科创板信披“3号指引”来了！强化科创属性，不增信披成本内容要求更细化

来源：科创板日报

原创 吴凡 

业内人士指出，强调科创属性，坚守“硬科技”定位，强化科技创新策源功能，将科创板打造成为高端制造与智能制造产业群的集聚平台，科创板的这一战略导向，直接关系到科技大国到科技强国的转变能否实现，关系到关键核心技术的突破与技术创新迭代能力的提升。

文 |吴凡

今日（6月11日），上交所制定发布了《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第3号——科创属性持续披露及相关事项》（下称“《3号指引》”），旨在明确科创板公司上市后科创属性信息披露事项和要求，督促公司坚守科创定位，推动公司高质量发展。

这是继今年4月“4+5”科创属性评价指引新规发布后，监管层围绕“科创属性”发布制定的又一重磅政策。

《3号指引》在内容上有以下特点：全面规定了科创板上市公司科创属性相关持续信息披露事项和要求。具体包括：督促公司将募集资金投向科技创新领域，对募集资金使用和募投项目进展及变化及时予以披露；督促公司保持研发投入，保障研发项目有序推进，保持核心技术先进性，对研发投入金额、研发投入占营收比例等发生大幅变化的，要求充分说明原因及影响；督促公司维持科研团队稳定，提升研发能力与水平，要求定期披露研发团队变化情况，并根据实际情况持续进行核心技术人员的评估认定。

《科创板日报》记者此前曾对科创板的27份年报信披监管问询函进行梳理，其中上述文件中提及的募投进度、研发投入比重、研发人员稳定性等，也是监管审核的重点。

比如14家募投被问询的科创板上市公司，各项目进度普遍低于20%，甚至存在0投入的情形；另外在27家被出具了问询函的科创板上市公司中，有12家被问到了研发相关的问题，包括研发费用、研发人员薪酬、研发支出资本化、研发人员变动等方面。

值得注意的是，《3号指引》第十五条要求，科创公司实施重大资产重组或发行股份购买资产的，标的资产应当符合科创板定位，所属行业应当与科创公司处于同行业或上下游，且与科创公司主营业务具有协同效应。

万德斯于今年3月12日披露收购预案，拟斥资2.36亿收购时代桃源81.45%股份。而在万德斯6月10日披露的上交所对其并购申请文件的审核问询函中，针对交易目的及协同性、市场协同性以及标的的技术，是问询审核的重点。

其次，《3号指引》充分考虑企业的不同发展阶段、研发周期及行业特点，结合持续监管基本逻辑，对科创属性指标不作强制要求，但对包括相关指标在内的科创属性相关事项重大变化予以重点关注。

比如，《3号指引》第二条规定，科创公司主营业务发生重大战略调整，所在行业领域发生重大战略转型，主要产品技术路径发生重大变更的，应当及时披露，说明背景、原因并充分揭示风险。

上交所表示，一方面，因主营业务做优做强、研发周期变化等引起相关指标正常变化，引导公司充分说明，告知市场真实情况；另一方面，对研发进展、产品商业化确实存在重大风险或重大不确定性的，督促公司及时披露，充分揭示风险。

对科创板上市公司而言，《3号指引》的发布并未增加公司披露成本，并且进一步整合细化科创属性相关事项披露要求，方便市场主体理解与适用。

同时，《3号指引》还衔接《上海证券交易所科创板股票上市规则》，暂缓、豁免披露制度，一方面允许公司暂缓、豁免披露涉及国家秘密、商业秘密的信息，满足公司实际需求；另一方面鼓励公司依法依规自愿披露研发进展等科创属性相关事项，提高信息披露及时性。

总体来看，自2019年7月开市以来，科创板始终立足“四个面向”，坚守板块定位，引导、推动科创板上市公司推进关键核心技术攻关和科研成果转化。

数据显示，2020年，科创板上市公司研发投入金额合计达384亿元，同比增长23%；研发投入占营业收入比例平均为12%，同比提升一个百分点；汇聚了超过7.5万人的科研队伍，平均每家公司超过280人，占比近3成；合计新增专利授权16300项，其中发明专利4500项；取得一批重要研发和产业化成果，如华润微国内首条6英寸商用SiC晶圆生产线正式量产；康希诺与军科院联合研发的重组新型冠状病毒疫苗获得境内外紧急使用授权。

有业内人士指出，强调科创属性，坚守“硬科技”定位，强化科技创新策源功能，将科创板打造成为高端制造与智能制造产业群的集聚平台，科创板的这一战略导向，直接关系到科技大国到科技强国的转变能否实现，关系到关键核心技术的突破与技术创新迭代能力的提升。

上交所表示，下一步，将持续推动科创板上市公司不忘初心、坚守定位，引导科创板上市公司将主要精力、主要资源投入主营业务和科创领域，推动科创板上市公司在努力突破“卡脖子”技术、助力科技自立自强上更进一步。