财经早报：三原因致M2增速大幅回落 科创板现流动性危机？
【市场回顾】
A股：周三，A股三大股指集体反弹。截至收盘，上证指数报3462.75点，上涨0.61%；深证成指报14064.87点，上涨0.70%；创业板指报2960.36点，上涨1.34%。盘面上，智能汽车、医美概念均掀涨停潮，民营医院、新冠检测题材同样涨幅居前。
美股：道指一度跌超700点，收创1月来最大跌幅，标普跌超2%为2月来最差表现，纳指、罗素2000小盘股、苹果和亚马逊均跌破200日均线，特斯拉两个月首次失守600美元，但理想汽车逆市涨，欧股因经济数据和财报收高。通胀抬头，10年期美债收益率上逼1.70%至一个月高位。收紧货币政策预期令美元大涨上逼91，以太币再创新高市值超小摩。美债收益率走高压低黄金，内外盘金属普跌，伦铜跌落历史最高。IEA称油市不再供给过剩，国际油价连涨四日，布油上逼70美元。
中概股：热门中概股多数下跌，水滴公司跌近10%，该股上市4个交易日已累跌超40%；燃石医学涨超14%，此前宣布公司将被纳入MSCI中国指数。
欧股：欧股全线收涨，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数12日报收于7004.63点，比前一交易日上涨56.64点，涨幅为0.82%；德国法兰克福股市DAX指数12日上涨30.47点，涨幅为0.20%，报收于15150.22点；法国巴黎股市CAC40指数12日报收于6279.35点，较前一交易日上涨11.96点，涨幅为0.19%。
【要闻盘点】
座谈会上，中国社会科学院金融研究所所长张晓晶、中金公司首席经济学家彭文生、中国中小企业协会专职副会长马彬等专家和广州白云电器集团、浙江中国小商品城公司、携程旅行网负责人进行了发言。上述发言人认为，国家减税降费等政策既实又有效，整个经济和企业生产经营持续恢复，但国际大宗商品价格大幅上涨带来企业成本上升压力很大。大家还分别就稳定经济运行、中小微企业发展、进出口贸易、旅游业发展等提出了建议。
点评：专家表示，中国经济的基本面已经由过去快速修复开始向稳步扩张迈进，在这个过程中间可能会伴随着整个社融趋势性下降，利率在二季度很难下或者是易上难下的态势，下半年可能会有阶段性的缓和。
特斯拉CEO埃隆-马斯克周三在社交媒体上表示，出于“对比特币挖矿和交易中使用化石燃料频率迅速增加”的担忧，特斯拉暂停使用比特币来支付购车费用，但不会出售任何比特币。马斯克表示，对比特币对环境造成影响表示担忧，特斯拉正在考虑使用能源消耗更低的加密货币。 马斯克称，“加密货币在很多方面来看是一个好的想法，我们相信其未来具有前景，但这不能以环境为代价。”
点评：消息传出后，比特币跳水约1970美元，跌穿5.3万美元，日内整体下跌逾6.0%。以太坊短线走低逾150美元，再度跌破4000美元/枚。瑞波币短线急挫，回落至1.35美元/枚下方，日内跌8.93%。狗狗币日内跌幅扩大至逾12%，现报0.44美元/枚。柴犬币SHIB24小时暴跌42%。
风暴突袭！美国CPI创逾12年新高 “恐慌指数”飙升、美元急涨美股“崩跌”
美国劳工部的数据显示，4月份美国消费者价格指数较上年同期增长4.2%，创下逾12年以来最大涨幅；核心CPI月率上升0.9%，创下自1982年4月以来核心CPI的最大涨幅。报告发布后，美联储副主席克拉里达称，尽管他对强劲的CPI数据感到“意外”，但这在很大程度上是暂时性因素造成的，淡化了“暂时性”通胀飙升的重要性。
点评：分析表示，戏剧性的意外上涨主要是由几个突出的领域所驱动，这些领域显然不太可能再重复此类数据，但其他地方的通货膨胀也足够坚定，这表明价格压力可能比FOMC的预测更持久。
