安信國際發佈研究報告稱，復星醫藥（02196）通過前瞻佈局與BioNTech（BNTX.US）合作開發新冠疫苗，且從技術路徑上，mRNA疫苗技術安全性高及有效性好，作爲控制新冠疫情的有力武器，未來公司有望憑藉強有力的研發管線加速創新轉型，建議積極關注。

報告中稱，2020年3月復星醫藥與Biontech簽訂戰略合作協議，公司前瞻引進優質疫苗公司研發的mRNA新冠疫苗。BioNTech公司已開發成熟的以脂質納米微粒（LNP）爲傳遞系統的mRNA技術平臺。mRNA新冠疫苗是一種攜帶遺傳信息的核酸分子。當攜帶遺傳信息的核酸分子導入人體，使得體內細胞產生相應抗原，從而誘導人體產生中和抗體並刺激T細胞應答，通過體液免疫及細胞免疫的雙重機制對抗病毒。

據最新協議，復星醫藥產業應提供年產能可達10億劑mRNA新冠疫苗的生產設施，並將該設施作爲出資的一部分注入合資公司。BioNTech應（通過技術許可協議）完成技術轉移，提供生產mRNA新冠疫苗所需的技術支持，並確保有足夠能力的人員實施該等技術轉移和技術支持。合資公司將聘請復星醫藥產業的關聯公司作爲CSO（即“合同銷售組織”），提供內地mRNA新冠疫苗的市場與銷售服務，並依約向該CSO支付相應的費用。另外，在合資公司的存續期內，雙方可根據mRNA新冠疫苗在中國的商業化情況，討論將合作範圍擴展到基於mRNA技術平臺的其他傳染病或其他治療領域的可能性。

安信國際稱，公司業績持續復甦，全年預期繼續向好：21Q1公司實現收入80.56億元，同比增37%，歸母淨利潤8.47億元，同比增46.78%，扣非歸母淨利潤6.58億元，同比增50.76%，經營性現金流淨流入7.37億元，同比增92.62%。分板塊來看，1）漢利康、蘇可欣、漢曲優在上市後實現快速增長，2021年的營收保持快速增長，有望達到30億元；非布司他、匹伐他汀等品種受集採降價影響帶來的影響邊際減小。2）醫療服務板塊全面恢復。3）器械板塊去年受益於疫情，今年保持平穩增長。4）地產項目資產剝離，未來將聚焦主業：公司公告控股子公司轉讓禪城醫藥及復星醫療持有的佛山禪曦地產項目的全部股權和債務，總價格爲人民幣5.5億元，預計爲公司貢獻利潤7200萬元，公司進一步聚焦主業。

該行表示，公司業務持續復甦，且在研項目頗具亮點，CAR-T、貝伐珠單抗生物類似藥、mRNA疫苗等今年有望上市後貢獻彈性。PD-1單抗正在進行9項II期以上臨牀試驗（非鱗非小細胞肺癌、鱗狀非小細胞肺癌、小細胞肺癌、轉移性食管癌、胃癌、MSI-High等）持續推進。