民航之翼

2020年，疫情衝擊下，民航業遭遇巨大挑戰。

其中廈航、深航、川航、山航等四大地方航空也經受了嚴峻考驗。

2020年廈門航空母公司創造了連續34年的盈利記錄，但整體依然是虧損的，虧損4.53億元，應該說虧損金額並不大。

相對而言，廈航的情況還算不錯的。

而山航航空日子就要難得多，2020年淨虧23.82億元，在一季度繼續虧損的情況下，資產負債率已經接近100%，稍有不慎，就會資不抵債。

那麼有着國內第五大航司之稱的深航，2020年的日子到底怎麼樣？

深圳航空與山東航空一南一北同屬國航系公司，兄弟山航已經接近非常危險的邊緣，那麼哥哥深圳航空會不會好一些呢？

畢竟山航怎麼說也在北方，受疫情影響更大一些。

而深圳航空在南方，2020年主基地深圳機場旅客吞吐量表現出色，躍居國內第三位，對深航來說是不是會好一些呢？

一、深航機隊規模列國內第五大

在國內民航業，深航機隊規模僅次於南航、東航、國航和海航，位居第五位。

截止2020年底，深航系機隊規模222架，比廈航系多出13架。

其中深圳航空自身擁有192架，比廈門航空多出25架。

其中，81架波音B737系列，

100架空客A320系列，

6架空客A330-300，

還有停場的5架B737MAX。

從深航機型機構搭配來看，波音、空客飛機兼而有之。

配置波音、空客兩家公司飛機的優點是：可以避免機型集中在一家公司上的風險，特別是當前中美貿易摩擦較爲激烈的時期。

但與此同時也帶來了較大的弊端：多種機型同時運營，成本遠高於整齊劃一的機隊。

旗下昆明航空30架飛機：

其中，28架B737系列，2架停場的B737MAX。

昆明航空機型較爲統一，均爲B737飛機，目前正處於從小型向中型航空公司的發展的進程之中。

昆明航空所處的雲南市場競爭壓力大，整體運價水平較低，對於其經營來說是一個很大的考驗。

我們知道，這兩年，雲南民航市場發生了很大的變化。

紅土航空、瑞麗航空相繼出走雲南。

祥鵬航空破產重整。

相比之下，目前東航雲南公司和昆明航空這兩傢俱備獨立承運人資格的航空公司還比較穩定。

二、2020年上半年深航挖了一個大坑

2020年初，由於受疫情衝擊，民航業整體形勢急轉直下。

深航作爲國內第五大航空公司，經營情況也不容樂觀。

2020年一季度，深航營收39.18億元，同比下滑52.1%

一季度淨虧損13.51億元，僅三個月的功夫，深航就爲自己挖了一個大坑。

二季度深航的虧損幅度雖然有所減少，但仍淨虧9.6億元。

在這種情況下，上半年深航淨虧損23.1億元。

虧損金額也排在全民航的第五位。

高於同屬四大地方航空的廈航、川航和山航。

這樣的虧損金額想在下半年挽回，實在是勉爲其難。

三、下半年奮力一搏

所謂誰挖的坑，誰去填！

上半年自己挖了一個淨虧23億元的大坑，下半年自己就想辦法填上。

三季度民航迎來的復甦的日子。

深航抓住了機遇，奮力一擊，終於迎來了火紅的夏季。

三季度，深航取得了2.5億元的淨利的好成績，成爲國內爲數不多實現盈利的航空公司。

進入四季度，是民航業傳統的淡季，再加上部分地區又出現疫情散發現象，民航業又陷入困境之中。

深航自然無法抵抗住民航整體業績下滑的頹勢，但在深航的艱辛努力下，雖然四季度又以虧損報收，幸運的是深航只虧了7000萬元。

最終，2020年度的深航：

營收173.9億元，同比下滑45.4%。

淨利潤-21.3億元，同比減少32.9億元。

這樣的業績表現雖然談不上有多出色，但是虧損金額已經少於規模也小於他的山航和川航。

在四大地方航空中，虧損金額僅高於廈航。

由上半年虧損金額排在四大地方航空中的首位，到2020年度的第三位，看得出，下半年的深航還是付出了巨大努力的。

四、深航面臨的窘境

其實深航面臨的困境與山航差不多。

就是在鉅額虧損之後，資產負債率已經非常之高，稍有不慎就會資不抵債。

截止2020年12月底，深航資產情況：

總資產637億元。

淨資產60.5億元。

資產負債率90.5%．

而在一季度繼續虧損後，深航資產負債率已高達92.6%。

即便沒有資不抵債。

如此高的資產負債率對深航的發展也是極其不利的。

一是融資比較難。

我們知道無論是到銀行借貸，還是到債券市場發債，難度都要高得多。

二是融資成本高。

即使能融到資，融資成本也要比一般情況下要高得多。

因爲銀行也好，資本市場也罷，看到你如此高的資產負債率，他必然要評估其中的風險。

此外深航的債務壓力也是非常之大的。

截止2020年底，深航流動負債高達246億元，而賬面資金只有3.5億元。

也許翼哥又要再提簡單粗暴的方法了，就是加快對深航實施增資擴股。

雖然簡單粗暴，但在現如今的情況下，也是最直接最管用的方法。

可是大股東國航現在也缺錢啊。

旗下的兩家公司山航與深航資產負債率都非常高，都需要給予增資，怎麼辦呢？

對於深航，其實辦法簡單啊，因爲深圳地方政府有錢啊！

當然國航也不會願意放棄對深航的控股地位。

不管怎麼說，2020年的深航已經很努力了，作爲股東方也應該給予支持啊！

加油，深航！