三原因致M2增速大幅回落！信用扩张步伐放缓 4月金融数据逊预期
5月12日，央行发布的4月金融数据和社会融资统计数据显示，当月广义货币（M2）、社会融资规模增速、新增贷款增速等回落幅度超出市场预期。接受证券时报记者采访的专家认为，上述指标同比增速的下滑，很大程度上是因去年同期的高基数效应所致；同时，信贷结构进一步优化，反映出金融对实体经济薄弱环节的支持力度并未减弱。
点评：为了应对疫情冲击，去年同期央行加大了市场流动性投放，使得去年同期的M2增速较高。同时，财政存款增长较快，政府债券集中发行节奏加快，且4月为缴税大月，导致财政存款新增5777亿元，分别比上月和去年同期多增10631亿元和5248亿元，货币回笼力度加大。
A股反垄断第一枪打响！千亿大白马遭反垄断调查 股民：要完犊子了
A股反垄断第一枪打响，“插座大王”公牛集团被立案调查了。5月12日晚间，上交所上市公司公牛集团发布关于收到浙江省市场监督管理局垄断案件立案调查告知的公告。公告称，公司于5月11日收到浙江省市场监督管理局函件，该局“决定对公牛集团股份有限公司涉嫌与交易相对人达成并实施垄断协议行为进行立案调查。”
点评：大白马股突然被立案调查，对于持有公牛集团的股民来说，今晚无疑是有点慌了，在公牛集团股吧里，股民们炸开了锅。不少股民担心股价会受到冲击，甚至跌停，大喊“完犊子了”。
2021年以来，270家科创板上市企业日均成交量均值仅为243.74万手，其中39家上市公司日均成交量不足50万手，近九成企业日均成交量不足500万手。而如果将时间维度拉长至2020年（交易区间为2020年至2021年5月11日），科创板上市公司的日均成交量没有一家低于两千万手。对比创业板市场来看，2021年至今，949家创业板上市公司日均成交量均值则为960.09万手，区间日均成交量低于500万手的企业为443家，占比不到五成。
点评：由于科创板在新股上市头五个交易日没有涨跌幅限制，因此机构、散户在新股供给稀缺的情况下，会大量抢购导致公司股价畸形暴涨，当科创板新股经历了上市初期的爆炒之后，成交量会逐步萎缩，股价逐渐向下回归本源。因此就出现在二级市场交易一段时间之后，股价逐渐走低，成交量也不断萎缩的过程，我觉得这样的表现合情合理。
部分白马龙头最大回撤超50%仍未明显企稳 “性价比提高”不等于“高性价比”
5月以来，A股在指数层面并未再现春节后的快速下跌，但部分白马龙头股的调整还在持续。本周一，千亿市值机械龙头恒立液压跌停；周二，600亿元市值的建材龙头中国巨石跌停；作为核心资产标杆的贵州茅台股价也一度跌破1900元关口。数据显示，截至5月12日收盘，在1年内，公司总市值在500亿元以上，且股价最大回撤幅度超过50%的白马龙头股已有21只。
点评：从逻辑上讲，A股核心资产、港股互联网龙头股、美股科技股是全球三类最核心的资产，也是类货币化的资产。理论上会受到全球通胀和流动性预期的影响。目前A股核心资产波动性放大可能只是个预演。
【话题公司】
作为华为移动生态之战的支撑，即将对外揭开“面纱”的鸿蒙系统却因为商标问题引发了争议。5月12日，北京法院审判信息网公开了华为技术有限公司与国家知识产权局的相关判决书。判决书显示，华为对于“鸿蒙”商标的相关诉讼请求被法院驳回。这意味着华为在部分“鸿蒙”商标的使用上将无法继续进行。截至发稿前，华为方面并未对商标争议问题予以回应。
中国恒大：出售恒大汽车2.66%股权 每股40.92港元配售2.6亿股
5月13日消息，中国恒大：出售恒大汽车2.66%股权，每股40.92港元配售2.6亿股，较昨日收盘价折让20%，配股金额约106亿港元。
苏宁易购：深国际等正进行正常项目尽调工作
