原标题：信息量巨大！央行、银保监会、证监会齐发声！关乎货币政策、利率水平…

来源：央视财经

第十三届陆家嘴论坛（2021）今天（6月10日）在上海开幕，中国人民银行行长易纲、银保监会主席郭树清、证监会主席易会满在论坛上都发表了重要讲话，干货满满。

对于货币政策、利率水平、绿色金融、物价、GDP增速、金融衍生品投资、影子银行、IPO常态化、企业赴境外上市等热点问题，三位都进行了正面回应。

信息量巨大！央行、银保监会、证监会齐发声！关乎货币政策、利率水平…

央行行长易纲发声

1． 预计我国GDP增速将接近潜在增长率水平

在从高速增长转向高质量发展的过程中，我国经济总量基数越来越大，同时受劳动生产率增速下降和人口结构变化等影响，潜在经济增长率也会有一定减缓。人口结构变化会对经济供给和需求两侧产生影响，在人口老龄化趋势下，以资本和劳动投入来拉动经济的增长模式难以为继，未来可持续增长要主要靠提高全要素生产率，并通过一系列改革措施释放经济增长潜力。

去年以来，尽管受到新冠肺炎疫情的严重冲击，但如果从去年和今年两年平均来看，我们预测我国GDP增速将接近于潜在增长率水平。

2． 今年CPI平均涨幅预计在2%以下

今年全球通胀水平短期上升已成事实，但对通胀是否能长期持续下去存在着巨大分歧。我国去年疫情期间坚持实施正常货币政策，国内总需求比较平稳，有利于保持物价总体稳定。今年以来我国PPI涨幅较高，一定程度上与去年PPI负增长形成的低基数有关，所以可用去年今年和明年连续三年的整体视角来观察PPI变化。

综合各方面因素判断，今年全年我国CPI走势前低后高，平均涨幅预计在2%以下。

当然，外部疫情形势、经济回升和宏观政策等都有不确定性，对来自各方面的通胀和通缩的压力均不可掉以轻心。

3． 坚持实施正常的货币政策

考虑到我国经济运行在合理区间，在潜在产出水平附近，物价走势整体可控，货币政策要与新发展阶段相适应，坚持稳字当头，坚持实施正常的货币政策，尤其是注重跨周期的供求平衡，把握好政策的力度和节奏。

目前国内利率水平虽比主要发达经济体高一些，但在发展中国家和新兴经济体中仍相对较低，总体保持在适宜的水平，有利于各市场的稳定健康发展。要继续深化利率市场化改革，释放贷款市场报价利率改革潜力。

货币政策要关注结构变化对物价稳定的影响。长期看，人口老龄化会导致居民预防性储蓄上升、消费倾向下降，由此对通胀产生抑制作用。绿色转型则会使物价走势有所上升。

汇率方面，要继续完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，促进内外平衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。在信贷政策方面，扎实推动绿色金融发展，坚持发展普惠金融。

银保监会主席郭树清发声

1．个人投资者要防范金融衍生品投资风险 时刻警惕“庞氏骗局”

受不可控制甚至不可预测的多种因素影响，金融衍生品价格波动很大，对投资者的专业水平和风险承受能力具有很高要求。普通个人投资者参与其中，无异于变相赌博，损失的结果早已注定。那些炒作外汇、黄金及其他商品期货的人很难有机会发家致富。从成熟金融市场看，参与金融衍生品投资的主要是机构投资者，非常不适合个人投资理财。

时刻警惕各种变换花样的“庞氏骗局”。当下，各种以高息回报为诱饵，打着所谓的金融科技、互联网金融等旗号的骗局层出不穷，其实质都是击鼓传花式的非法集资活动。大家一定要牢记，天上不会掉馅饼，宣扬“保本高收益”就是金融诈骗。要自觉提高警惕，增强风险防范意识和识别能力，远离各类非法金融活动。

