小摩发布研究报告，首予京东集团-SW（09618）“增持”评级，目标价410港元。

报告中称，由于同业在中国网上杂货市场大量投资，尤其是社区团购方面，京东可能也会增加投资。随着越来越多有财力的互联网营运商加大对网上杂货市场的投资，市场采用及渗透可能会加快。

该行表示，公司在投资策略上较同业更加选择性及慎重，且在不同网上杂货模式中更平衡。多元化投资策略，令其风险相对较低。虽然市场或会下调对公司2021年盈利预测，但相信市场可能低估其收入增长动力及可持续性。