大摩發佈研究報告,予融創中國(01918)“增持”評級,目標價50.52港元。

報告中稱,公司於5月27日舉行股東周年大會,該行稱其今年首四個月積極併購土地儲備,但會控制買地支出不多於以季度計可歸屬合約銷售收益的40%;同時,公司上調今年銷售目標,增至7000億元人民幣,並重申文化及旅遊屬於長期戰略。

大摩表示,公司首四個月收購了83個項目,買地涉及金額約1010億元人民幣(可歸屬530億元人民幣),相當於首四個月合約銷售的58%。新收購項目平均淨利潤率超7%,同時位於杭州的項目淨利潤率介於4%至5%。此外,公司收購了杭州4個項目,以及重慶8個項目,報告指其杭州的銷售進展正在加快,而重慶在相對低水平下房價也呈增速加快的趨勢。

大摩表示,公司將嚴格遵守相關要求,控制買地開支不多於以季度計可歸屬合約銷售收益的40%。此外,首四個月融創合約銷售1710億元人民幣,在低基數下同比升62%。管理層也上調全年銷售目標,受惠於內地房地產市場較高水平的銷售率,以及高達1萬億元人民幣的可售資源。

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