国债期货涨跌不一 十年期主力合约涨0.05%
2021年5月13日，国债期货各品种主力合约全线上涨。截至下午收盘，十年期主力合约涨0.05%；五年期主力合约跌0.03%；二年期主力合约跌0.01%。
中国央行公开市场进行100亿元7天期逆回购操作
5月13日，中国央行公开市场进行100亿元7天期逆回购操作，另有100亿元逆回购到期；中标利率2.2%，持平上次。
天风证券：短端风险开始累积，长端风险有限
天风证券称，流动性环境仍处在偏松区间内。市场对中长期的流动性预期仍然偏紧（81%分位）。期限利差上升至84%分位。目前来看，短端风险开始累积，长端风险有限。4月第1周，信用溢价小幅下降（44%分位），信用回落将进入斜率较大阶段，信用溢价将逐渐上行。
国盛证券：短期债市震荡走强，下半年关注利率调整风险
国盛证券称，社融下行，内需走弱，以及资金面平稳将带动利率震荡下行，预计向3%靠拢，但是下行空间不大。美债利率持续攀升，以及政府债券发行在下半年放量，这可能对债市利率造成上升风险。目前美国通胀呈现加速上行的态势，4月美国CPI超预期上行至了4.2%，较3月提升了1.6个百分点，核心CPI更是上行至了3%，预计5-6月份美国CPI还将攀升。美国通胀的快速上行，使得市场对联储货币政策加快退出宽松的预期升温，这会拉动美债利率上升，预计下半年震荡攀升至2%以上。如果美债利率攀升至2%以上，则意味着中美利差可能回到100bps以内的正常水平。这会减弱外资对国内债市的配置，甚至不排除外资流出。另外，上半年地方债发行滞后，意味着下半年会提速，如果央行未能有效对冲政府债券的发行，则可能短期造成利率的上行风险。
