瑞銀發佈研究報告，將中國神華（01088）評級由“買入”降至“中性”，目標價17.5港元。

報告中稱，預計中短期內對煤的依賴仍會持續，主要由於預期能源行業混合過渡至可再生能源仍需要一段時間，加上近日數據反映華北煤炭庫存回落至低於長期平均水平，反映供需關係較緊張，並受安全事故及環保檢查等因素阻礙，也將進一步爲未來煤價提供支持，將今年全年秦皇島港5000K煤價預測上調至每噸700元人民幣，意味今年餘下時間平均價格約690元人民幣水平。

該行表示，公司有超過80%業務敞口來自合約銷售，預期從煤價上升中受惠最少。對比兗洲煤業（01171）及陝西煤業每噸平均售價預期可提升超90元人民幣，估計公司只可提價每噸少於80元人民幣。該行上調今明兩年盈利預測3%及1%，至475億及473億元人民幣，以反映煤價上升因素，但認爲股價上行空間有限。