苏宁易购发布澄清公告称，网传深国际控股（深圳）有限公司、深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司全面暂停相关尽调工作的信息为虚假和不实信息。截至本公告日，深国际控股（深圳）有限公司、深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司按照之前已签署的《股份转让框架协议》正在进行正常的项目尽调工作。
【行业热点】
【机构策略】
分析人士表示，就全市场而言，以盈利消化估值本身并无难度，但疫情造成的历史未有之估值分化正面临回归的压力。高估值往往是对于未来理解能力群体自信的交易结果，因而均值回归具有历史必然性，但不具有时点必然性，这需要以基本面环境发生改变为前提。
同时，本轮大宗商品价格上涨的重要原因是世界上主要经济体的不断放水，以及疫情引起的供需混乱和错配造成的，尽管目前还不好判断最后的影响程度和时间，但随着疫苗的普及，世界经济渐渐步入正常轨道，这些因素也将消除。
【新股申购】
今日可申购泰福泵业、玉马遮阳、奇德新材和九丰能源。泰福泵业申购代码300992，申购价格9.36元。玉马遮阳申购代码300993，申购价格12.10元。奇德新材申购代码300995，申购价格14.72元。九丰能源申购代码707090，申购价格34.57元。
【行业机会】
【公告速递】
停牌
600845 宝信软件
600877 ST电能
603389 *ST亚振
复牌
600198 *ST大唐
300175 朗源股份
603518 锦泓集团
600080 金花股份
000408 藏格控股
公告摘要
【热点】
锦泓集团：披露股票交易异常波动停牌核查结果 股票复牌
锦泓集团：公司股票及衍生品将于 2021年 5 月 12 日（星期三）开市起复牌。公司核查确认，除公司已披露的信息外，公司目前没有任何根据《上海证券交易所股票上市规则》等有关规定应披露而未披露的事项或与该等事项有关的 筹划、商谈、意向、协议等。董事会也未获悉根据《上海证券交易所股票上市规 则》等有关规定应披露而未披露的、对公司股票及其衍生品种交易价格可能产生 较大影响的重大信息。
比亚迪：拟将子公司比亚迪半导体分拆至创业板上市
比亚迪公告，公司拟将控股子公司比亚迪半导体分拆至深交所创业板上市。比亚迪半导体将继续从事功率半导体、智能控制IC、智能传感器及光电半导体的研发、生产及销售。未来，比亚迪半导体将以车规级半导体为核心，同步推动工业、家电、新能源、消费电子等领域的半导体业务发展，致力于成为高效、智能、集成的新型半导体供应商。
上海医药：拟定增引入云南白药作为战略投资者
上海医药5月11日晚间公告，为支持公司长远业务发展、完善产业布局、进一步提升公司整体实力，公司拟通过本次非公开发行A股股票引入云南白药作为战略投资者。公司与云南白药签署了附条件生效的《上海医药集团股份有限公司与云南白药集团股份有限公司之战略合作协议》，就战略合作具体事宜进行了约定。
【业绩】
天茂集团：国华人寿1-4月累计原保费收入约为126.81亿元
天茂集团（000627）5月11日晚间公告，公司控股子公司国华人寿保险股份有限公司于2021年1月1日至2021年4月30日期间累计原保险保费收入约为人民币126.81亿元。
上汽集团：前4个月汽车销量同比增长42.44%
上汽集团（600104）5月11日晚间公告，4月份汽车销量41.95万辆，同比微增；前4个月合计销量156万辆，同比增长42.44%。
【增减持】
焦作万方：股东拟减持不超过2%公司股份
焦作万方（000612）5月11日晚间公告，公司持股5%以上股东杭州金投锦众投资合伙企业（有限合伙）计划在本公告发布之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价方式减持公司股份2384.4万股（占公司总股本的2%）。
