遠超預期！美國5月“小非農”大增近百萬 美元指數急升！
原標題：遠超預期！美國5月“小非農”大增近百萬！美元指數急升，國內商品夜盤普遍回落，煤炭、貴金屬跌幅居前
來源：期貨日報
週四晚間，美國5月ADP就業數據公佈，錄得增加97.8萬，高於預期的65萬，增幅創去年6月以來新高。前值由73.2萬下修至62.4萬。ADP首席經濟學家Nela Richardson表示，私人部門就業數據較近幾個月有明顯改善，爲復甦初期以來最強勁的漲幅。ADP就業數據公佈後，美元指數快速走高，觸及三週高位90.554。
昨日日盤，國內商品表現分化。截至昨日下午收盤，黑色系品種大部分錄得漲幅，其中焦炭漲超4%，動力煤漲幅超2%；農產品中，棕櫚油漲超5%，豆油漲超4%，生豬跌超5%。
昨日夜盤交易時段，國內商品多數下跌。截至夜盤收盤，動力煤下跌4.82%，白銀跌逾3%，焦煤、黃金、焦炭、滬銅、滬鋅、不鏽鋼、鐵礦石、滬鎳、玻璃、純鹼、PTA、苯乙烯、豆一跌逾2%。
黑色系衝高回落
昨日，多數黑色系品種衝高後回落，焦炭主力合約盤中漲超5%，動力煤盤中漲超6%。
本週，從消息面上看，山西4.3米焦爐淘汰政策再傳、運城環保加嚴、山東6月份開始將產量控制在3200萬噸以內，不斷刺激着焦炭的多頭情緒。
方正中期期貨黑色研究員郝瀟瀟表示，隨着焦價首輪提降120元/噸陸續落地，部分焦企考慮到焦炭生產成本較高，且焦炭供應依舊趨緊，對此輪提降較爲抗拒。此外，近日由於環保組入駐運城，當地企業限產20%—30%不等，據統計，運城區域11家焦企總產能爲1635萬噸，限產前該區域日產焦炭4.28萬噸，限產後區域焦炭日產3.82萬噸，平均日影響量4600噸左右，環保限產對短期供應仍有所擾動，局部地區焦炭供應偏緊依舊存在。
此外，期貨日報記者在採訪中瞭解到，若按山東相關限產文件執行，焦炭供應或將區域性趨緊。但據Mysteel調研，企業暫未收到正式文件。在招商期貨黑色產業小組主管陶銳看來，山東方面的政策實際影響不大。具體來說，山東省1—4月產量1114萬噸（日產9.3萬噸），同比減少132萬噸，若全年控制在3200萬噸，那麼今年5—12月只有2086萬噸（日產10萬噸）的空間，環比變動並不大。
“總的來看，在下游維持高需求，供應局部偏緊，以及成本支撐仍在的情況下，焦炭仍將偏強運行，短期焦炭上漲幅度較大，低位多單可部分止盈。”郝瀟瀟說。
動力煤方面，本週動力煤衝高回落。陶銳認爲，從自身供需來看，與5月12日國常會後的預期所不一樣的是，由於6月安全月的權重更高，目前動力煤供給依舊沒有明顯放量，呈現出來的更多是壓價行爲，供需格局仍是前期的緊張格局。同時，雖然需求端隨着南方雨季到來而略有走弱，但增速依舊偏高，旺季缺口擔憂絲毫未減。
“需要注意的是，目前現貨、期貨單邊做多的政策風險較大，因此操作上更建議有條件的擇機參與進口，或者逢低輕倉介入正套。”陶銳說。
棕櫚油強勢上漲
昨日，棕櫚油、豆油領漲農產品板塊。受外盤CBOT豆油價格上行影響，棕櫚油價格強勢上漲。
據悉，目前CBOT豆油價格漲至72美分/磅左右，已經臨近2008年3月創下的歷史高位。方正中期期貨油脂分析師朱瑤告訴記者，CBOT豆油價格上漲主要是美國國內大豆庫存過低，而豆油需求旺盛，使得美國豆油價格保持居高不下；同時，近期美國中西部產區降雨轉向稀少，也引發植物油價格的再度炒作；此外，原油價格也突破年度內的新高，對CBOT豆油價格帶來提振效應。
