原標題:金力泰實控人被捕背後現資本角逐 淨利連續倍增股東反爭相清倉

來源:長江商報

長江商報記者 魏度

資本玩家角逐,金力泰(300225.SZ)可能很受傷。

6月8日晚間,金力泰披露,公司實際控制人劉少林涉嫌合同詐騙案已經偵查終結,檢察機關已經對案件審查起訴。

讓人意外的是,這份公告的消息來源,並非來自司法機關,而是上述詐騙案被害單位華錦資產管理有限公司(簡稱華錦資產)。而華錦資產曾經是金力泰的資本勢力。

對於實控人受到司法懲處一事,金力泰公告稱,劉少林未在公司擔任任何職務,公司經營一切正常。

儘管金力泰披露的是一則偏負面消息,但二級市場似乎真的覺得不受影響,6月8日其股價在大盤調整的情況下反而逆勢上漲。

金力泰主要從事電泳塗料、面漆、陶瓷塗料等高性能塗料的研發、生產和銷售。上市10年來,公司經營業績整體一般。但在2019年、2020年,公司實現的歸屬於上市公司股東的淨利潤(簡稱淨利潤)連續倍增。

倍增的業績是否真實?去年以來,兩家股東接力表示要清倉。

資本勢力反目或因股價飆漲

金力泰上演的詭異劇情的真相至今仍未浮出水面。

資本市場對劉少林並不陌生。2020年12月14日,金力泰發佈公告稱,公司收到海南自貿區大禾實業有限公司(簡稱海南大禾)的股東劉少林家屬提供的《拘留通知書》,劉少林因其個人涉嫌合同詐騙罪,被上海市公安局刑事拘留,相關事項尚待公安機關進一步調查。

其時,劉少林爲金力泰的實際控制人。

2019年11月18日,金力泰發佈公告,根據《寧夏華錦資產管理有限公司股權轉讓協議》,華錦資產將其持有的100%寧夏華錦股權轉讓給海南大禾。

劉少林在海南大禾的出資比例高達99.3%,而海南大禾100%控股的海南大禾企業管理有限公司(簡稱大禾企業管理)前身爲寧夏華錦資產管理有限公司(簡稱寧夏華錦),現爲金力泰的最大股東。因此,此番股權轉讓,金力泰的實際控制人由中國國防金融研究會變更爲自然人劉少林。

這份公告顯示,劉少林就是通過與華錦資產交易而獲得金力泰的控制權的。劉少林與上述合同詐騙案被害單位之間屬於股權轉讓的雙方,也就是資本勢力的雙方。

股權轉讓方爲何涉及合同詐騙,進而使得劉少林入獄?目前,金力泰以及相關方面並未詳盡披露該案細節,市場尚不知真相如何。

根據此前公告,金力泰前次控股權轉讓,時間跨度較長,轉讓總價款5.07億元,分4批支付。具體爲,股權過戶至受讓方名下後20日內,支付交易總價款的10%,轉讓方配合受讓方改選完上市公司董事會後5日內,支付總價款的20%,股權過戶至受讓方名下後180日內支付總價款的30%,股權過戶至受讓方名下後12個月內,支付總價款剩下的40%。

此前有消息稱,金力泰的股權轉讓,是因爲中國國防金融研究會要退出,劉少林受讓股權後,金力泰股價大幅上漲。基於此,雙方多次協商未果,引發矛盾。

從實際情況看,2019年底,金力泰的董事會進行了一次換屆,景總法、嚴家華、劉金梅、湯洋等人成爲公司董事。不過,劉少林並未進入董事會,也未在金力泰擔任任何職務。

實際上,寧夏華錦所持金力泰股權也是受讓而來。2018年2月,寧夏華錦出資10.94億元從金力泰創始人股東吳國政手中收購15%股權,進而成爲其控股股東。本次轉手,其虧損約5.87億元。

二級市場上,去年上半年,金力泰的股價在5元/股左右徘徊,隨着易主事宜推進,股價快速上漲,到去年11月,股價達到24元/股左右,漲幅接近4倍。劉少林所接手的15%股權市值達17.66億元。

股價大幅上漲,金力泰一度被市場稱之爲妖股。

上市10年經營未明顯突破

實控人劉少林入獄,金力泰的經營是否真的不會受影響?

金力泰成立於1993年,是集研發、生產、銷售與服務於一體的高性能塗料企業。公司在官網中稱,聚焦深耕環保高性能汽車塗料二十多年,是行業領軍企業,是業內少數可向客戶提供“全工藝產品矩陣+全套汽車塗裝解決方案”的民族企業。公司產品廣泛應用於乘用車、商用車、工程機械、工業部件以及建築幕牆的防護與裝飾等領域。2011年,金力泰順利登陸A股市場。

不過,上市10年來,公司經營業績整體上並不出色。

2009年、2010年,上市之前,公司實現的營業收入分別爲3.54億元、5.18億元,同比增長32.57%、46.16%,對應的淨利潤爲0.69億元、0.85億元,同比增長151.24%、22.77%。2011年,上市首年,其實現的營業收入、淨利潤分別爲5.17億元、0.49億元,同比分別下降0.15%、41.48%。

此後的2012年至2018年,公司實現的營業收入分別爲5.08億元、6.33億元、6.93億元、7.02億元、7.90億元、7.98億元、8.09億元,同比變動-1.73%、24.55%、9.51%、1.32%、12.50%、0.94%、1.38%。這些數據表明,雖然營業收入整體上呈現增長趨勢,但增速緩慢。

雖然營業收入增長緩慢,但淨利潤與之相比,更爲緩慢,其波動頻繁。同期,公司實現的淨利潤分別爲0.55億元、0.75億元、0.88億元、0.69億元、0.70億元、0.47億元、0.11億元,同比變動12.09%、35.45%、16.83%、-21.11%、1.44%、-32.58%、-76.61%。

2019年、2020年,公司實現的營業收入分別爲8.14億元、8.85億元,同比變動0.59%、8.78%,小幅增長。對應的淨利潤爲0.30億元、0.91億元,同比增長171.63%、203.47%,均爲倍增。扣非淨利潤爲0.16億元、0.77億元,同比增長161.26%、384.57% ,也爲連續倍增。

儘管淨利潤連續倍增,但公司的淨利潤仍然處於低位,2020年的淨利潤較2010年、2014年均略有增長,而2020年的扣非淨利潤比2010年、2014年還略低。

整體而言,上市10年,金力泰的經營並沒有取得明顯突破。

值得一提的是,近幾年,金力泰接連易主。2018年,吳國政將公司控制權轉讓給寧夏華錦,2019年,寧夏華錦又將控制權轉讓給海南大禾。

此外,讓人有些意外的是,近兩年,金力泰的經營業績接連倍增,盈利能力似乎有大幅提升。然而,公司股東卻要清倉。

2020年12月11日晚間,金力泰公告稱,12月9日,海南大禾減持公司股份2050萬股,考慮持股比例被動稀釋因素,海南大禾持股比例由20%減少至15.04%。而此前的8月5日,金力泰披露,第二大股東柯橋領英計劃在未來6個月內減持不超過公司總股本的10%,即清倉式減持。截至今年一季度末,其持股比降至4.22%。

僅隔一天,也就是2020年8月6日,公司前實控人吳國政擬將其所持的4.54%股權進行清倉。今年一季度末,吳國政的持股比爲3.45%。

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