国华网安：股东拟减持不超过6%公司股份
国华网安（000004）5月11日晚间公告，持股比例9.23%的股东北京中关村并购母基金投资管理中心（有限合伙）-北京中关村并购母基金投资中心（有限合伙）计划在十五个交易日后的6个月内以集中竞价及大宗交易方式减持本公司股份不超过990.32万股（即不超过公司总股本的6%）。
天宇股份：控股股东拟减持不超过4%公司股份
天宇股份（300702）5月11日晚间公告，公司控股股东、董事林洁计划自本公告发布之日起3个交易日后的六个月内，以大宗交易方式合计减持本公司股份不超过773.29万股（占本公司总股本的4%）。
惠城环保：股东拟减持不超过5%公司股份
惠城环保（300779）5月11日晚间公告，持股比例12.17%的股东道博嘉美有限公司计划以集中竞价、大宗交易等方式减持本公司股份合计不超过500万股，占本公司总股本比例为5.00%。
赛伍技术：三名股东拟合计减持不超11%股权
赛伍技术（603212）5月11日晚间公告，上海汇至拟减持公司股份不超总股本的6%；苏州金茂拟减持不超3%股权；东运创投拟减持不超2%。
国科微：股东拟减持不超过2.97%公司股份
国科微（300672）5月11日晚间公告，持股比例11.9%的股东长沙芯途投资管理有限公司（公司实际控制人向平的一致行动人）计划在本公告披露之日起15个交易日后的6个月内合计减持不超过536.24万股，即不超过本公司总股本的2.9739%。
惠而浦：控股股东拟增持1%至5%股权
惠而浦（600983）5月11日晚间公告，控股股东格兰仕家用电器基于对公司持续健康发展的信心及对公司价值的认可，为切实维护广大投资者利益，促进公司持续、稳定、健康发展，维护公司在资本市场的良好形象，决定在未来12个月内增持公司部分股份。拟累计增持比例不低于公司总股本的1.00%，且增持比例不超过公司总股本的5.00%。
天音控股：股东拟减持不超过3%公司股份
天音控股（000829）5月11日晚间公告，股东北京国际信托有限公司-天音控股股权投资信托（原赣南果业）计划自本公告披露之日起十五个交易日后的六个月内以集中竞价交易或大宗交易方式合计减持公司股份不超过3075.30万股（占公司总股本比例3%）。
【重大投资】
新大陆：子公司设立数字货币业务公司 专注于数字人民币业务
新大陆（000997）5月11日晚间公告，控股子公司北京亚大通讯网络有限责任公司为适应公司有关数字货币业务发展需要、推进落实公司的战略布局，以自有资金设立子公司北京亚大数字科技有限公司，亚大数科公司的注册资本为人民币5000万元，亚大公司持有其100%股权。亚大数科公司将专注于数字人民币的生态建设支撑及运营服务等业务，同时在数字人民币国际化配套设施的建设及运营推广中积极贡献力量。
士兰微：新增年产24万片12英寸高压集成电路和功率器件芯片技术提升及扩产项目
士兰微（600460）11日晚公告，根据《投资合作协议》，士兰集科于近日启动了第一条12吋芯片生产线“新增年产24万片12英寸高压集成电路和功率器件芯片技术提升及扩产项目”，在士兰集科现有的12吋集成电路芯片厂房内，通过增加生产设备，配套动力及辅助设备设施建设，以及净化车间装修等，实现新增年产24万片12英寸高压集成电路和功率器件芯片生产能力。该项目总投资为20亿元，实施周期为2年。
中原环保：联合体投资12.24亿元建设太康县引江济淮配套工程PPP项目
中原环保（000544）5月11日晚间公告，公司与河南五建城乡建设发展有限公司组成联合体，投资建设太康县引江济淮配套工程PPP项目，项目投资12.24亿元，项目期限25年（其中建设期3年，运营期22年）。
