端午节前,白酒板块下挫明显,二三线白酒股跌幅较大,让高位买入者损失惨重。与此同时,鸿蒙概念股表现亮眼,成为端午节前最具规模的“涨停集团”。

端午节后市场关注重心将会在哪?短期、中长期市场的机会在哪?券商机构认为6月市场未出现增量资金,建议可以关注中报确定性高的上游资源品以及中期的成长制造主线。

市场暂无全面风险

开源证券指出,在上周五(6月11日)指数调整时,部分权重高估值个股,在尾盘出现了明显下跌,这说明有投资者在卖出。此前,在指数调整下,估值与盈利之间的矛盾并没有化解。从北上资金买卖行业的情况来看,净卖出最多的板块为食品饮料,验证了上述高估值权重股中的资金撤退。

中信证券认为,增量资金并未大幅入场,机构端资金流入缓慢,万亿成交的背后更多是存量资金频繁调仓,以短平快的交易风格博弈估值弹性,随着中报披露渐近,结构博弈将缓慢退潮。基本面因素对市场的短期影响趋弱,A股依然处于平静期,依然处于估值驱动阶段。

天风证券指出,从中长期来看,5月中旬后的反弹,核心逻辑是市场对国内外流动性过度悲观预期的修复,市场是否整体存在较大风险,取决于后续国内外流动性的变化。就业情况是决定中美两国央行流动性取向的关键因素,在两国就业数据出现明显改善之前,市场暂无全面风险。

国金证券表示,市场仍呈现结构型行情,向上空间有限,向下调整幅度也有限,指数将呈现区间波动趋势。

华安证券表示,6月份市场资金的流动性延续合理充裕格局,反弹行情持续演绎,在全球经济偏弱运行状态下,流动性合理充裕格局延续、美联储维持超宽松货币政策有助提振市场风险偏好。当前市场反弹的动力仍在,建议继续把握难得的窗口期。

未来将进入中报行情阶段

华金证券表示,短期内,随着国内外最新的通胀数据落地发布,市场风险偏好得到提振,预计将支撑当前结构性行情继续演绎。从资金偏好来看,部分高估值板块资金筹码有暂时松动迹象,存在估值风险;随着流动性预期边际改善对于情绪的拉动减弱,市场震荡将会加剧。

国金证券建议,等待三季度中段的中报行情。A股大概率或在三季度中段演绎中报行情,A股上市公司中报或将继续保持高增长,超预期或是普遍现象。从时间点看,7月15日之前是中报预告密集披露期,8月31日是所有上市公司披露中报的截止日。整体来说,7-8月是中报业绩的关键窗口期。

安信证券表示,进入6月以后,国内债券市场收益率出现了明显回升,制约了A股的短期表现。6月底银行间资金面的紧张可能对市场造成短暂的冲击。从中长期来看,2021中报和下半年A股基本面大概率好于市场预期。美联储显著“鸽派”和国内经济复苏完成的背景下,国内债市收益率上行空间有限,流动性环境和风险偏好因素整体依然是有力支持,企业的盈利能力和成长性将成为下一阶段市场的核心逻辑。

机构建议配置“周期+成长”

中信证券建议,存量资金频繁调仓的博弈将继续主导6月市场,基本面因素短期影响趋弱,估值依然是主要驱动,建议继续把握短期市场轮动下的机遇。短期交易周期与主题,中期紧扣成长制造主线:

一是中报业绩确定性高的上游资源品短期更受资金青睐;

二是短期有政策催化的主题,包括横琴概念板块和军工值得关注;

三是随着交易驱动退潮,建议紧扣中期的成长制造主线,继续配置新能源、科技自主可控、国防安全和智能制造等板块。

安信证券表示,当前可继续持有核心赛道中盈利增长超预期的品种,挖掘经济修复和转型过程中被忽视的机会。建议关注三个方面,一是新成长赛道:人工智能、智能汽车、新材料、军工、信创网安等;二是核心赛道中能够继续持续超预期的品种:部分半导体、光伏、医药公司;三是复苏下中报超预期行业:煤炭、化工、银行等。

天风证券表示,伴随中报预告,建议兑现部分反弹较多的品种,下半年继续重点推荐军工、半导体和周期板块。

(提示:上述信息仅供参考,不作为具体操作建议。市场有风险,投资需谨慎。)


相关文章