原標題：IPO發行、科創板、境外上市．．．．．．易會滿在陸家嘴論壇講了這些

今年前5個月，IPO公司196家，合計融資超過1500億元，分別同比增長111%和37%。

第十三屆陸家嘴論壇（2021）主題爲“全球大變局下的中國金融改革與開放”，於6月10日至11日在上海舉辦。證監會主席易會滿回顧了在陸家嘴論壇上開板的科創板這兩年的發展情況，並且非常簡要而坦誠回答了市場關注的一些重要的資本市場敏感問題，乾貨滿滿。

IPO發行既沒有收緊，也沒有放鬆

易會滿表示，IPO繼續保持了常態化發行，而且增速還很快。從數據看，近三年IPO數量均保持較快增長，今年前5個月，IPO公司196家，合計融資超過1500億元，分別同比增長111%和37%。

科創板運行平穩 換手率高於主板和創業板

易會滿表示，兩年來，科創板主要指標運行平穩，市場流動性水平與其板塊定位、投資者適當性、交易制度安排等基本適配。從換手率看，今年前5個月，科創板日均整體換手率爲2.56%，高於同期主板、創業板換手率水平。從定價效率看，科創板放寬了漲跌幅限制，優化了融資融券安排，市場博弈更爲充分，有利於加快軍情價格形成，與此同時，“炒新”現象明顯減少。科創板公司上市後在公司治理和持續信息披露等方面也初步經受住了市場的檢驗。

科創板改革整體效果較好，符合預期

易會滿表示，從目前的情況看，科創板改革整體效果較好，符合預期。一是支持“硬科技”的示範效應初步顯現；二是改革的“試驗”作用得到較好發揮；三是市場運行總體平穩。設立科創板並試點註冊制具有開創性和突破性，各項制度安排還需要在實踐中不斷發展完善。要堅定改革定力，堅持“硬科技”定位，並進一步完善相關規則。

截至5月底，科創板上市公司282家，總市值近4.1萬億元。科創板IPO融資3615億元，超過同期A股IPO融資總額的四成。2020年，科創板公司研發投入與營業收入之比的中位數爲9%，研發人員佔公司人員總數的比重平均爲28.6%，平均擁有發明專利104項，均高於其他板塊。科創板集聚了一批集成電路、生物醫藥、高端裝備製造等領域的科創企業，“硬科技”成色逐步顯現。2020年，科創板上市公司淨利潤同比增長59%，明顯高於全市場整體水平。

科創板註冊制的探索形成了可複製可推廣的經驗

易會滿表示，科創板試點註冊製作爲增量改革的重大探索，堅持以信息披露爲核心，在發行、上市、交易、退市、再融資、併購重組等方面進行了一系列制度創新，形成了可複製可推廣的經驗，爲創業板等存量市場改革提供了有益借鑑。例如，設置了多元包容的上市標準，已經有關19家未盈利企業在科創板上市，特殊股權架構企業和紅籌企業也成功登陸科創板，進一步激發了市場活力。再如，科創板大幅放寬了股權激勵的實施條件，已有116家公司推出股權激勵計劃，約佔科創板公司總數的41%，有效調動了科技人才的積極性和創造性。

對企業選擇上市地持開放態度

易會滿表示，一直以來，我們對企業選擇上市地持開放態度。選擇合適的上市地是企業根據自身發展需要作出的自主選擇。一些企業願意到境外上市，一些赴境外上市的企業願意迴歸，有來有去是一種正常現象，我們總體都持支持態度。需要強調的是，企業無論在哪個市場上市，都要遵守當地的法律法規，都要樹立公衆公司的意識，敬畏法治、敬畏投資者。全球各監管機構也需要進一步加強互相之間的執法合作，共同爲市場提供良好的監管預期和環境，共同打擊違法違規行爲。同時，我們將切實處理好開放與安全的關係，企業赴境外上市的前提，是要符合境內相關法律法規和監管要求。

更好發揮商品期貨功能、對沖價格風險

易會滿表示，去年四季度以來，在全球流動性過剩、經濟復甦不平衡、供需缺口擴大等多種因素的共同推動下，部分大宗商品價格出現持續上漲，總體看期貨價格與現貨價格同向而行，但期貨價格漲幅小於現貨價格。同時，相關大宗商品期貨品種的價格發現、風險管理功能得到較好發揮，境內一批產業企業積極利用原油、螺紋鋼、鐵礦石、棉花等品種的期貨期權工具，有效對沖原材料價格上漲風險，對穩定企業生產經營取得了較好的效果。需要指出的是，由於多方面原因，一些大宗商品國際貿易的定價基準，還主要依賴於國際現貨指數和場外市場報價。在這裏，我們呼籲相關國際機構，建立更加嚴謹科學的指數編制機制，提高報價的透明度和約束力，共同提高大宗商品價格發現的效率，以更好維護全球產業鏈供應鏈的穩定和安全。

責任編輯：凌辰 SF179