中泰國際發佈報告指，國家藥監局日前公佈第五批帶量採購名單，涉及58個化學仿製藥，包括腫瘤化療藥物、消化製劑、抗生素、吸入製劑、造影劑、糖尿病藥物、眼科相關用藥、抗病毒用藥等衆多領域，名單與之前傳聞基本一致，沒有涉及到香港上市主要企業的核心品種。

採購規定層面，大部分品種原來的採購規則，即全國實際中標企業數爲1家的，中選企業適用的承諾採購量爲首年約定採購量的40%；實際中選企業爲2家的，中選企業的總承諾採購量爲首年約定採購量的50%；實際中選企業爲3家的，中選企業的總承諾採購量爲首年約定採購量的60%；實際中選企業數量爲4家的，中選企業適用的總承諾採購量爲首年約定採購量的80%。總體來看，第五批帶量採購對港股主要企業影響非常有限，也沒有涉及到市場早前憂慮的中成藥與生物藥。

港股製藥板塊2020年受政策憂慮影響較大，目前來看第五批帶量採購影響非常有限，製藥板塊投資情緒好轉，該行繼續推薦石藥集團（01093.HK）。石藥集團早前公佈的一季度收入同比增長9.9%至約67.3億元（人民幣，下同），股東淨利潤同比增長26.9%至約14.7億元，略超市場預期。去年公司主力產品恩必普遭遇醫保談判降價，但是談判已經落地管理層表示恩必普在3月1日起執行新的價格後銷量明顯增加。

第五批帶量採購對石藥的影響非常小，短期內估計也不會有其他政策調控對公司造成影響，新上市的兩性黴素B銷售情況良好，淋巴瘤藥物鹽酸米託醌脂質體在臨牀試驗中表現出亮眼的數據，預計將於2021-22年獲批，公司早前購倍而達藥業的非小細胞肺癌藥物EGFR-TKI製劑已經提交上市申請。重磅新藥抗RANKL單克隆抗體（JMT103）也處於三期臨牀階段，預計將於2022-23年上市。這些新藥如能成功獲批，將爲公司注入新的增長點。該行維持原有盈利預測，重申增持評級與13.10港元的目標價。