在中糧期貨研究院高級經理賈博鑫看來，近期油脂價格在回調後重回強勢，從後期來看，在當前的基本面情況下，價格預計偏強運行。
具體來看，從美豆方面的情況來看，賈博鑫表示，美豆價格對於美國天氣的變化情況非常敏感。從天氣情況來看，北達科他州存在降水偏少的情況，短期內問題不大，預報顯示中西部部分地區降水有望得到好轉。但後期天氣一旦出現轉變，美豆價格仍有衝高的可能。新作的種植情況比較順利，播種率和出苗率均超過往年，後期建議關注6月份的種植面積報告。
“從棕櫚油產地的情況來看，馬來西亞的新冠肺炎疫情導致了封鎖令的實行，產量恢復將會受到限制，但從中長期角度來看，供應端的壓力還會隨着時間的推移越來越明顯。需求端方面，主銷區印度的疫情對棕櫚油消費也造成了一定的影響，但從高頻出口數據來看，下降的幅度並沒有之前預期的那麼大。”賈博鑫認爲，總體來看，產銷區疫情對於產地棕櫚油基本面的影響主要體現在壓力後移上，庫存的上升向後延遲，短期內絕對水平仍然偏低，對價格有支撐作用。
從國內油脂來看，賈博鑫表示，棕櫚油方面由於消費旺季以及進口利潤的倒掛，庫存仍在下行，成爲領漲品種。國內油脂供需壓力逐漸增加，但整體仍偏緊，預計價格短期內保持振盪偏強走勢。
“總的來看，我們認爲油脂價格還將保持偏強振盪走勢，但單邊操作風險比較大，需要美國天氣配合推升美豆價格，建議關注油粕比由強轉弱的轉換節奏。”賈博鑫說。
生豬繼續下探
6月份，豬價繼續延續5月份下滑趨勢繼續下探。據卓創資訊數據，截至6月2日，全國外三元出欄均價16.74元/公斤，較5月初下滑19.05%。
昨日，生豬期貨主力2109合約不斷創出上市以來的新低，盤中跌至20170元/噸的低價，跌幅超7%。
“近日生豬期貨價格持續走低的主要原因是基差始終處於較低水平，在距離2109合約交割不到一個育肥週期的情況下，走出了一輪基差修復的行情。”光大期貨農牧類分析師呂品對記者表示，進入6月份，無論是外購仔豬還是自繁自養都進入到虧損的階段，在成本支撐下，最近一週生豬現貨價格下跌節奏明顯放緩，但是依然見不到任何反彈的跡象，主要是二次育肥及被動壓欄的肥豬所致。
呂品表示，通過監測，二次育肥在4月份進入高峯，意味着肥豬遠沒有達到出清的程度，居高不下的屠宰均重亦印證此觀點。隨着氣溫逐漸上升，在進入夏季之前，牛豬一定會加速出欄，在需求端未見明顯起色的情況下，預計短期內生豬現貨價格難以出現實質性的反彈。
從當前供需來看，卓創資訊生豬分析師郭丹丹表示，目前規模企業肥豬存欄減少，但散戶肥豬偏多，存欄仍高位；養殖企業承接5月豬源積壓量同時爲完成半年度計劃，豬源供應情況整體寬鬆；同時，屠宰廠鮮品銷售疲軟，開工率水平較2017年年底低15個百分點，企業收購意向不高。因此，預計6月份豬價仍有下滑空間。
“從仔豬來看，當前補欄積極性不足，預計集團企業和養殖戶爲了對應12月份和春節的季節性需求旺季，7、8月份仔豬補欄會有所起色。”格林大華期貨生豬分析師張曉君說。
對於即將來到的端午節是否會提振豬肉消費，呂品認爲，今年豬肉需求依然不及正常年份，參照今年清明節、勞動節假期的消費情況，節日提振效果有限，因此預計端午節消費會使生豬價格在成本線附近有所支撐，但出現反彈行情的可能性不大。
張曉君也表示，在供給階段性寬鬆的壓制下，端午節消費支撐力度有限，對豬價或有一定支撐，但反彈空間不大。
“預計隨着大肥存欄出清，6月下旬以後豬價將開始階段性反彈行情。現貨反彈高度先看22—23元/公斤（河南），反彈高度需重點關注南方雨季豬瘟防控情況以及環保政策收緊力度。”張曉君說。
