科济药业-B（2171.HK）IPO 申购指南：建议申购

公司是一家在中国及美国拥有业务的生物制药公司，专注治疗血液恶性肿瘤和实体瘤的创新 CAR-T 细胞疗法。已在中国、美国和加拿大获得 7 项 CAR-T 疗法的 IND 许可，在中国所有 CAR-T 公司 中排名第一。在中国所有 CAR-T 公司中，是第一个也是唯一一个就 CT053 获得美国 FDA 再生医 学高级疗法（或 RMAT）认定的公司，获益于突破性治疗药物品种认定及快速通道的优惠政策。已 经自主开发了 11 款差异化候选产品，其中 6 款正处于临床阶段，在 11 款候选产品中，10 款是 CAR-T 细胞疗法，其中 5 款处于临床阶段，CAR-T 候选產品循证新型肿瘤相关抗原，并经过精心 设计和优化，以减少现有 CAR-T 疗法常见的不良事件。上市后预计公司股份市值在 167.93-186.09 亿港元，公司研发能力较强，CAR-T 细胞免疫治疗市场空间超千亿美元，在研管线产品属于全球 首创，有较好的发展前景，建议申购。

优然牧场（9858.HK）IPO 申购指南：

建议申购 公司招股价对应 2020 年静态 PE16.3 倍。乳制品行业景气度较 高，下游乳企对优质奶源需求旺 盛，考虑到原奶供给缺口仍存，预期奶价 温和上行趋势持续，利好产业链上游乳企业绩释放。建 议申购。