原標題：碳中和債熱度上升：銀行業發力綠債市場 來源：金融時報-中國金融新聞網

6月3日，興業銀行香港分行在國際資本市場成功完成兩單中期票據的簿記和定價，合計募集資金9.22億等值美元，吸引了全球73家投資機構踊躍參與，其中相當比例訂單來自歐洲和美洲的專業ESG投資機構，所募集資金專項用於具有碳減排效益的綠色項目。

這次碳中和主題綠色債券的成功發行，是近期多家銀行發力綠色債券的一個縮影。在銀行業積極實踐可持續發展理念的過程中，我國綠債市場發展不斷取得突破，在日漸完善的政策及明晰的認定標準護航下，各家銀行的綠債產品創新不斷湧現，對未來方向的探索也在不斷細化和專業化。

綠債發行方興未艾

隨着碳達峯、碳中和目標的提出，在今年的綠債發行中，碳中和主題債成爲各家銀行所追捧的對象。

2月，中行作爲主承銷商及簿記管理人，完成國內首批碳中和債券發行；3月，國開行面向全球投資人發行首單碳中和專題“債券通”綠色金融債券；郵蓄銀行承銷市場首單碳中和超短期融資券……

3月，中國銀行間市場交易商協會發布《關於明確碳中和債相關機制的通知》，明確碳中和債券募集資金應全部專項用於清潔能源、清潔交通、可持續建築、工業低碳改造等綠色項目的建設、運營、收購及償還綠色項目的有息債務，募投項目應符合《綠色債券支持項目目錄》或國際綠色產業分類標準，且聚焦於低碳減排領域。

“當前，國內碳中和債券發展處於啓動階段，碳中和債券發行規模與實現‘30·60’目標所需資金缺口相比只是杯水車薪。在相關政策支持和市場需求的帶動下，國內碳中和債券要成爲綠色債券市場發展的推動力量，併成爲信用債市場創新發展和高質量發展的重要一環。”遠東資信評估有限公司研究部高級研究員簡尚波表示。

在這背後，也折射出綠色債券的飛速發展。放眼全球，2015年末，綠色債券市場的累計發行額僅爲1000億美元，而到了2020年12月初，這一數字已突破1萬億美元。2020年，全球綠色債券發行量爲2700億美元。氣候債券倡議組織預計，2021年全球綠色債券的發行量將達到4000億至4500億美元。

我國綠債市場在2015年起步後，不斷加快發展的步伐。2017年至2018年，我國均爲發行量第二大國家，佔比約爲20%，僅次於美國。2021年一季度，我國綠色債務融資工具註冊570.2億元，發行579.5億元，發行金額同比增長229.1%，已超過2020年全年發行規模。

認定標準日漸清晰

在綠債相關數據不斷飆升的背後，是日漸豐富的產品創新。近年來，綠色金融債、綠色企業債、綠色公司債、綠色中期票據、綠色定向工具、綠色ABS等綠色債券品種不斷落地。

“細分領域如三峽集團發行的綠色可交換債、工銀香港發行的‘粵港澳大灣區’主題綠色金融債、興業證券發行的分佈式光伏設備融資租賃債權ABS、廣州地鐵發行的首隻‘三綠’ABN等創新層出不窮。2020年以來，綠色防疫債、藍色債券、綠色資產支持商業票據、碳中和債、綠色權益出資型票據等也實現首單創新。”興業銀行綠色金融部處長陳亞芹表示。

綠色債券的蓬勃發展，也和政策支持息息相關。“銀行間市場清算所發佈了《關於調降債券業務收費標準的通知》，將綠色債券發行登記、付息兌付服務費率降低50%；人民銀行發佈《關於印發〈銀行業存款類金融機構綠色金融業績評價方案〉的通知（徵求意見稿）》，明確將綠色債券業務納入綠色金融業績評價範疇；多個地方政府也出臺了開啓綠色通道、提供擔保增信機制、納入再貸款質押品、給予認證補貼和發行獎勵等支持性政策。” 陳亞芹表示。

隨着綠債發行種類的不斷細化，市場對清晰統一的認定標準有着更爲迫切的需求，以避免“洗綠”“綠色泛化”等現象的出現。4月，《關於印發〈綠色債券支持項目目錄（2021年版）〉的通知》發佈，對原有標準進行了統一，並推進國內和國際標準逐步趨同。

中國人民銀行研究局局長王信表示，新版綠債目錄的發佈將使我國綠色債券更加聚焦綠色低碳發展，推動綠色金融領域的國際合作。隨着綠色低碳的進一步發展，還可在二級和三級目錄中增加綠色農業、可持續建築、水資源節約和非常規水資源的分類層次，拓展綠色債券支持領域。

持續培育綠債市場

作爲綠債發行的重要主體，銀行也持續培育這一市場。

爲完善綠色債券價格發現機制，填補一級市場定價參考的空白，追蹤綠色投資長期價值，5月，建行在北京和盧森堡兩地同步發佈了“建行—萬得綠色ESG債券發行指數” 和中國綠色債券、碳中和債券、ESG債券三條一級市場收益率曲線，成爲市場上首隻融合了ESG、碳中和概念的綠債發行指數。

“指數綜合了國內國際綠色標準，爲國際投資機構提供更直觀、更精準、可量化、可比較的有效工具，從而增進國際市場對中國綠色債券以及優質ESG發行企業的瞭解，引導國際資金更加積極配置中國綠色資產，加快綠色資本市場國際合作的步伐。” 建行副行長王浩表示。

與此同時，銀行自身的體制機制，也對其發力綠債市場至關重要。“境內外對綠色債券的認定均有較爲成熟的業界標準和流程體系，其中涉及到對綠色債券框架的搭建、募集資金的用途和管理、合格綠色項目的分類及認定、環境影響評價判定、對外披露報告等各項事宜，涉及方面廣泛，專業性較強。需要中資商業銀行從頂層設計出發，自上而下有序推動，推動綠色債券從籌備、發行到披露報告全流程的順利實現。”工行有關負責人認爲。

哪些領域會成爲銀行業綠債的重點支持領域？“在工業、交通和建築三大能耗領域中，建築減排潛力最大。據世界銀行統計，到2030年前全球要實現節能減排目標，70%的減排潛力在建築節能方面。綠色建築的潛在市場達17.5萬億美元，其中超過16萬億美元的機會在東亞地區，我國市場融資需求規模巨大。”中證金融研究院副院長馬險峯表示。

馬險峯認爲，未來，應借鑑供應鏈金融的經驗，探索解決綠色建築產業鏈上中小企業發行綠色債券的信用擔保問題。“可結合該行業的信用體系和信息披露機制，以大型房地產企業爲風控主體，通過綠色債券產品的創新設計，要求募集資金必須用於綠色建築規劃設計、施工建設、運營管理等全產業鏈的綠色供應商應付賬款支付，從而有針對性地爲產業鏈上的綠色中小企業提供定製化金融服務。”