原標題：基金代銷百強：中國人壽成唯一上榜險企，第三方機構正在崛起

5月13日晚，中國基金業協會首次公佈了2021年代銷機構公募基金銷售的保有規模100強，分爲股票+混合公募基金和非貨幣市場公募基金兩種。總體來看，銀行的“帶貨能力”依然最強，以“股票+混合公募基金”保有規模排序，31家銀行合計保有規模爲33183億元，如果是非貨幣規模則是37708億元。不過不容小覷的是第三方機構正在崛起，21家第三方銷售機構（包括18家基金銷售公司和3家財富/投資管理公司）的“股票+混合公募基金”保有規模爲12236億元，非貨幣基金規模則爲17664億元，正在快速“蠶食”銀行的代銷蛋糕。

中國人壽成唯一進入代銷榜險企

據悉，以“股票+混合公募基金保有規模”排序，招商銀行以6711億元規模居首，螞蟻（杭州）基金銷售有限公司（下稱：螞蟻基金）5719億元緊隨其後，工商銀行4992億元排名第三。

另外從非貨市場公募基金保有規模排名看，螞蟻基金、招商銀行、工商銀行位列前三強，保有規模分別爲8901億元、7079億元、5366億元。

此外，建設銀行、上海天天基金銷售有限公司（下稱：天天基金）、中國銀行、交通銀行、農業銀行、浦發銀行、民生銀行、興業銀行、中信證券、中信銀行這10家機構的“股票+混合公募基金保有規模”也超過一千億元。

中國人壽保險股份有限公司是唯一入榜此次基金代銷機構榜單的保險公司，以126億元的保有規模，位列第49位。

從中基協披露的數據來看，前100名中共有47家券商、31家銀行、21家第三方銷售機構（包括18家基金銷售公司和3家財富/投資管理公司）和1家保險公司，基本上呈現三足鼎立的局面，整體來看銀行代銷依然是大頭，券商代銷機構數量多但規模小

從過往經驗來看，銀行過去是基金銷售的“中流砥柱”，但這種情況逐漸發生變化，第三方銷售機構逐漸趕超，特別是螞蟻基金、天天基金這些互聯網平臺正在快速“挖角”。 從代銷規模來看（以非貨幣市場公募基金保有規模爲例），螞蟻基金、天天基金和騰安基金分別以8901億元、4324億元以及1040億元的代銷規模位列前三。盈米基金、基煜基金、同花順基金、蛋卷基金、陸金所基金、好買基金、肯特瑞基金緊隨其後，躋身前十。18家基金銷售公司2021年1季度代銷股票+混合公募基金保有規模和非貨幣市場公募基金保有規模共計20606億元，佔比38%。

盈米基金CEO肖雯在接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，本次公佈代銷機構基金銷售保有規模榜單和排名，是非常有利於整個公募基金行業長遠發展的舉措。此舉有利於銷售機構從注重交易額到注重保有規模的轉變，有利於幫助銷售機構從關注自身收入到關注客戶投資體驗的轉變，特別是本次將權益類基金保有規模單獨統計並以此排序，也是注重權益產品保有規模提升的重要舉措，對於解決行業“基金掙錢、基民不掙錢”，抑制“贖舊買新”的現象都有非常積極的作用。

銀行和第三方暫時仍是互補關係

“基金銷售的格局可能會被逐步打破，第三方機構通過科技的手段，收集了更多的長尾客戶，雖然單個個體從規模上來看，小而散，但是聚集起來也是一個非常可觀的數量。我們去年就有產品在螞蟻（基金）上的銷售額超過銀行，特別是持續營銷的能力，第三方銷售機構甚至要好過銀行。隨着越來越多的年輕人加入‘炒基’大軍，第三方機構的力量越來越不可小覷。”華南一家基金公司渠道銷售總監表示。

而從去年來看，基金的確也加強了和第三方的合作。如去年支付寶聯合五家基金公司定製了戰配基金，首發募集規模高達600億，消息一經發酵，也對銀行渠道形成一定的壓力，有銀行甚至連夜開會想對策。

平安證券基金研究團隊執行總經理賈志認爲，目前銀行和第三方機構仍是一個互補關係。比如雙方目標客戶羣，銀行客戶數量少，但銀行以服務高淨值客戶爲主，客戶認購能力高；而第三方代銷機構客戶數量多，但大多是普通客戶，認購能力較低；再考慮第三方機構難以在短時間內大幅增加客戶數量或者提高客戶認購能力的情況。銀行渠道在基金代銷體系中的主導地位短期內不會被顛覆。

“但隨着年輕投資者成長爲高淨值客戶，如果第三方代銷機構能爲高淨值客戶提供更專業的服務，滿足其個性化需求，則第三方機構在未來有可能取代銀行成爲基金代銷業務的主導者。”賈志表示。

肖雯認爲，從根本上看，也引導了銷售機構更加註重客戶賬戶的收益，而不是更加關注自己的銷售業績，對整個行業的長期轉變有着深刻意義。

據廣發證券4月22日發佈的研報內容顯示，近年獨立基金銷售機構銷售保有市佔率快速提升。按扣除直銷渠道後的調整後市場份額計算，獨立基金銷售機構佔比已超券商渠道。對比銀行，獨立基金銷售機構強調基金超市模式，代銷產品數量豐富，近年銷售金額匹敵銀行渠道；對比券商，獨立基金銷售機構銷售金額佔絕對優勢，平均代銷費率較低。廣發證券認爲，基金代銷行業正不斷規範、頭部化趨勢顯著。因此，廣發證券看好具有流量優勢的頭部獨立銷售機構的投資機會。