原標題：東鵬飲料提示風險仍拉14連板 千億市值在望

來源：長江商報

長江商報奔騰新聞記者 趙潔

6月16日，A股“功能飲料第一股”東鵬飲料再度漲停，截至發稿，東鵬特飲最新市值達到920.06億元，逼近千億市值。

這是東鵬飲料自5月27日上市以來，連續第14個交易日漲停，股價從發行價46.27元/股一路飆升至230.01元/股，累計上漲397.1%。

6月16日，東鵬飲料發佈關於股票交易風險提示的公告，稱公司目前股價已嚴重背離公司基本面情況，也顯著高於行業平均水平，存在估值較高的風險。此外，東鵬飲料還表示，公司面臨產品結構相對單一、銷售區域較集中、市場競爭加劇、新產品推廣不及預期多個風險。但顯然風險提示未阻擋其股價飆升。

公開資料顯示，東鵬飲料的前身是1994年全民所有制性質的深圳市東鵬飲料實業有限公司，爲深圳老字號飲料廠家，2003年公司完成由國企向民營股份制的改制，東鵬飲料原銷售總經理林木勤開始創業，將公司定位於功能性飲料的生產。

“年輕就要醒着拼”東鵬飲料憑藉高性價比優勢，致力成爲下一個“中國的紅牛”。招股書顯示，近年東鵬飲料的業績增速十分明顯，招股書顯示，2018年至2020年，東鵬飲料業務增速保持高增長，營收分別爲30.37億元、42.08億元、49.59億元，淨利潤分別爲2.16億元、5.71億元、8.12億元。

2021年第一季度，東鵬飲料實現營收17.11億元，同比增長83.37%，實現歸母淨利潤3.42億元，同比增長122.52%。東鵬飲料預計2021年1-6月營收32.5億元至36.5億元，歸母淨利潤5.7億元至7.2億元，營收和淨利均預計兩位數增長。

從市場佔有率來看，2019年，市場佔有率超過1%的品牌共有6家，分別爲紅牛（57%）、東鵬特飲（15%）、樂虎（10%）、體質能量（6%）、XS（5%）、戰馬（4%），東鵬特飲排名市場第二。

值得一提的是，目前，東鵬特飲的銷售市場集中在廣東區域，2018-2020年，其來自廣東區域的銷售收入佔比分別爲61.10%、60.12%及55.74%，均在五成以上。隨着公司安徽、廣西生產基地分別於2013年、2018年相繼投產，東鵬飲料已形成廣東、安徽、廣西等輻射全國主要地區的生產基地。截至2020年底，東鵬飲料共有1600家經銷商，銷售網絡覆蓋全國約120萬家終端門店。

長江商報奔騰新聞記者注意到，產品結構單一是東鵬目前最大短板。東鵬飲料涵蓋能量飲料、非能量飲料、包裝飲用水三大類型，能量飲料佔比最大，2018年至2020年分別貢獻收入28.85億元、40億元、46.5億元，均佔公司總收入的九成以上。而非能量飲料較爲弱勢，佔比3到5個百分點之間。此外，2018年-2020年，東鵬飲料的主營業務毛利率分別爲45.78%、46.66%、46.48%，連續三年均在46%以上。

在此背景下，東鵬飲料也在不斷豐富產品線，2018年，東鵬飲料對陳皮特飲重新進行了包裝，2019年推出了新品“由柑檸檬茶”，帶動非能量飲料及包裝飲用水銷售收入由2018年的1.36億元增加至2020年的2.81億元，不過相比能量飲料數十億的營收規模，非能量飲料收入貢獻仍然有限。

東鵬飲料在招股書中也回應稱，“在飲料行業，企業產品單一的現象較爲普遍。一款飲料的成功往往需要經歷長時間的市場考驗，而消費者的消費習慣一旦養成，通常較爲穩定，因此很多飲料企業會長期專注於某一細分領域，集中力量將某一特定系列產品做大做強，強化自己的品牌優勢”。