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2021年5月13日，國債期貨各品種主力合約全線上漲。截至下午收盤，十年期主力合約漲0.05%；五年期主力合約跌0.03%；二年期主力合約跌0.01%。

中國央行公開市場進行100億元7天期逆回購操作

5月13日，中國央行公開市場進行100億元7天期逆回購操作，另有100億元逆回購到期；中標利率2.2%，持平上次。

天風證券：短端風險開始累積，長端風險有限

天風證券稱，流動性環境仍處在偏松區間內。市場對中長期的流動性預期仍然偏緊（81%分位）。期限利差上升至84%分位。目前來看，短端風險開始累積，長端風險有限。4月第1周，信用溢價小幅下降（44%分位），信用回落將進入斜率較大階段，信用溢價將逐漸上行。

國盛證券：短期債市震盪走強，下半年關注利率調整風險

國盛證券稱，社融下行，內需走弱，以及資金面平穩將帶動利率震盪下行，預計向3%靠攏，但是下行空間不大。美債利率持續攀升，以及政府債券發行在下半年放量，這可能對債市利率造成上升風險。目前美國通脹呈現加速上行的態勢，4月美國CPI超預期上行至了4.2%，較3月提升了1.6個百分點，核心CPI更是上行至了3%，預計5-6月份美國CPI還將攀升。美國通脹的快速上行，使得市場對聯儲貨幣政策加快退出寬鬆的預期升溫，這會拉動美債利率上升，預計下半年震盪攀升至2%以上。如果美債利率攀升至2%以上，則意味着中美利差可能回到100bps以內的正常水平。這會減弱外資對國內債市的配置，甚至不排除外資流出。另外，上半年地方債發行滯後，意味着下半年會提速，如果央行未能有效對沖政府債券的發行，則可能短期造成利率的上行風險。