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醫療服務產業是大健康產業的核心，這是因爲醫療服務驅動着醫藥和醫療器械的增長和發展，從產業鏈的角度來看，醫療服務位於產業鏈下游，是整個大健康產業的核心動力。

而醫療服務發展背後的推動力正是“我們”，根據第七次人口普查，我國人口數量持續增長，以及我國約有2.5億人即將進入老齡化（60歲以上），爲龐大的醫療服務需求奠定了基礎。

此外，在全球通脹預期之下，最受益的除了上游原材料之外，服務類行業也有望受益，相反制造業情況反而不容樂觀。

一、醫療服務行業發展現狀

1、民營資本大量進入

近年來，民營醫院興起爲我國醫療服務行業發展注入新的活力。

一方面，政府明確提出限制公立醫院發展，給民營醫院預留髮展空間，在醫保定點單位認定等方面給予民營醫院公立醫院同等待遇，爲民營醫院營造公平良好的發展環境；

另一方面，阻礙民營醫院發展的很多障礙正在破除。其中，多點執業和分級診療制度分別打破了影響民營醫院發展的兩大枷鎖——醫師資源問題和患者來源問題。

2015年是公立醫院和民營醫院數量對比的轉折點，到2017年我國民營醫院達到18759家，公立醫院則降到12297家。

2、醫療服務需求、供給日益增長

在總人口數及老齡人口數持續上漲的雙重推動下，我國醫療服務需求不斷釋放。

我國是世界人口第一大國，儘管人口自然增長率呈逐年下降趨勢，但是總人口數依然持續上升，各類醫療機構就診人數相應增長，其中隨着我們人口老齡化進程加快，老齡人口對醫療服務的需求愈加明顯。

爲應對醫療服務需求，我國醫療衛生支出持續增加。

近年來我國快速增長，高於GDP增速。數據顯示，2011年以來，我國醫療衛生總費用持續上升，截至2019年中國衛生總費用佔GDP比重達6.6%，總衛生消費支出超過6萬億元。

3、醫療資源供需矛盾依舊突出

我們的醫療服務體系在醫療服務需求及供給雙重增加的情況下，依然呈現“看病難、看病貴”的問題，醫療服務的供給端與需求端出現矛盾，其中一個主要體現就是與發達國家相比，我國的醫療衛生支出佔GDP比重處於明顯較低水平。

醫療服務供給增量無法滿足過快增長的醫療服務需求，因此，隨着醫療服務需求增長，醫療服務供給仍會持續增加。

二、醫療服務行業發展趨勢

醫療服務行業是個比較大的範疇，具體可分爲三大類，專科醫院、體外診斷、研發/生產外包服務。不同的領域均有不同的上市公司佈局。

值得一提的是，專科連鎖逐漸發展成醫療服務行業最成熟的商業模式，專科連鎖不僅符合政策導向，而且開辦難度相對較低、可複製性強，連鎖化集團優勢明顯，有望成爲未來民辦醫療的主流趨勢。

眼科、口腔等專科領域，由於市場準入門檻低，投入低而回報高等因素，率先湧現出一批專科連鎖龍頭企業，如愛爾眼科、通策醫療。

目前來看，無論規模較大的專科領域，還是規模較小的專科領域均保持着較快的行業增速，腫瘤、精神病、兒科等市場規模較大，增速在15%左右，小規模的如眼科、口腔以及康復、醫美等行業增速均在20%及以上。

其中，醫療美容成爲醫療服務行業增長最快的行業。據國家衛計委數據統計，近年來，美容醫院市場保持了30%左右的行業增速。根據更美App發佈的《2017中國醫美行業白皮書》，2017年中國有1400萬人通過整形變美，同比增速達到42%，是全球增速的6倍之多，一舉超越巴西成爲僅次於美國的全球第二的醫美大國。

