氣溫也能做多？天氣衍生品研發開啓 專家最新解讀來了
做多30℃，做空35℃……也許有一天，與天氣相關的指標也可以在中國期貨市場裏交易！
6月11日，鄭州商品交易所（簡稱鄭商所）與國家氣象信息中心宣佈近日簽署了戰略合作框架協議，全面啓動天氣指數編制與應用、天氣衍生品研發上市、“期貨+氣象”複合型人才培養等系列合作。天氣期貨在海外已是成熟品種，近年來國內推出天氣衍生品的呼聲越來越高，這一創新品種離我們也漸行漸近。
值得注意的是，中國期貨市場經歷二十餘年發展，傳統大宗衍生品佈局日益完善。今年以來，廣期所設立、航運指數期貨加快籌備，這些信號都預示着未來國內會有更多創新型衍生品上市，中國期貨市場即將步入創新衍生品時代。
天氣衍生品研發上市成合作重點項目
中國氣象局率先在其官網發佈了與鄭商所簽署戰略合作框架協議的消息，雙方將聯合開發天氣指數期貨等天氣衍生品，深入挖掘氣象數據價值。
據悉，雙方將以服務實體經濟爲導向，結合我國天氣氣候特點，利用歷史氣象數據和期貨數據，聯合開展研究，進行天氣指數期貨等天氣衍生品的可行性論證、品種設計、市場意見徵求及上市等工作。雙方還將成立聯合工作組，建立互訪交流機制，進行“氣象+期貨”複合型人才培養。
氣溫、氣候也能用來做交易
據瞭解，天氣指數期貨也簡稱天氣期貨，與我們熟知的大宗商品期貨，如原油、棉花、白糖等期貨品種的交易原理是一樣的。但天氣期貨是一種創新型衍生品，以服務實體經濟規避天氣風險爲出發點，採用期貨交易形式，以各類天氣指數爲交易標的。天氣指數期貨可以幫助易受天氣變化影響的企業規避天氣風險，甚至還能通過參與交易獲利。
舉例來說，一家企業擔心自家水稻因持續晴熱高溫而減產，爲了規避風險，企業可以根據自身情況買入氣溫指數期貨。如果出現異常高溫，則氣溫指數相應上漲，企業平倉後就能獲利，在一定程度上可以對沖高溫帶來的減產風險。
天氣期貨在海外已是成熟品種，1999年美國芝加哥商業交易所最早引入天氣期貨合約。後來，天氣期貨逐漸發展至包括日本、歐美等多個國家和地區，市場規模和影響力持續提升。氣溫、霜凍、降雪，甚至颶風都被編製成指數用來交易。
市場專業人士表示，天氣與居民生活、企業生產息息相關。氣溫、光照、風速等指標變化，直接影響新能源發電效率，也給農業、保險、旅遊、零售等行業帶來經營風險。氣象預報預警承擔着防災減災“第一道防線”的職責，期貨市場可以發揮天氣風險“減震器”和“穩壓器”的作用。雙方發揮專業優勢，攜手研發天氣衍生品，提供必要的天氣避險工具，有利於提升市場資源配置效率，增強相關行業發展韌性。
廈門大學王亞南經濟研究院教授韓乾指出，商品期貨市場的主要功能之一是幫助實體企業管理生產、經營和銷售過程中的風險。凡是跟國計民生有關的風險屬性理論上都可以成爲商品期貨交易的標的。極端天氣變化無疑是很多農業企業和公共事業企業所面臨的重要風險之一。天氣衍生品在國際市場上也不乏成功的例子，比如關於氣溫和降雨的天氣衍生品成交量一直很大。跟普通的商品期貨品種不同的是，天氣衍生品的標的不是具體的商品，而是有關天氣測量指標，沒有具體物質形態。國家氣象局和鄭商所在這方面的研發和探索，一方面緊扣服務實體經濟的初心，從實體企業的需求出發，另一方面也說明我國商品期貨的產品設計勇於創新，邁向新的臺階。
北京工商大學證券期貨研究所所長鬍俞越指出，天氣期貨對我國期貨市場而言還是一個全新的課題，推出天氣期貨將使農業生產、交通運輸、能源電力、旅遊服務業等諸多產業受益。由於天氣期貨本身的特殊性，其中所涉及的一些問題需要繼續深入研究。
另據瞭解，大商所此前也曾就天氣期貨展開過研究，但最終並沒有立項。
中國期貨市場即將步入創新衍生品時代
中國期貨市場經歷二十餘年發展，除金融衍生品外，傳統大宗衍生品佈局日益完善。今年以來，廣期所設立、航運指數期貨加快籌備，這些信號都預示着未來國內會有更多創新型衍生品上市，中國期貨市場即將步入創新衍生品時代。
今年4月19日，廣州期貨交易所（簡稱廣期所）揭牌儀式成功舉行。廣期所的定位是創新型交易所，除了首家採用混合所有制外，業內預計其上市品種也會有所突破。廣期所正式掛牌前的4月16日，證監會在發佈會上表示，將探索研究碳期貨的市場建設，指導廣州期貨交易所積極穩妥推進碳期貨的研究開發工作。
引人關注的是，廣期所日前發佈2021年招聘啓事，面向全球進行社會招聘和校園招聘。本次招聘涉及“產品研發崗”，崗位職責包括：負責電力、碳排放、農產品、有色金屬等品種現貨行業調研和市場跟蹤；負責新產品合約規則制度設計和上市研究、開發；負責上市品種的功能評估、優化和完善相關合約設計和規則制度；負責策劃、擬定和落實相關品種的上市推介及市場培育方案等。可以看到，其中電力、碳排放等都屬於創新型品種。
與此同時，國內幾家老牌期交所也都在就創新衍生品進行積極籌備。上期所總經理王鳳海上月在活動中表示，過去一年裏，上期所和航交所展開深入合作，航交所優化了標的指數，上期所設計了航運指數期貨合約規則。雙方將繼續圍繞航運指數期貨深化合作，共同推進航運市場健康發展。而此次鄭商所宣佈合作研究天氣衍生品，也是對創新品種的全新佈局。
中國期貨市場正在步入黃金期。中國期貨業協會發布的最新數據顯示，截至4月底，我國期貨市場客戶權益達到10243.52億元，歷史上首次突破萬億大關。過去一年來，期貨市場客戶權益更是猛增了近4000億，可謂發展迅猛。