2．严密防范影子银行死灰复燃

我国高风险影子银行与国外不同，具有典型的“体系内”和“类信贷”特征。经过整治后，我国影子银行规模已较历史峰值压降20万亿元，但存量规模依然较大，稍有不慎就极易反弹回潮。要防止金融机构再次通过交叉性金融产品无序加杠杆，对各种“类信贷”新花样必须遏制在初期阶段。要认真落实资管新规，确保存量资管产品整治任务顺利完成。

3． 坚决整治各类非法公开发行证券行为

金融市场目前仍然存在大量名为“私募”实为“公募”的各类产品。过往的非法集资案件，许多实质上属于非法公开发行证券。这些产品参与投资的人数都突破200人的限制，发行对象实际上面向不特定的投资者，对市场、社会和人民群众造成严重损害。一旦发现“假私募、真公募”，应依法予以严惩，并按欺诈发行、财务造假或虚假披露追究发行人等相关方的法律责任。

证监会主席易会满发声

1． 科创板“硬科技”成色显现

截至5月底，科创板上市公司282家，总市值近4.1万亿元。科创板IPO融资3615亿元，超过同期A股IPO融资总额的四成。2020年，科创板公司研发投入与营业收入之比的中位数为9%，研发人员占公司人员总数的比重平均为28.6%，平均拥有发明专利104项，均高于其他板块。科创板集聚了一批集成电路、生物医药、高端装备制造等领域的科创企业，“硬科技”成色逐步显现。2020年，科创板上市公司净利润同比增长59%，明显高于全市场整体水平。

2.IPO发行既没有收紧，也没有放松

针对有观点认为IPO发行有所收紧。易会满表示，IPO发行既没有收紧，也没有放松。在发行节奏上，需要综合考虑市场承受力、流动性环境以及一二级市场的协调发展，积极创造符合市场预期的新股发行生态。

从数据看，近三年IPO数量均保持较快增长，今年前5个，IPO公司196家，合计融资超过1500亿元，分别同比增长111%和37%。应该说，IPO继续保持了常态化发行，而且增速还不慢。

为什么一些市场主体会有收紧的感觉呢？可能有几个方面的因素：一是落实新证券法的要求，对中介机构的责任压得更实了；二是加强股东信息披露监管，明确了穿透核查等相关要求；三是按照实质重于形式的原则，完善了科创属性评价体系，强化了综合研判。这么做的考虑，主要是为全市场稳步推进注册制改革创造条件，也是处理好注册制改革与提高上市公司质量关系的应有之义，同时也有利于防止资本无序扩张、维护公开公平公正的发行秩序。

3． 对企业选择上市地持开放态度

企业赴境外上市问题，选择合适的上市地是企业根据自身发展需要作出的自主选择。一些企业愿意到境外上市，一些赴境外上市的企业愿意回归，有来有去是一种正常现象，总体都持支持态度。

需要强调的是，企业无论在哪个市场上市，都要遵守当地的法律法规，都要树立公众公司的意识，敬畏法治，敬畏投资者。全球各监管机构也需要进一步加强相互之间的执法合作，共同为市场提供良好的监管预期和环境，共同打击违法违规行为。同时，证监会将切实处理好开放与安全的关系，企业赴境外上市的前提，是要符合境内相关法律法规和监管要求。

4． 发挥商品期货功能，对冲价格风险

去年四季度以来，在全球流动性过剩、经济复苏不平衡、供需缺口扩大等多种因素的共同推动下，部分大宗商品价格出现持续上涨，总体看期货价格与现货价格同向而行，但期货价格涨幅小于现货价格。同时，相关大宗商品期货品种的价格发现、风险管理功能得到较好发挥，境内一批产业企业积极利用原油、螺纹钢、铁矿石、棉花等品种的期货期权工具，有效对冲原材料价格上涨风险，对稳定企业生产经营取得了较好的效果。需要指出的是，由于多方面原因，一些大宗商品国际贸易的定价基准，还主要依赖于国际现货指数和场外市场报价。

呼吁相关国际机构，建立更加严谨科学的指数编制机制，提高报价的透明度和约束力，共同提高大宗商品价格发现的效率，以更好维护全球产业链供应链的稳定和安全。