水土不服？從外資金融大鱷走出的量化私募又被禁了

水土不服？從外資金融大鱷走出的量化私募，又被禁了

來源：券業行家

原創券業點評

時隔一週，中證協又（不要問我爲什麼是又）更新了涉及打新違規的“黑名單”。

與往期不同，本次被罰的只有一家——千惠中性對沖3號私募證券投資基金（簡稱：千惠中性對沖3號）。這是深圳前海千惠資產管理有限公司（簡稱：千惠資產）旗下私募基金。

經過一番探究之後，行家意外發現，千惠資產這傢俬募的來頭不小。

黑名單中唯一一家

在讀者的密切敦促下，行家第一時間發現了來自證券業協會的這則監管信息——

6月9日，協會公佈了《首次公開發行股票配售對象限制名單公告（2021年第3號）》。

因在科創板“睿昂基因”等新股發行項目網下申購過程中，存在違反《科創板首次公開發行股票網下投資者管理細則》第十五條、十六條規定，千惠中性對沖3號被監管列入限制名單。期限半年，自2021年6月10日至2021年12月9日。

公開信息顯示，上海睿昂基因科技股份有限公司（簡稱：睿昂基因，股票代碼：688217.SH）由海通證券保薦，今年5月17日在科創板上市。

睿昂基因在發行公告中披露，網上投資者棄購5，382股，棄購金額99，136.44元，保薦機構包銷比例爲0.04%。但這裏並沒有公佈棄購投資者名單。

打新最高浮盈625%

在爲數衆多的科創板新股中，睿昂基因頗有些不同尋常。

據睿昂基因首發上市公告，募集資金總額爲2.56億元，扣除發行費用6，119.23萬元後，募集資金淨額爲1.95億元。

而睿昂基因的招股書顯示，擬募集資金淨額爲8.17億元：其中31.94%用於試劑產業化項目，28.61%用於試劑研發中心項目，21.08%用於國內營銷網絡升級建設，另外18.37%用於補充流動資金。以此推算，睿昂基因的實際募資金額，僅相當於原計劃的29.16%。

作爲保薦機構的海通證券，則是旱澇保收。這一單攬收3200萬元，包括保薦費用200萬元，承銷費用3000萬元；保薦和承銷費率合計爲12.50%。

上市尚未滿月，睿昂基因的股價已經幾經起落。其發行價爲18.42元/股，最高衝到133.67元/股；截至6月11日收盤，股價回落至93.93元/股。

如果千惠資產本次打新中籤，並在最高點成功賣出，收益率約爲625.68%；即使錯過高點，目前的浮盈也有409.93%。

短短20個交易日，四倍多的賺頭，爲何會棄購呢？

創始人背景深厚

輕車熟路，行家查了查這傢俬募的來歷，又有了新的發現。

中基協顯示，千惠資產成立於2016年3月，並於2017年6月備案。公司註冊資本1，250萬元，實繳比例90%。目前全職員工18名，其中17名取得基金從業資格——從員工數量來看，幾乎是行業平均水平的三倍。

行家注意到，千惠資產的創始人兼主要股東、董事長、執行董事陳立璽，其出身和經歷頗爲傳奇。

資料圖片：陳立璽，來源：千惠資產官網

高管履歷顯示，陳立璽曾經是“碼農”出身。他在2012年至2013年期間任職於聯想（上海）有限公司，擔任聯想研究院智能研發中心軟件工程師。2013年2月，陳立璽跨界金融領域，任職於美國銀行美林衍生品技術交易部。三年後的2015年2月，他轉赴里昂證券，在衍生品技術交易部任分析師，直到2016年6月正式“奔私”。

而合規風控負責人吳奕皝，其過往履歷也讓行家羨慕。

自2011年7月起，他任職於英國巴克萊銀行投行金融部，先後擔任財務控制部門和IBD財務部門的分析師，2014年6月至2016年5月，他任職於美國高盛銀行金融部企業會計司，職位升級爲高級分析師。其後，他加入千惠資產，擔任風控總監、合規負責人等職。

話說，千惠資產在中基協披露的兩位主要高管，都是外資大鱷出身，背景深厚。更何況，其中一位還是風控合規的負責人。

爲什麼還是在打新中違規？這難道是因爲習慣了外資做法，在本土市場“水土不服”？

私募行業排名如何

中基協信息顯示，千惠資產總規模在20億-50億元。包括“千惠中性對沖3號”在內，旗下尚在運作的私募產品共有71只，另有3只已經清盤。

作爲量化私募，行家對千惠資產在業界的地位頗感興趣。第三方數據顯示，千惠資產的規模近年來有明顯增長：2019年10月，總規模不足5億；2020年8月，規模突破10億；目前，千惠資產的規模爲19.6億元，排名行業第316位。