,輻射全國。公司在管總建築面積約2010萬平方米,簽約總建築面積約6030萬平方米,其中長三角地區在管總建築面積達62.8%。

根據弗若斯特沙利文的數據,按總收益計,公司在2020年長三角的物業管理服務公司中排名33。

公司業務主要包括3條業務線:

1)物業管理服務,主要是向物業開發商、業主及住戶提供一系列的物業管理服務,包括住宅及非住宅物業的清潔服務、安保服務、園藝服務及維修保養服務;

2)非業主增值服務,主要是向非業主(主要包括物業開發商)提供全方位的物業相關業務解決方案。包括協銷服務、交付前服務及其他增值服務;

3)社區增值服務,主要是向業主及住戶提供社區增值服務,包括交鑰匙裝飾及裝修服務、物業代理服務、公用區域管理服務及生活及旅行服務。

中梁百悅的客戶基礎主要包括物業開發商、業主、住戶以及第三方銷售及商業公司。公司的最大客戶爲中梁控股集團(02772),主要向其提供物業管理服務及增值服務,2020年公司向中梁控股集團提供服務產生的收益佔總收益的42.0%。就三大業務線整體而言,公司的供應商主要是在中國提供清潔、安保、園藝及若干維修保養服務的分包商。

財務表現上,中梁百悅智佳的收益由2018年人民幣1.76億元增加至2020年的人民幣7.05億元,複合年增長率爲100.2%;淨利潤由2018年的人民幣2660萬元增加至2020年的人民幣8620萬元,複合年增長率爲79.9%。

其中,來自物業管理服務的收益佔比由2018年的0.1%增加至2019年的6.4%,並進一步增加至2020年的33.8%;來自獨立開發商開發項目的物業管理服務收益佔物業管理服務總收益的百分比由2018年的0增加至2019年的8.4%,並進一步增加至2020年的20.1%。

此外,於2020年底,中梁百悅智佳的簽約總建築面積約6030萬平方米,近三年簽約建築面積複合年增長率爲58.8%。覆蓋中國18個省、兩個直轄市及三個自治區的147個城市,其中於長三角的在管建築面積佔比爲62.8%。

不過,從盈利水平來看,中梁百悅的毛利率呈下降走勢。招股書顯示,2018年-2020年其毛利率分別爲33.6%、30.8%和28.4%。

中梁百悅的主要業務分爲物業管理服務、非業主增值服務和社區增值服務,而在過往記錄期,非業主增值服務和社區增值服務的毛利率出現下降,拉低了整體毛利率。

對於非業主增值服務毛利率下降,中梁百悅解釋稱,“主要由於僱員福利開支及分包費用有所增加,反映出我們業務規模擴大,及我們努力通過僱用及委聘額外員工及分包商提高服務質量。”

“我們社區增值服務的毛利率由2019年的57.6%減少至2020年的20.2%,主要由於我們於2020年開始提供生活及旅行服務,而該類服務的毛利率一般較低。”中梁百悅方面表示。

中梁控股集團成立之前,曾委聘其他物業管理公司爲其所開發的物業提供物管服務。隨着中梁控股規模的擴大和項目數量的增加,帶動了物業管理需求的快速增長,因此其於2016年12月成立上海中梁,從事物業管理服務。

2018年4月,中梁控股董事長、執行董事楊劍實施集團重組計劃,將物業板塊從中梁控股集團中分離出來。

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