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5月14日，景林海外主體持有的美股頭寸在美國證監會網站進行了合併披露。

相關文件顯示，有東南亞小騰訊之稱的Sea LTD成爲其美股第一大重倉股，公司還新進了360數科。景林今年一季度末美股持倉合計23.64億美元（約153億元人民幣），較去年底明顯下降。個股方面，景林對於拼多多、臺積電、蘋果等公司的減持力度都相當大。

據券商中國記者從業內瞭解，景林美股持倉數據下降有多方面原因，由於多家中概股公司在香港二次上市，爲了方便交易，景林對港美兩地的持倉進行了相應調整。由於披露口徑調整，今年一季度起公佈的美股持倉不再包括境內基金的相關頭寸。此外，景林在市場高位時對美股也進行了適度減持。

Sea LTD躍升景林美股第一大重倉股，新進360數科成亮點

數據顯示，景林美股前十大重倉股發生了較大變化，有東南亞小騰訊之稱的Sea LTD躍升爲景林在美股的第一大重倉股，一季度末持股數量爲228.83萬股、持股金額5.11億美元（約33億元人民幣）。拼多多、Facebook（臉書）緊隨其後排名二、三位。中通快遞、網易、Microsoft（微軟）、360數科、京東、Alphabet（谷歌）、臺積電也在這份名單之中。從持倉情況看，互聯網公司仍然是景林的最愛。

對比去年底數據看，景林前十大美股重倉股中增持和減持的公司各佔一半。增持個股中，新進360數科成爲一大亮點。

360數科（360DigitalTech）是一家數據驅動、AI賦能的第三方金融科技平臺，孵化於國內互聯網安全公司360集團。公司成立於2016年7月，致力於成爲連接用戶與金融合作夥伴的科技平臺，於2018年12月14日登陸美股掛牌上市。從股價表現看，360數科今年年初一度快速上漲，近期處於寬幅震盪之中，最新報價爲23.68美元/股。

此外，景林還對網易、京東、Alphabet（谷歌）進行了增持。

美股持倉大幅下降，多家知名公司被減持

從最新公佈的數據看，景林在今年一季度對美股進行了大幅減倉，從去年底的43.54美元降至一季末的23.64億美元（約153億元人民幣），降幅高達45.7%。持股數從39只降至34只。

具體看個股方面，拼多多、臺積電、蘋果、好未來、唯品會是景林減持金額最大的前五家公司，其中拼多多持股金額下降7.88億美元（約51億元人民幣），減持幅度達到59%。減持金額排名其後的臺積電、蘋果、好未來和唯品會更是遭遇了清倉式減持。

值得一提的是，去年末景林美股第11大重倉股Tesla（特斯拉）已從持股名單中消失，當時的持股金額達到1.29億美元。

據悉，本次景林披露的美股持倉數據有較大幅度下降，主要有以下三個因素：

（1）多家中概股公司已經在中國香港資本市場二次上市，爲了方便交易，景林的頭寸在港股和美股上有相應調整；

（2）由於披露口徑調整，自2021Q1起的披露數據不再包括境內基金的相關頭寸；

（3）根據景林的研究與判斷，在市場高位時，公司對美股倉位進行了適度減持。

“需要對中國長期潛力和優秀企業家團隊有足夠信念”

據券商中國記者從業內瞭解，景林認爲：

“做優秀公司的長期股東不是說說那麼簡單，需要在股價波動的時候依然能夠基於公司基本面分析、需要克服情緒甚至外部環境的干擾、需要對中國的長期潛力和這些優秀的企業家團隊有足夠的信念。

當下的外部壓力（比如中美關係的擔憂、疫情的反覆、全球流動性轉彎預期等）在短期都是市場負面因素，但是目光放的更長期一點，我們相信，時間站在勤奮努力的優秀企業一邊，時間站在中國一邊。我們依然選擇尊重規律、相信常識，同時也對中長期中國經濟的增長和當中的機會保持樂觀，選擇當下中國最優秀的企業家，陪伴這些優秀的企業一起成長。”

對於前期香港科技股和中概股的下跌，景林認爲主要有以下幾方面原因：

1、通脹預期的明確帶來的殺估值效應明顯；

2、從去年限制資本的無序擴張開始，一系列針對互聯網平臺企業的反壟斷調查在進行中，社會輿論導向也在朝着相對負面的方向發展；

3、基本用戶數和用戶時長等的變化，投資者擔憂互聯網紅利期接近尾聲，後面的競爭會愈演愈烈；

4、市場把人口增長問題、勞動力社保等問題歸結到部分提供社會服務的公司上，形成強烈的政策預期。

另據券商中國記者從業內獲得的資料顯示，景林在判斷當前市場時提出：“在當下的時間點用上帝視角回看，如果站在股票輪動和估值切換的角度上，確實在春節前後應該做一些交易，會兌現不少由於交易擁擠和過度樂觀而帶來的收益。但是如果從做企業的長期股東和價值投資的角度來看，又不應該做這樣的交易。因爲這些公司的增長趨勢或者內部機制、動力等並沒有發生了根本性的改變。”

景林持有大量科技股，尤其是互聯網公司，就這個問題景林表示，互聯網技術更像是水電、發動機這樣的基礎設施和裝備，互聯網公司只是用了新工具，更高效服務消費者需求的不同領域的企業。因爲互聯網的特殊屬性，讓這些企業在擴張物理邊界時非常容易做大，可以更廣泛的觸達C端的客戶。從其他市場的發展規律也可以看出，用新工具更有效率的商業模型長期看一定會更強大，獲得更多的市場份額和利潤。

景林還認爲，目前針對平臺公司的政策有一定的合理性，但是從對阿里巴巴的案例處理結果分析，更多的目的是劃出規則線，而不是打擊新工具的應用。政策和競爭會改變成長的斜率，但是很難改變方向，需求端的牽引纔是這些企業最核心的原動力。