小摩發佈研究報告，維持高鑫零售（06808）“增持”評級，目標價由13港元降19%至10.5港元。

報告中稱，公司股價於首季業績公佈後下跌15%（對比期內恒指僅跌3%），主因盈利遜於預期，以及社區團購策略轉變，市場意識到公司今年不會取得明顯增長。

該行表示，市場目前對公司的弱項過份解讀和低估潛在上升空間，認爲高基數會於6月起減退，監管立場會更傾向於O2O商戶，以及公司新策略有助將來更具防守性，同時正現金流與持續的盈利能力，均有助其在激烈的競爭中生存，並有機會整合市場，建議投資者可以留意6月同店銷售數字或見覆蘇。相信市場已反映所有最差情況，預計下行空間有限。