起底资本大鳄抄底A股踪迹：和巴菲特齐名，曾抓住“酱油茅”十倍涨幅起点

来源： 资事堂 

A股市场近期的走势阴霾重重，不禁让人想起2016年。

那一年有股市熔断，有股债双杀，有单边下跌的基金净值，但同时也是许多牛股的起涨点。

就在那年市场情绪悲观之际，美国一家低调的价值投资“大鳄”以6000万元人民币，抄底海天味业。

这笔投资如果没有大幅减持的话，如今价值6个亿，四年时间股价呈现十倍涨幅。

这也不是该机构第一次有如此“深谋远虑”，在美国市场它经常与巴菲特的名字同时出现，它是许多内地龙头基金公司的“标杆”和模范。

而它在A股的投资操作自然更加引人关注。

01

“资本大鳄”聪明抄底

现在提及抱团股，调味品公司海天味业就是一例。

投资者都想抓住十倍股，通常难以寻觅，不仅靠研究能力，也靠运气和坚定的心态。

细看海天味业的K线图，股价启动异常迅速，短短四年时间就翻了十倍。

如果能享受到股价十倍涨幅，首先要做到精准抄在底部。这意味着聪明投资者要做到价值发现。

翻看2016年年报，海天味业的十大股东中，外资机构占半壁江山，除了代表陆股通资金的香港中央结算有限公司，还有香港汇丰的资金、富达基金、加拿大年金计划以及挪威中央银行，多为长线投资机构。

股东名单中，有一家看不出“身份”的机构：资本研究与管理公司-客户资金。

该机构在2016年四季度成为海天味业的新进大股东，持有220万股，当时持仓市值为6453万元。

据仓位在线，资本研究与管理公司先后出现在同仁堂、海天味业、上海机场和康龙化成四家公司的前十大股东阵容。

虽然曝光度甚少，但出现的时机都在股价底部区域。

以医药研发平台康龙化成为例，自2019年四季度起，一年时间内股价翻了三倍。

资本研究与管理公司在上海机场的操作更有意思。

2017年二季度，这家机构成为上海机场新进十大股东，当时正值股价底部区域。限于持仓信息有限，我们无法确认资本研究与管理公司的后续持有情况。仅仅过了一年，上海机场股价呈现三倍涨幅。

2020年三季度、四季度，资本研究与管理公司再次出现于上海机场十大股东名单，当时受疫情影响，上海机场股价呈现高位震荡，机构资金分歧较大。

02

起底真实身份

资本研究与管理公司大有来头。

这家能够精准抄底的买方，本身就有着长线投资的蓝筹血统，母公司是投资圈大名鼎鼎的资本集团（Capital Group）。

资本集团是全球共同基金巨头，创立于1931年，但名气远逊于先锋领航、贝莱德、富达等机构。

实际上，这家机构一直刻意保持低调，从不做任何商业广告，旗下基金经理也“禁止”与媒体接触。但这家长线价值投资机构的平台型治理模式，一直深受中国基金管理人的追捧。

1958年资本集团就建立多基金经理制度，之后受到诸多机构的效仿。

据悉这项制度是把投资组合分为不同部分，分别由不同基金经理独立管理。虽然基金经理之间合作无间，时常分享投资见解，但他们仍会根据各自最高的确信度作出独立投资，彼此不干扰。因此，他们建构的投资组合汇集多元化的投资意念，而非源自单一基金经理的角度。这使投资组合可在不同的市场环境下表现卓越。

上文提及的资本研究与管理公司，是资本集团的公募基金子公司。

据悉，资本集团公募业务分拆成两个机构，除了资本研究与管理公司，还有资本全球投资公司（Capital World Investment），两家子公司的公募资产接近2万亿美元。

资本集团负责投资中国权益资产的公募机构，由资本研究与管理公司负责。

03

中国投资机会最新研判

今年3月份，资本集团一份报告对中国潜在增长潜力的行业，给出如下判断：

【生物制药行业】这个行业在10年前就已存在于中国，现在有数家上市公司市值超过300亿美元，并在国际上赢得了信誉，海外同行希望与中国公司合作研发。这背后两个主要驱动力是大量从国外返回中国的科学家、风险投资激增为初创企业提供资金。

【企业软件行业】此前，中国在云技术领域落后于美国技术，因为中国企业将软件视为成本而不是生产力工具。这种情况已经改变。如今有更多的中国公司不断在软件领域进行投入，并视其为服务。

【医疗消费】中国消费者财富增长，正释放出许多潜力投资机会。他们对更优质的医疗保健有强烈需求，提供专门医疗服务的私立医院连锁机构具有增长潜力。

【汽车消费】随着中国汽车市场的不断成熟，中国汽车经销商网络与全球汽车制造商有密切关系。他们应该从新车销售中受益，并且还可以争取高利润的售后服务业务，并进行维修、保养和二手车销售。

【新一代互联网企业】阿里巴巴和腾讯最初“复刻”了同行，但很快发展成为

令人难以置信的多功能平台。今天可以看到涌现出现第二代和第三代互联网创新公司，并由充满活力的企业家经营。这些公司的规模迅速扩大归功于中国市场的规模和技术水平。在中国境外很难找到这些类型的机会。

04

A股调研踪迹

据东财Choice，资本集团调研A股并非广撒网，而是采取“重点进攻”的路径。

自2020年1月-2021年5月，资本集团调研的上市公司包括：埃斯顿、涪陵榨菜、赛意信息、天准科技、康力电梯、海康威视、南微医学、启明星辰、松霖科技。

明显看出，资本集团高度关注人工智能、信息化特点浓厚的上市公司，以及大消费股票。其中，康力电梯、埃斯顿、涪陵榨菜均是多次调研。

抱团股资金“解散”之际，资本集团又盯住了哪些价值机会，让我们拭目以待。