国光连锁：拟投资建设云智科技运营中心项目
国光连锁（605188）5月11日晚间公告，为加快公司发展速度，提升公司竞争力，公司拟在江西省吉安市吉州区投资建设“江西国光云智科技运营中心项目”。项目占地约62亩，项目投资规模约5亿元。
【并购重组】
*ST大唐：拟收购大唐联诚100%股权
*ST大唐（600198）5月11日晚间公告，拟向电信科研院、大唐控股、中信科移动基金、结构调整基金、金融街资本、天津益诚、天津乾诚、天津首诚及天津军诚发行股份购买其持有的大唐联诚100%股权。同时，拟向中国信科集团非公开发行股份募集配套资金9.99亿元。完成后，大唐联诚预计将成为上市公司的全资子公司，上市公司业务将增加专用移动通信、专用宽带电台和宽带移动安全应用等。
【再融资】
中国核建：拟定增募集资金不超30亿元
中国核建（601611）5月11日晚间公告，拟定增募集资金不超30亿元，将用于宜昌市港窑路夷陵区段道路工程PPP项目、德州市东部医疗中心EPC项目、砀山县人民医院新院区三期项目、补充流动资金。
【其他】
ST柳化：申请撤销公司股票其他风险警示
ST柳化（600423）5月11日晚间公告，公司涉及其他风险警示的情形已消除，也不触及退市风险警示或其他风险警示的情形，符合申请撤销公司股票其他风险警示的条件。鉴于以上原因，经公司第五届董事会第五十九次会议审议通过，同意公司向上海证券交易所申请撤销股票其他风险警示。
中国联通：已累计回购1.06%股权
中国联通（600050）5月11日晚间公告，截至2021年5月10日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份占公司总股本的比例约为1.06%，购买的最高价为人民币4.57元/股、最低价为人民币4.17元/股，已支付的总金额为14.02亿元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。
*ST亚振：公司股票撤销退市风险警示
*ST亚振（603389）5月11日晚间公告，上海证券交易所同意撤销对公司股票实施的退市风险警示。公司股票将于5月12日停牌1天，5月13日起复牌并撤销退市风险警示。
华民股份：实控人被执行逮捕 目前公司及子公司生产经营秩序正常
华民股份（300345）5月11日晚间公告，公司今日获悉，经长沙市人民检察院决定，公司实控人、董事卢建之因涉嫌受贿罪被长沙市公安局直属分局执行逮捕，相关事项尚待公安机关进一步调查。本事项仅针对卢建之个人，与上市公司无关，目前公司及子公司生产经营秩序正常，各项业务稳步推进。
红日药业：盐酸法舒地尔注射液通过仿制药质量和疗效一致性评价
红日药业（300026）5月11日晚间公告，公司于近日收到国家药品监督管理局核准签发的通知书，批准公司药品盐酸法舒地尔注射液通过仿制药质量和疗效一致性评价。盐酸法舒地尔及其注射液主要用于蛛网膜下腔出血后脑血管痉挛等引起的缺血性脑血管疾病症状的改善。
ST电能：公司股票撤销其他风险警示 停牌1天
ST电能（600877）5月11日晚间公告，上海证券交易所同意公司撤销其他风险警示的申请。公司股票将于2021年5月12日停牌1天，2021年5月13日起复牌并撤销其他风险警示。
沈阳化工：孙公司30万吨/年新型高性能聚醚多元醇项目试车成功
沈阳化工（000698）5月11日晚间公告，孙公司蓝星东大有限公司30万吨/年新型高性能聚醚多元醇项目于5月11日试车成功。该项目是山东省重点建设项目，项目投产后不仅可以大幅提高公司的经营收入，更能推动公司产业结构调整，在差异化、定制化方面取得更大提升。
责任编辑：张恒星 SF142
