原標題：海通證券退居老三淨利增速前十墊底 頻領罰單信用減值損失年增17億

來源：長江商報

多年的行業老二海通證券（600837.SH）退步了。

2020年度，海通證券躋身百億俱樂部，歸屬於上市公司股東的淨利潤（簡稱淨利潤）108.75億元，僅次於中信證券、國泰君安，位居行業第三。而在2019年，海通證券的淨利潤位居行業第二。

不過，海通證券的行業第三優勢並不穩固，廣發證券、華泰證券淨利潤也超百億，且華泰證券與海通證券的淨利潤只有0.53億元只差。

不僅如此，2020年度，淨利潤排名前十的證券公司中，海通證券以同比14.20%增速墊底。

作爲多年的龍頭券商，海通證券的合規性備受質疑。僅今年以來，公司頻頻領受罰單，今年5月7日，證監會對海通證券連發兩份處罰公告，涉及海通證券及其四名保薦代表人。

值得一提的是，海通證券違規行爲還被中紀委點名。

長江商報記者發現，2020年，海通證券信用減值損失高達45億元，同比增加約17億元。

淨利退居第三，市值第八

在行業大幅向好之際，海通證券未能抓住機會，又掉隊了。

年報顯示，2020年，海通證券實現營業收入382.20億元，同比增長9.64%，淨利潤108.75億元，同比增長14.20%。

對比同行業公司，海通證券業績變動幅度並不出色。382.20億元的營業收入，僅次於券商一哥中信證券的543.83億元。雖然營業收入位居行業第二，但同比增速退居行業第三十八位。

2020年，有5家證券公司淨利潤達到百億級，海通證券位居第三，比行業第二國泰君安的111.22億元少2.47億元。行業第四華泰證券爲108.23億元，海通證券比華泰證券只有0.53億元的微弱優勢。

淨利潤增速方面，海通證券退居行業第三十五位，在淨利潤排名前十五中，其僅略高於東方證券，東方證券的淨利潤同比增速爲11.82%。

2020年，海通證券實現扣除非經常性損益的淨利潤（簡稱扣非淨利潤）爲106.78億元，同樣穩居第三，領先華泰證券的優勢也很小。扣非淨利潤的同比增速爲18.01%，位居行業第三十五位。

海通證券成立於1988年，當時名稱爲上海海通證券，1994年改制成爲海通證券，2007年，上交所掛牌公司都市股份通過重大資產出售暨吸收合併海通證券，後者由此完成曲線上市。

多年來，海通證券營業收入和淨利潤穩居行業老二，但近年來，有些不穩定。比如2015年，牛市行情下，海通證券淨利潤達158.39億元，超過國泰君安，位居行業第二。

2018年，行業經營整體承壓，海通證券實現營業收入52.11億元，同比下降39.54%。這一年，其淨利潤退居行業第三。

2019年，海通證券實現營業收入344.29億元，同比增長44.87%，淨利潤95.23億元，同比增長82.75%。當年，公司營業收入、淨利潤均超越國泰君安，位居行業第二，且遠超華泰證券和國泰君安。

不僅如此，這一年，公司的淨利潤同比增速，在淨利潤行業前十中高居榜首。

讓人意外的是，2020年，在行業整體向好之際，同行營業收入和淨利潤均在大幅增長之時，海通證券的同比增速大幅放緩，導致公司淨利潤再次掉隊。今年一季度，其淨利潤爲36.18億元，繼續位居行業第三，比行業第二國泰君安的差距拉大至8億元。

二級市場上，海通證券表現一般。去年初，其股價爲15.46元/股，去年7月8日最高達17.25元/股，此後股價持續下行。到今年5月20日，股價下行至11.29元/股。

截至5月20日，海通證券的市值爲1474.95億元，這一市值水平位居行業第八。兩年前，其市值爲1396.31億元，位居行業第五，剔除去年上市的中金公司，今年，海通證券的市值後退兩位。而在2015年5月20日，其市值爲2887.89億元，僅次於中信證券位居行業第二。

信用減值損失連續兩年激增

不僅僅是經營業績掉隊，海通證券經營的合規性也備受質疑。

今年以來，海通證券領受的罰單不斷。

今年5月13日，證監會江蘇證監局對海通證券南通人民中路證券營業部採取責令改正措施的決定。該營業部未建立有效的異常交易監控、預警和分析處理機制，在2009年至2017年部分投資者委託記錄未記載IP或MAC地址等能識別客戶交易終端的特徵代碼，信息系統用戶權限設置未遵循最小化原則，部分員工權限設置無審批記錄。江蘇證監局認爲，這些現象反映出該營業部經營管理混亂、內部控制不完善等問題。

距離此次處罰的一週前，也就是今年5月7日，證監會官網連發兩份針對海通證券的處罰公告，涉及海通證券及其四名保薦代表人。具體爲，方正電機於2021年1月11日報送的定增申請文件中，發行預案披露的認購對象卓越汽車有限公司的間接股東中車城市交通有限公司股權結構，與發行保薦工作報告載明的中車城市交通有限公司股權結構不一致。同樣，在星光農機申請非公開發行股票的文件中，也存在類似的信息不一致問題。

針對上述兩案，證監會決定，對海通證券及4名保薦代表人採取出具警示函的行政監管措施。兩個項目涉及企業也一同被採取行政監管措施，相關人員被要求當面進行監管談話。

今年4月，證監會發布的對海通證券採取監管談話措施決定中，指出其存在兩項違規行爲，在履行上海中技樁業股份有限公司重組上市持續督導職責過程中，未按規定履行定期回訪、現場檢查等程序，走訪客戶方式流於形式等。在擔任上海富控互動娛樂收購上海宏投網絡科技股權財務顧問過程中，未對上市公司存貸雙高、標的資產相關方在上市公司實控人關聯企業繳納社保等異常情況保持必要的職業審慎並充分覈查，未通過函證、訪談等方式對上市公司對外擔保情況進行覈查。

今年3月24日晚，證監會發布處罰通知，對海通證券、海通資管在開展投資顧問、私募資產管理業務過程中未審慎經營、未有效控制和防範風險、合規風控管理缺失等違規行爲下發行政監管措施事先告知書。證監會擬對海通證券採取責令暫停爲機構投資者提供債券投資顧問業務12個月、增加內部合規檢查次數並提交合規檢查報告的監管措施。對海通資管採取責令暫停爲證券期貨經營機構私募資管產品提供投資顧問服務12個月、責令暫停新增私募資管產品備案6個月的監管措施，對多名直接責任人及負有管理責任的人員採取認定爲不適當人選兩年等監管措施。銀行間交易商協會已在2021年年初對海通證券及其子公司海通資管、海通期貨以及東海基金予以警告處分。

債券承銷是海通證券的拳頭業務。2020年，其主承銷金額爲4776億元，同比增長23%，債券業務各項排名均處於行業前列，企業債承銷金額397億元，保持行業第一。此次被罰，勢必對其債券業務帶來影響。

今年1月8日，中國銀行間市場交易商協會連發四份自律處分決定，對海通證券及其子公司海通資管、海通期貨，以及東海基金予以警告處分。原因是協助相關發行人在發行環節購買自己的債券，破壞了市場發行秩序。

2020年，海通證券也曾多次違規被罰。

值得一提的是，2020年，海通證券信用減值損失45.86億元，上年爲28.47億元，同比增加17.39億元，增幅爲61.07%。2018年，其信用減值損失爲16.22億元，2019年較2018年增加12.25億元，增幅爲75.52%。