小摩發佈研究報告，認爲未來數年燃氣價格仍傾向上行，主要因爲內地轉向清潔能源，予中國石油股份（00857）“增持”評級，目標價由3.6港元上調30.6%至4.7港元。

今年以來，公司股價升約53%，跑贏該行覆蓋的內地能源行業也跑贏目標價。該行將油價預測升至每桶70美元，並預計2021/22年淨利將分別爲920億元及840億元（人民幣，下同），分別較市場預測高38%及26%。雖然夏天爲燃氣傳統淡季，不過內地LNG價格於6月持續上升，主要受惠需求強勁及內地能源短缺。

該行預計，年底油價將升至每桶80美元，而該行的歐洲團隊認爲，因爲過去五年投資不足，預計到2025年供應或出現每日300萬桶的短缺，屆時油價或會升至每桶100美元，該行預計假設油價升至100美元水平，假設成本升三成，公司淨利將有1500億元。此外，6月11日公司A/H股分別升4%及6%，主要因爲有傳聞大連石化有機會搬遷及擴張，雖然計劃已探討多年且進展緩慢，不過潛在獲批機會將改善其下游石化整合。