儘管如此，我國的醫療美容滲透率依然較低，在美國、巴西、韓國等醫美市場較

爲成熟的國家，醫美滲透率在10%左右，而中國只有2%左右。

三、市場競爭格局

對醫療服務企業來說，規模是行業一個明顯的競爭壁壘，早期進入的企業往往展現出較強的競爭優勢。近年來，越來越多的專科連鎖龍頭湧現出來，逐漸向中高端領域發展。

1、愛爾眼科

愛爾眼科是眼科專科連鎖的成功典範，通過體系化的分級連鎖模式，在全國快速進行連鎖擴張，從而成功抓住市場機會。

近年來，愛爾眼科的主要競爭策略：

（1）通過分級連鎖模式迅速進行連鎖擴張，高度強調連鎖醫院的標準化和可複製性，並通過分級連鎖網絡持續輸出人才和技術等核心資源。

（2）依靠核心老醫院的盈利能力，在擴張初期對新增網點進行充分培育，最終連鎖模式全面培育成熟以後，新增網點表現出強勁的增長動力。

（3）2014年以前主要以體內擴張爲主，2014年連鎖模式全面成熟以後，開始藉助併購基金模式大幅提高連鎖擴張速度。

1. 採取內培外引的人才措施，對內持續開展各類培訓，對外與公辦教育聯合辦學，不斷注入新鮮血液，保證對新增網點的人才供給。
2. 基於分級連鎖模式形成強大的管理輸出網絡。

2、通策醫療

通策醫療是一家以醫療服務爲主營業務的主板上市公司，深耕口腔、生殖、眼科等專科醫療服務領域，其中在口腔領域作爲中國大型口腔醫療集團，已在全國各地開設32家口腔醫院。

通策醫療近年的成功擴張和穩步增長在不斷驗證“區域總院+分院”的發展模式，2014-2019年收入規模複合增速在爲26.53%，維持高速增長。而公司獨具特色的團隊診療模式，同時促使通策醫療維持了較高的盈利能力。團隊診療模式借鑑了著名的梅奧團隊模式和阿米巴經營模式的理念精髓，極大的提高了醫生的人均效率。

3、藥明康德

藥明康德是服務於製藥企業的企業，也是於近幾年依賴於創新藥研發趨勢和政策推動才逐漸發展起來。據悉，中國醫藥行業研發投入由2016年的119億美元增長至2020年的253億美元，複合年增長率約20.8%；中國醫藥研發投入外包比例由2016年的29.8%提升至2020年的36.8%。

藥明康德的成長邏輯也非常簡單，“旱澇保收”成爲企業的代名詞，數據顯示，2016-2020年收入複合增長率達到了27.63%，保持了醫療服務行業快速發展的趨勢。

4、金域醫學

金域醫學是我國第三方檢測龍頭，去年以來受益於新冠病毒檢測業績增長亮麗，而事實上，近幾年，我國對第三方醫學檢驗實驗室（ICL）認可度便不斷提高，醫院將診斷項目越來越多的外包給成本更低、服務更專業的第三方醫學實驗室。
數據顯示，2016年-2020年間，金域醫學營業收入複合增長率達到28.11%。

金域醫學目前在全國的連鎖實驗室已有近40家，在研發驅動下，其檢測服務能力不斷提升。

5、朗姿股份

朗姿股份是去年剛火起來的醫美概念股，而市場對它的認可也是基於它旗下的醫療美容連鎖品牌。朗姿於2016年通過收購進入醫美市場，目前共有“米蘭柏羽”、“晶膚醫美”、“高一生”三大品牌的19家中國醫療美容機構，以及戰略投資了韓國著名醫療美容標杆企業DMG（韓國夢想集團），樹立了先發優勢，並奠定了良好的發展基礎。

2017年-2020年間，朗姿股份醫療美容收入維持高速增長，複合增長率達到47.12%。

四、總結一下

總的來看，醫療服務行業是屬於消費性質相對較強的行業，在醫療消費升級的驅動下，諸多專科領域得益於行業滲透率提高有望快速擴容。未來，在醫療服務資源較少的空白市場中，醫療服務需求大量爆發，有競爭力的企業仍然面臨着巨大發展機遇。

在A股上市公司中，已有不少醫療服務企業嶄露頭角，以上企業介紹僅是簡單篩選，不構成投資建議。