記者 葉映荷

銀行結構性存款規模壓降程度如何？

5月11日，融360大數據研究院發佈的報告顯示，根據央行數據，截至3月末，中資全國性銀行結構性存款規模爲66681.83億元，環比下降4.69%，同比下降42.85%。

具體看，大型銀行單位結構性存款規模環比增長0.81%，大型銀行個人結構性存款規模環比下降4.58%；中小型銀行單位、個人結構性存款規模分別環比下降1.88%、9.52%。

結構性存款是一種銀行的金融產品，銀行將投資者存入銀行的資金加入金融衍生工具，由此投資者收益與利率、匯率、股票等金融類或非金融類標的物掛鉤。

融360 大數據研究院表示，受政策性影響，2020年5月以來，銀行持續大幅壓降結構性存款規模，當年12月降至最低水平。2021年一季度，結構性存款規模在前一年末的基礎上略有增長，但增幅很小，基本保持穩定。

中資全國性銀行結構性存款規模 數據來源：央行，融360大數據研究院整理注：該數據爲中資全國性大型銀行和中小型銀行的加總，不包括外資銀行的數據

3月中小銀行結構性存款規模降至4年最低

“相對於大型銀行來說，中小型銀行規模壓降任務更重、更難，主要是由於中小型銀行對結構性存款依賴程度更高，過去幾年結構性存款規模增幅太快，尤其是單位結構性存款，導致攬儲成本不斷提升、淨息差水平收窄。”融360大數據研究院研究員劉銀平指出。

2021年3月，中小型銀行結構性存款規模降至36425.23億元，創下2017年3月以來的最低水平。從股份制銀行公佈的財報來看，雖然多數銀行2020年存款成本率下降，但是由於貸款利率降幅大於存款利率降幅，所以淨息差水平整體仍在收窄。

平均預期最高收益率環比下降17個基點

據融360大數據研究院不完全統計（主要監測國有銀行、股份制銀行），2021年4月結構性存款發行量爲1471只，較上個月增加137只，其中人民幣結構性存款1428只，美元結構性存款43只。

4月，發行的人民幣結構性存款平均期限爲121天，較上個月縮短2天，平均預期最高收益率爲3.6%，環比下降17BP（1BP爲0.01個百分點）。

其中，國有銀行平均期限104天，平均預期最高收益率爲3.53%；股份制銀行平均期限154天，平均預期最高收益率爲3.71%；城商行平均期限爲170天，平均預期最高收益率爲3.85%；外資銀行平均期限爲100天，平均期限爲4.89%。

近一年銀行人民幣結構性存款平均預期最高收益率走勢 數據來源：融360大數據研究院

融360大數據研究院指出，2020年四季度以來，結構性存款平均預期最高收益率走勢較爲平穩，一直在3.5%~3.7%區間小幅波動，且沒有明顯的漲跌趨勢。結構性存款平均預期最高收益率不代表實際收益率，也不代表銀行實際攬儲成本。

平均到期收益率環比持平

在到期收益率上，根據融360大數據研究院監測的數據，2021年4月到期的結構性存款共2337只，其中人民幣結構性存款2298只，共有1055只披露了到期收益率，平均期限爲103天，平均到期收益率爲3.09%，環比持平。

其中，國有銀行到期結構性存款平均期限爲110天，平均到期收益率爲3.17%；股份制銀行到期結構性存款平均期限爲95天，平均到期收益率爲2.99%。

此外，根據融360大數據研究院監測的數據顯示，2021年4月到期的人民幣結構性存款中，有696只同時披露了預期最高收益率和到期收益率，有544只達到了預期最高收益率，佔比78.16%，較上個月上升了12.76個百分點。

近一年銀行人民幣結構性存款平均到期收益率走勢數據來源：融360大數據研究院

結構性存款預期最高收益率或有所波動

融360大數據研究院研究員劉銀平表示，近兩年，結構性存款市場一直處於強監管之下，爲了壓降結構性存款實際攬儲成本，監管主要從兩個方向予以規範：一是要求銀行壓降結構性存款規模，2020年下半年結構性存款規模顯著下降，各大銀行完成壓降目標；二是禁止銀行發行假結構性存款。

劉銀平認爲，銀行發行的結構性存款背後要有真實的衍生產品交易對手和交易行爲，接下來部分銀行需要繼續優化和調整結構性存款的收益設計，不得發行收益與實際風險不匹配的假結構性存款，市場上真結構性存款的比例會逐漸提升。這也意味着，結構性存款的預期最高收益率可能會有所波動，這不代表銀行結構性存款的實際資金成本，投資者購買該產品也面臨更多的收益風險，購買之前需要認真查看產品的收益規則，瞭解產品達到不同收益率的條件及概率。