原標題：互聯網保險，水滴荊棘中爬行

來源：品途商業評論

近年來，“輕鬆籌”、“水滴籌”等互助平臺爆火，也促使了其背後企業的更進一步發展。5月上旬，水滴公司正式在美國紐交所掛牌上市，然而令人費解的是，水滴公司上市當天就遭遇破發，股價大跌約20%。

另外，水滴公司一直遭遇一些業務上的質疑，其負面評價也日益增多，這也讓剛剛登陸資本市場卻並未站穩腳跟的水滴公司極其缺乏安全感。對於水滴公司來講，想要挽救局面辦法便是用財務數據去說話。而日前，水滴公司也正好發佈了上市後的首份財報。

首份財報

6月17日，水滴公司發佈了2021年第一季度未經審計的財務報告。數據顯示，其第一季度淨收入8.834億人民幣，剔除互助影響同比增長43.2%。而水滴公司也在財報中表示，營收增長主要是由於保險經紀收入和技術服務收入的增長。

從業務層面來看，水滴公司的主要收入來源於水滴保業務。財報數據顯示，水滴保一季度實現首年保費44.69億，同比增長42.7%；累計保險付費用戶達到2190萬，用戶人均首年保費爲1165元，同比增長32.1%。

然而雖然其營收在不斷增長，一季度水滴公司卻仍處虧損狀態。水滴公司一季度歸屬於普通股股東的淨虧損爲4.8億元，去年同期虧損1.74億元，同比擴大175.86%。這對於水滴公司來講並不是一個好的信號，因爲水滴公司在上市前便一直沒有盈利。

根據此前發佈的招股書數據顯示，2018至2020年，水滴公司虧損額分別爲2.09億元、3.22億元、6.64億元。按照這樣不斷增長的虧損額度來看，水滴公司此次上市融到的資金也難以保障水滴公司的長久發展。

虧損原因不難尋

任何企業想要保證長期性和可持續性，就必須找到符合自身情況的盈利模式，水滴公司也不例外。因此，針對水滴公司的虧損原因去進行改進也不失爲一個好方法。而結合此前水滴公司的財務數據來看，其難以盈利的原因有三點。

首先，運營成本過高。根據財報來看，一季度水滴公司的運營成本爲13.439億人民幣，2020年同期則爲7.649億人民幣，同比增長75.7%。運營成本過高難免使企業陷入入不敷出的危機，然而不繼續投入也會失去機會，水滴公司陷入了兩難。

其次，獲客越來越難。水滴公司四年共累計6億多註冊用戶，2.5億付費用戶，成爲增長的神話。然而由於自身口碑的流失和同行的競爭，水滴公司在用戶層面已然出現了增長乏力的狀況，這也表示水滴公司想要持續獲客便需要通過不斷的營銷。

2021年第一季度，水滴公司的銷售和營銷費用達8.372 億人民幣，同比增長67.7%。而此前三年中，水滴的銷售和營銷費用就高達1.85億元、10.56億元、21.31億元。

最後，價格戰下難自救。在這個“內卷”已成常態的互聯網環境中，價格戰便是許多企業制約對手的一個方式，因此，許多保險企業都有低價購險等活動存在。然而相比國壽平安等保險巨頭來講，水滴公司的優勢不但不大，反而更容易在價格戰中縮減原有的利潤。

技術賦能，利弊共存

不難看出，水滴在業務層面的發展並不成熟，而水滴也在不斷改進中。在產品層面，一季度水滴公司的保險產品供應有所擴大，截至2021年3月31日，該平臺上的保險產品達到240種，其中大部分爲水滴公司聯合保險公司定製的保險產品。

此外，一季度水滴在科技賦能方面取得了顯著進展。比如水滴通過一系列的匹配算法，爲用戶打造最爲匹配的需求。此外，水滴還基於“AI+大數據”打造了水滴大腦，通過大數據模型及決策引擎，進行智能調查風控，實現自動核賠及理算控費，將運營過程簡化。

不難看出，此前高居不下的運營支出也是有一定的收穫的。在技術的賦能下，不但自身運營效率得到了提高，也使得辦理過程更快捷化和透明化，促進了水滴公司的發展。水滴公司也在財報中預計，今年第二季度，水滴保實現的FYP將同比增長50%以上。

然而科技的力量固然會使業務更加方便，同時也給水滴公司帶來一些難題。對於水滴公司來講，在業務同質化的情況下去依靠技術固然是個不錯的選擇，但技術投資週期長、試錯成本高，想要將整個企業的業務體系都優化不但需要大量的資金，也需要漫長的時間去完善。水滴公司無論是時間還是資金都具有一定的侷限性。

水滴何以立足？

截至目前，保險行業正處在發展的快車道上，隨着政策的扶持和廣大人羣對保險的逐漸認可，整個行業環境和格局也在發生日新月異的變化，對於當前的保險業與互聯網而言，都是廣大社會公衆可見的朝陽行業。

市場廣闊導致互聯網保險市場不斷有新玩家入局。因此，水滴公司想要保證長期的發展，也需要從多個方面入手。

其一，做好後續服務。保險雖然大概念上屬於銷售，但服務纔是最爲關鍵的一環。服務更好的保險企業能夠更好與消費者建立信任關係，促進投保交易，增加用戶粘性。反之，服務不到位也容易造成用戶流失的問題。

其二，結合自身去變現，切勿隨波逐流。保險行業的空間不斷凸顯的同時，競爭也隨之襲來。但任何行業都存在競爭，相比老牌巨頭和新入局的互聯網企業，水滴公司並無和對手貼臉競爭的優勢。因此，水滴想要跑贏便需要根據自身狀況去尋求優勢，隨波逐流反而會加速滅亡。

其三，品牌影響力很關鍵。由於水滴最初打着“公益”的幌子去發展水滴籌業務，雖然很快被熟知，但也引起了部分用戶的反感。長期以來，用戶對於水滴的評價並不高。雖然目前水滴公司已經上市，企業自身也在刻意降低水滴籌的影響，但水滴仍未成爲用戶首選的投保平臺。

未來，水滴公司將不斷履行職責，以業務、技術、服務三個環節不斷優化結合去爲更多的用戶進行服務。但任何風口都是危機並存的，只有利用好風口，加強創新，突出自身優勢，危險也能變成機遇。水滴纔剛剛上市，還有很長的路要走。