原標題：透視四家萬億資產農商行 誰纔是真正的“老大”

上海農商行日前發佈的年報顯示，截至2020年末，其總資產規模達10569.77億元，較2019年末增長13.66%。這是全國第四家總資產規模突破萬億元的農商行，此前重慶農商行、廣州農商行、北京農商行均陸續宣佈其總資產破萬億，對比來看上海農商行對總資產破萬億則表現得較爲低調。

截至2020年末，重慶農商行總資產已經突破1.1萬億元，暫時領先其他三家農商行。不過，大不一定代表強，21世紀經濟報道記者梳理上述4家農商行2018年-2020年三年數據，通過總資產、存款、貸款、營業收入、淨利潤、資本利潤率、資產利潤率、不良率、撥備覆蓋率、資本充足率及其增速變化趨勢等多項指標來綜合判斷，誰纔是農商行真正的“老大”。

重慶農商行總資產暫領先，兩家在追趕

從總資產絕對規模來看，截至2020年末，重慶農商行總資產爲11359.27億元，在四家農商行中最高；排名第二的爲上海農商行，總資產爲10569.77億元。

可以看到，儘管上海農商行是最後一家低調公佈其總資產破萬億元的農商行，但截至2020年末已經超越了北京農商行，且繼續高於廣州農商行。

從增速來看，上海農商行、北京農商行總資產增速已經連續兩年高於重慶農商行，重慶農商行能否坐穩第一的位置壓力不可謂不大。

廣州農商行存款連續趕超其他3家

從存款規模來看，截至2020年末，廣州農商行存款最多，爲7784.25億元；上海農商行次之，爲7636.17億元；北京農商行最低，僅6717.57億元，較廣州農商行少1000多億元。

從近3年數據來看，廣州農商行2018年存款餘額最低，近3年增速分別爲18.26%、21.37%、10.98%，在這4家農商行中增速最高，連續趕超其他3家農商行。

上海農商行存款規模一直高於重慶農商行，不過從增速來看，重慶農商行已經連續3年略高於上海農商行，超越或只是時間問題；北京農商行存款增速已經連續最低，與其他3家的差距則越來越大。

而從存款佔負債比例來看，重慶農商行連續3年最低，廣州農商行連續提升且是唯一一家高於80%，北京農商行則連續下降。

廣州農商行貸款餘額、增速穩居第一

從貸款餘額來看，截至2020年末，廣州農商行貸款餘額爲5689.26億元，在4家農商行中最高；北京農商行最低，僅3607.45億元。

從貸款增速來看，廣州農商行連續3年保持高增長，2018年-2020年增速分別爲28.56%、26.98%、18.53%，且增速連續3家在4家農商行中最高。

從貸款佔總資產比例來看，廣州農商行也是連續3年保持第一位，且與其他3家農商行差距越來越大；北京農商行持續維持在35%-38%之間。

重慶農商行營收、淨利潤最多，且穩定性好

從盈利來看，2020年重慶農商行實現營業收入281.86億元，在4家農商行中最高，且高出第二名上海農商行近60億元，高出第四名北京農商行70.15%；重慶農商行營業收入也是連續3年在4家農商行中最高。

從增速來看，2020年重慶農商行、上海農商行增速分別爲5.84%、3.61%，而北京農商行、廣州農商行均負增長，分別爲-10.31%、-12.08%。

從穩定性來看，重慶農商行、上海農商行波動較小，近3年波動幅度不超過10個百分點；而廣州農商行波動最大，2018年增速爲53.33%，2020年爲-10.31%。

從淨利潤規模來看，重慶農商行2020年淨利潤爲85.65億元，在4家4家農商行中最高，高出廣州農商行62.34%；重慶農商行淨利潤也是連續3年在4家農商行中最高。

從增速來看，2020年4家農商行均負增長，其中廣州農商行增速爲-33.30%，增速最低；與2019年末增速對比來看，廣州農商行降幅最大。

對比上海農商行、重慶農商行，上海農商行淨利潤增速已經連續3年高於重慶農商行，規模差距也越來越小，從2018年的近20億元，到2020年的僅1億多元。

北京農商行資本利潤率連續3年最高

不過，對比盈利能力指標資產利潤率、資本利潤率，4家農商行表現則大不同。

從資本利潤率看，北京農商行連續3家保持第一位，2018年-2020年分別爲15.05%、14.69%、11.85%；廣州農商行降幅明顯，從2018年的13.13%降至2020年的7.10%。

整體來看，4家農商行資本利潤率均呈現下降趨勢，北京農商行、上海農商行、廣州農商行、重慶農商行2020年較2018年分別下降3.2、2.23、6.03、4.27個百分點。

從資產利潤率來看，2018年重慶農商行居第一位，2019年上海農商行、重慶農商行同時居第一位，2020年上海農商行居第一位。

與資本利潤率不同，資產利潤率並未呈現整體下降趨勢，廣州農商行、上海農商行、重慶農商行均是2019年最高。對比2019年、2020年，廣州農商行降幅最大，爲0.4個百分點；上海農商行、重慶農商行分別下降0.16、0.22個百分點。

2020年全國商業銀行平均資產利潤率爲0.77%，廣州農商行低於全國平均水平。

北京農商行資產質量優異且穩定

從資產質量來看，4家農商行在全國農商行中表現較爲優質，但具體到個體近3年變化也較大。截至2020年末，全國農商行不良率爲3.88%。

從4家農商行來看，截至2020年末，廣州農商行不良率最高，爲1.81%，廣州農商行、重慶農商行不良率連續3年均高於1%，且廣州農商行提升較爲明顯；北京農商行不良率連續3年低於1%，上海農商行近兩年低於1%。

從撥備覆蓋率來看，北京農商行、上海農商行、重慶農商行較爲穩定，且保持高位，截至2020年末，上海農商行撥備覆蓋率爲419.17%，在4家農商行中最高。廣州農商行下降明顯，截至2020年末僅154.85%，遠遠低於上海農商行。

廣州農商行資本充足率下降較大

從資本消耗和補充來看，4家農商行總體保持穩定狀態。截至2020年末，全國農商行資本充足率爲12.37%。

從資本充足率來看，截至2020年末，北京農商行最高爲15.89%，廣州農商行僅12.56%；對比2018年，廣州農商行資本充足率降幅爲1.72個百分點，上海農商行下降1.46個百分點，其他2家有所提升。

核心一級資本充足率與資本充足率變化趨勢類似，截至2020年末，北京農商行最高爲12.76%，廣州農商行僅9.20%；對比2018年，廣州農商行資本充足率降幅爲1.30個百分點，上海農商行下降1.02個百分點，其他2家有所提升。

此外，從上市情況來看，重慶農商行A+H股上市，廣州農商行H股上市，上海農商行A股已過會上市在即，北京農商行仍在上市輔導中，上市企業公司治理等較爲規範。

（作者：李願）