奈雪的茶今起公開招股，預期6月30日正式登陸港交所，引入瑞銀基金、匯添富基金等5名基石投資者

來源：獨角獸早知道

奈雪的茶（02150.HK）於2021年6月18日至6月23日招股，公司擬全球發售2.57億股，其中香港公開發售佔10%，國際發售佔90%。發售價每股17.20港元-19.80港元，預期股份將於2021年6月30日上市。

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據招股資料顯示，奈雪的茶已與基石投資者瑞銀基金、匯添富基金、廣發基金、南方基金管理、乾元復興訂立基石投資協議，基石投資者已同意在若干條件規限下，按發售價認購以總金額1.55億美元。

奈雪將取得的全球發售估計所得款項淨額（假設超額配股權未獲行使）約爲45.21億港元，假設發售價爲每股發售股份18.50港元（發售價範圍的中位數）。所得款項淨額中約70.0%將在未來三年用於擴張公司的茶飲店網絡並提高市場滲透率；約10.0%將在未來三年用於通過強化技術能力，進一步提升公司的整體運營，以提升運營效率；約10.0%將在未來三年用於提升公司的供應鏈及渠道建設能力，以支持公司的規模擴張；剩餘約10.0%將用作營運資金及作一般企業用途。

奈雪的茶茶飲店是中國高端現製茶飲連鎖店，專注於提供現製茶飲。根據灼識諮詢的資料，按2020年零售消費總值計，奈雪的茶在中國高端現製茶飲店市場中爲第二大茶飲店品牌，市場份額爲18.9%，僅次於喜茶的27.7%。按2020年零售消費總值計，奈雪的茶在中國整體現製茶飲店行業中爲第七大茶飲店品牌，市場份額爲3.9%。

奈雪的茶茶飲店網絡擴張迅速，資料顯示，奈雪的茶茶飲店數量由截至2017年12月31日的44間增長至截至2020年12月31日的491間，並於截至最後實際可行日期進一步增至556間。

根據灼識諮詢的資料，截至2020年12月31日，按覆蓋的城市數目計，奈雪的茶擁有覆蓋中國最廣泛的高端現製茶飲店網絡。

奈雪的茶會員體系有註冊會員約3470萬名。2020年，奈雪的茶訂單總數中約49.0%來自會員。通過微信及支付寶小程序以及奈雪的茶應用程序，客戶能夠輕鬆加入會員體系，找到最近的奈雪的茶茶飲店，並輕鬆下達外賣及自提訂單。

於2018年、2019年及2020年，奈雪的茶訂單中分別約有4.4%、12.5%及22.9%爲客戶通過微信及支付寶小程序、奈雪的茶應用程序以及其他第三方外賣平臺下達的外賣訂單。

該公司計劃於2021年及2022年主要在一線城市及新一線城市分別開設約300間及350間奈雪的茶茶飲店，其中約70%將規劃爲奈雪PRO茶飲店。公司預期在2023年新開設的奈雪的茶茶飲店的數量至少與計劃於2022年新開設的奈雪的茶茶飲店的數量相同，具體取決於市場狀況。

奈雪的茶收益由2018年的9.095億元增至2019年22.915億元，並進一步增至2020年的28.709億元。經調整淨虧損（非國際財務報告準則計量）由2018年的5658萬元大幅減少至2019年的1173.5萬元，並進一步扭轉爲2020年的經調整淨利潤（非國際財務報告準則計量）1664.3萬元。

2018年，奈雪的茶虧損6973萬元，2019年虧損收窄至3968萬元，2020年淨虧損2.03億元，同比大幅擴大。此外，就2018年及2019年的同店而言，奈雪的茶同店利潤率於2018年及2019年維持穩定，分別爲24.9%及25.3%。

截至2020年底，公司茶飲店依然集中在一線、準一線和二線城市，三者佔比高達93.5%，一線城市收入佔比40.3%，二線城市收入佔比33.5%，二線城市收入佔比21.5%。

根據招股書，奈雪的茶成立於2014年5月，2015年11月開設第一家奈雪茶飲店。2017年1月獲得天圖資本7000萬A輪投資；8月，獲得天圖和曹明慧2200萬元A+輪投資；2020年4月，奈雪獲得與SCGC 2億元投資，6月HLC投資500萬美元，11月開設兩家優質奈雪PRO茶飲店；12月，公司獲得PAGAC Nebula 1億美元C輪投資。

上市前，林新控股持股67.04%，由彭心和趙林夫婦持有；股權激勵計劃持股8.32%，持有大約1.2億股；曾經投資周黑鴨、中國飛鶴、小紅書的天圖資本持股13.04%，天使輪便參與了公司融資，是公司最大的機構股東。

深圳市國資委背景的SCGC資本持股3.32%，此前投資了邁瑞醫療、寧德時代、康方生物、鬥魚等明星股東；弘暉資本持股0.85%，PAG持股6.22%，永樂高持股0.87%。

據奈雪創始人彭心介紹，茶飲是具備陪伴性的品類，奈雪應當成爲陪伴消費者成長的品牌，“奈雪的茶”致力於打造能夠同時兼顧健康與時尚需求的高端現製茶飲品牌。正是因爲秉持着創業初期嚴格地原料甄選與產品研發精神，奈雪逐漸打造出了屬於自己的產品高價值感。

中國作爲飲茶大國卻沒有代表性的國際茶飲品牌，在全球有着龐大茶飲消費羣體的情況下，將新茶飲做成全球性品牌趕上了難得時代機遇。

“雖然走出去意味着更多的投入與短期內更高的成本，但做品牌就是要堅持長期主義，我們的食材原料成本高達近38%，並且會堅持下去，就是要爲用戶提供高品質的產品。如果能把‘奈雪的茶’做成有中國代表性的國際茶飲品牌，我們願意致力於做中國茶文化走向世界的創新者和推動者。“彭心說。