原標題：跨境電商洋蔥集團赴美IPO：淨利潤大增，但KOC模式陷傳銷爭議

記者|戈振偉

2021年5月6日，跨境電商平臺“ONION GLOBAL洋蔥集團”更新了向美國證券交易委員會（SEC）遞交的招股說明書，預計5月7日左右在紐約證券交易所上市。

洋蔥集團計劃發行1250萬股ADS（美國存托股份），發行價爲7.25美元至9.25美元，最高募資總額爲1.16億美元，股票代碼“OG”，承銷商包括AMTD、老虎證券、華泰證券、Roth Capital Partners、Valuable Capital Limited。

公司官網顯示，“ONION GLOBAL 洋蔥集團”成立於 2015 年，母公司爲 Onion Global Limited，旗下擁有包括廣州洋蔥時尚集團有限公司、廣州越洋無界互聯網有限公司等海內外近 50家子公司。

洋蔥集團是一個通過線上商城、KOC（關鍵意見消費者）、三方渠道及線下實體業務構建的品牌採購、建設、營銷和分銷的綜合平臺。

截至2020年12月31日，洋蔥集團與全球超4000個品牌達成合作，選品覆蓋全球43個國家和地區，擁有超6萬個SKU，爲消費者提供包括美妝、保健、母嬰、食品飲料、個護等在內的23大類的品質生活產品。

招股書顯示，洋蔥集團2018年、2019年、2020年營收分別爲18億元、28.5億元、38.1億元（約5.84億美元），同比增速分別爲58.3%、33.7%； 淨利潤分別爲-9475萬元、1.03億元、2.08億（約3188萬美元），2020年淨利潤同比增長102.3%。

從平臺成交金額看，洋蔥集團2018年、2019年、2020年GMV分別爲24.46億元、38.42億元和44.29億元，同比增速分別達57.1%，15.3%。2020年增速下滑明顯。

營銷費用方面，洋蔥集團2018年、2019年、2020年分別爲 1.13億元，1.27億元，2.44億元（約3736萬美元），同比增速分別爲10.8%、92.1%。

天眼查顯示，洋蔥集團成立至今相繼獲得了來自國泰君安、險峯旗雲、亦聯資本、賽富投資基金等6輪數億人民幣的投資。最後一輪融資是2018年7月。

2020年，洋蔥集團升級爲“全球品牌資產管理公司”，同時部署五大事業版塊：“品牌銀行Luca Bank”、“全域營銷O‘Uni Market”、“洋桃交易所Ocean Supply Exchange”、“無界櫥窗O’Uni Channel”、“易跨境E-Quick”，分別涉足品牌孵化、生產製造、廣告賦能、銷售增值、渠道直營及分銷、技術研發、倉儲物流等各大業務，旨在實現從上游至下游完整資產流通閉環。

但是，想要形成上下游流通閉環意味着要投入大量的人力、物力和財力。招股書顯示，截至2020年12月31日，洋蔥集團共有796名員工，其中“品牌銀行Luca Bank”業務部有60人，“全域營銷O‘Uni Market”業務部有9人，“洋桃交易所Ocean Supply Exchange”業務部有11人，“無界櫥窗O’Uni Channel”業務部有429人，“易跨境E-Quick”業務部40人。

不難發現，“無界櫥窗O‘Uni Channel”業務部的員工數量佔比過半。事實上，這個業務部是洋蔥集團的核心業務部，近兩年貢獻了超過90%的GMV。

“無界櫥窗”，顧名思義，讓販賣無邊界，商品可以通過MCN帶貨網紅、KOC、商場實體、社區零售店和小區無人售賣貨架等渠道實現直營及分銷。

其中，KOC模式是洋蔥平臺最主要的營銷模式。KOC們輸出自己的購物觀點和建議，通過其社交網絡吸引消費者來購買產品或繼續做推廣。作爲回報，平臺會獎勵 KOC 平臺的產品利潤，購買時也有額外優惠。

截至2021年3月31日，洋蔥全球註冊用戶數爲1551.6萬。截至2020年12月31日，洋蔥集團旗下平臺上的KOC超過69.1萬，同比增長40.4%。

界面新聞大灣區頻道記者瞭解到，KOC在洋蔥平臺上會分爲三種類型，分別是進取店主、榮譽店主、會席服務商。三者對應的權益逐步遞增。

圖片來源：洋蔥OMALL APP

進取店主，需要2999會席積分或者399挑戰積分兌換，會席積分的獲取來源之一是洋蔥平臺商城購物，挑戰積分則只能通過購買指定專區的禮包產品獲得，1元對應1分。

榮譽店主，需要一次性交1000元，同時可以參與銷售分成。

會席服務商，需要一次性交2萬元，除了銷售分成，還有招商收益。

另外，想申請成爲榮譽店主和會席服務商都需要服務商的邀請碼。不過，這種方式顯然與單純的賣貨已經背道而馳。

同時，記者注意到，在黑貓平臺上，有多位用戶投訴反映洋蔥集團業務營收靠“拉人頭”、收取“加盟費”，可能存在傳銷嫌疑。

2005年8月，國務院頒佈了《禁止傳銷條例》，該條例禁止中國的個人和實體從事傳銷。

洋蔥集團也在招股書中進行了風險提示，表示其當前業務模式與中國現行相關的法規政策（包括但不限於《禁止傳銷條例》）的詮釋和應用存在不確定性，公司的業務業績可能會受到重大不利影響，並且不能保證當前的商業模式將完全符合未來新的法律法規。

可見，靚麗的數據背後，洋蔥的KOC模式其實也頗受爭議，或暗藏風險。KOC們爲了把交給平臺的錢賺回來，會督促自己發展新會員，推薦產品成交來獲得利潤和獎勵。這將導致一些虛假宣傳方式和強硬的推廣的風險。

但矛盾的地方在於，如果無法維持KOC的忠誠度或維持KOC社區的增長，洋蔥集團的業務和前景可能也會受到重大不利影響。