2020年5月，《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》提出探索“跨境理财通”机制，即支持粤港澳大湾区内地居民通过港澳银行购买港澳银行销售的理财产品，以及港澳居民通过粤港澳大湾区内地银行购买内地银行销售的理财产品。

5月6日，在距离首次提出的一周年之际，各部门联合发布《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则（征求意见稿）》，拟推出面向个人投资者，总额度1500亿的“跨境理财通”。业内认为这是将此前沪港通股票的成功经验复制到财富管理领域，有利于促进大湾区跨境投资便利化。工商银行相关部门负责人对创财经记者表示，该行前期在监管细则具体制定过程当中就客户需求和市场实际情况向相关部门提供了很多建议，并且认为细则落地有助于丰富粤港澳大湾区居民的投资标的和渠道。工商银行相关部门负责人对创财经记者表示，该行前期在监管细则具体制定过程当中就客户需求和市场实际情况向相关部门提供了很多建议，并且认为细则落地有助于丰富粤港澳大湾区居民的投资标的和渠道。

“跨境理财通”包含“南向通”和“北向通”。对参加“南向通”的内地个人投资者来说，首先需满足区域性要求，其次是投资金额及投资经验。

哪些人可以参与跨境理财通

1.要具有完全民事行为能力

2.具有粤港澳大湾区内地九市户籍，或在九市连续缴纳社保、个人所得税满5年

3.具有两年以上投资经历，且最近三个月家庭金融净资产月末余额不低于100万元人民币，或最近三个月家庭金融资产月末余额不低于200万元人民币。

“跨境理财通”业务试点单个投资者投资额度为100万元。与QDII和QFII面对机构投资者不同的是，“跨境理财通”面向的是个人投资者。

对此，某外资银行人士对记者表示，2年的投资经验要求并不算高，反而是社保缴税记录这一点，其实是对投资人所在区域有着更高的要求。投资经验的要求反映投资人需对市场有一定了解，这更有利于监管部门在风险控制方面开展工作。众所周知，与A股市场不同，港股市场的涨跌幅不受10%的限制，如个人投资者从未接触过此类股票市场，很有可能接受不了；一般而言，具备两年投资经验的投资者，不仅知道不同市场之间的区别，也具备一定的风险意识。

某券商人士还认为，对投资者的资产规模要求相对科创板、创业板、港股通、新三板等来说也比较高。此外，时间上大多要求是20个交易日，“跨境理财通”则是三个月，对资金流动性要求更严格。当然，这些要求的出发点也是为了保护投资者。

哪些银行能拥有“跨境理财通”业务的入场券？

根据《细则》，内地代销银行和内地合作银行除了要满足在粤港澳大湾区内地9市注册法人银行或设立分支机构、具备3年以上开展跨境人民币结算业务的经验等条件外，还要建立开展“跨境理财通”业务的内控制度、操作规程、账户管理和风险控制措施，建立“跨境理财通”投资者权益保护及投诉纠纷解决相关机制，具有资金跨境流动额度控制和确保资金闭环汇划的技术条件等。

工行相关人士表示，工商银行发挥湾区境内外机构一体化联动优势，历时近两年的筹备，已完成“跨境理财通”的系统搭建、产品设计、投资者保护、风险防控等业务开办准备。作为在粤港澳三地网点全覆盖的银行，依托自身客户、产品、渠道、资金、科技、互联网金融、风险防控、境内外一体化优势，围绕“港澳所需、湾区所向、工行所能”的发展思路，聚焦民生普惠、产业升级、资金融通、开放合作等重点领域，着力打造面向个人和企业客户的湾区特色金融产品和服务，积极促进湾区物流、资金流、信息流的互联互通，相继推出“湾区服务通”、“湾区账户通”等创新产品服务，获得良好的社会反响和客户评价。近期，将根据跨境理财通实施细则完善业务方案，为湾区客户提供丰富的产品服务，后续根据监管部门的统一部署安排，第一时间在湾区试点开办业务，持续为湾区金融改革创新发挥示范引领作用。

一些外资银行对于“跨境理财通”的加速落地倍感期待，摩拳擦掌加快布局。恒生银行（中国）有限公司副行长秦宜表示，该行积极推进“跨境理财通”项目的筹备工作，在跨境账户开立、资金划转、产品上线、认购及后续服务等多个方面进行综合布局，目前正在积极参与系统升级与系统联调，争取在相关政策落地后成为第一批开设跨境理财通的外资行。

“我们发现内地投资者跨境投资时更加偏向于有固定收益的产品，也更能接受在海外上市的中概股、中资企业美元债作为投资标的；对于港澳投资者，内地资产吸引力应该是中国经济高速成长过程中带来的投资红利，例如与新经济相关的新消费、新基建、新制造和新科技，以及人民币资产等等。”渣打银行大湾区行政总裁林远栋介绍。

他还表示，渣打银行已经成立了专属的粤港澳大湾区跨境理财通项目团队，目前中国内地和香港团队正密切沟通与合作，致力于在监管允许的范围内，尽快为参与“跨境理财通”的客户提供专属优选产品。

投资偏好不同 对内地银行理财子公司提出更高要求

据财联社报道，业内人士认为，“跨境理财通”提供了更丰富的投资者来源，对产品的合规性、设计的完备性提出了更高的要求，短期内影响不大。值得关注的是，排除现金管理产品，可能意味着银行现金管理理财产品的监管规定即将出台。

此前港澳投资者一般通过沪深港通、中港互认基金等方式投资内地市场，但往往会受到信息、成本和汇率等问题的困扰。“北向通”为内地代销银行开辟了新市场，同时极大地丰富了港澳投资者配置内地资产的选择。但客户和产品数量的激增往往伴随许多未知风险，这对理财产品从前期调研、开发、合规风控检验，到走向市场后的销售等各个模块提出了新的要求。

华鑫证券团队认为，此项试点未来或为国内股债市场带来增量资金，但试点初期额度总量有限。考虑到权益市场已经有较为成熟的“双向通”市场，而内地债市整体收益率高于港澳，更多受益的可能主要为国内债市。

中信证券研报则指出，试点利好粤港澳大湾区优秀财富管理银行，而内地银行则需提升产品组织能力。内地银行将直接与国际资管机构竞争。“北向通”投资者无法购买内地银行的现金管理类产品，内地银行需强化固收、权益及另类资产投资能力。

目前“跨境理财通”的推出时间仍然未定。不过，香港特区政府财政司司长陈茂波昨日表示，香港金管局正与人民银行及澳门金管局敲定跨境双向理财通业务试点的实施细则，很快便会落实推出；此外，香港金管局与人民银行就“债券通”南向开通的实施细则亦已准备就绪，相信亦会很快落实。

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