原標題：易方達亞洲精選二季度收益倒數第一，ikun們抄底嗎？

記者 杜萌

張坤再度站在了風口浪尖，其管理的QDII基金——易方達亞洲精選，今年二季度至今的回報率爲-11.93%，在全市場214只QDII權益基金中位列最後一位。

Wind數據顯示，目前市面上的QDII股票型基金、QDII混合型基金共計214只（A/C分開計算）。作爲一隻股票倉位佔比超過九成的混合型基金，易方達亞洲精選今年以來回報率爲-13.44%，其中二季度以來回報率爲-11.93%，回撤幅度超過交銀中證海外中國互聯網、博時中證全球中國教育ETF，排名最後。

表：今年二季度以來收益倒數前20名的QDII股票基金明細   來源：wind  界面新聞研究部

易方達亞洲精選成立於2010年1月21日，2014年4月8日，張坤擔任該基金經理。截至今年一季度末，該基金規模爲31.4億元。

易方達亞洲精選業績爲何如此慘淡？這是因爲該基金一季報中披露的好未來（TAL.N）和新東方（9901.HK）今年以來跌幅巨大。

表：易方達亞洲精選一季度重倉股持倉明細      來源：wind  界面新聞研究部

該基金一季度報告顯示，張坤在一季度大手筆增持了好未來。3月31日，好未來股價報收56.31美元，而截至6月22日，好未來股價僅爲23.25美元，股價已經腰斬。

2020年香港上市的新東方，自二季度以來股價也從106.3港元跳水至64港元，跌幅近40%。

在一季度報中，張坤錶示，自己着眼於在企業內在價值和長期表現中優中選優，力求組合中企業內在價值的總和長期看近似於一條逐步增長的曲線。但在面對股價波動時，他選擇堅守企業的內在價值。

受到中概股、港股集體殺跌的影響，多隻跟蹤中證海外中國互聯網、中證全球中國教育、中證海外互聯的指數基金也出現了較大回撤。交銀中證海外中國互聯網今年以來回撤達12.04%，博時中證全球中國教育ETF今年以來回撤爲8.7%，易方達中證海外互聯ETF今年以來回撤爲9.2%。

中證指數官網顯示，以中證海外互聯網指數（H11136）爲例，前十大權重股中多爲騰訊控股（700.HK）、阿里巴巴（BABA）、美團-W（3690）、拼多多（PDD）、京東商城（JD）、貝殼（BEKE）、嗶哩嗶哩（BILI）、百度（BIDU）等。

基金經理如何看待港股和中概股出現的估值調整呢？當下是否迎來較好的建倉機會？

華夏港股前沿經濟（QDII）基金經理劉平表示，調整後的港股估值壓力已明顯消化，從全年配置價值的角度出發，或是佈局的較好的投資點，但港股更多是結構性機會，而非整體。

以互聯網板塊爲例，預計未來3-6個月在反壟斷監管週期的影響下，板塊整體底部盤整，經過本輪大幅回調後的築底期，目前或是較好的長期佈局時點。隨着互聯網企業完善反壟斷整改，行業創新環境逐步改善，企業可持續發展、履行社會責任水平整體提升。新一輪創新週期或將驅動企業的業績提升與估值回升。

華夏基金高級策略分析師魏威認爲，港股是當前投資吸引力非常高的一個市場，如果大家還停留在港股只有低估值的優勢，那麼就一定會錯過當前港股高成長新經濟的一個新時代。今年2月下旬至今，其實港股和A股都幾乎同步的進入了一個調整週期當中，但是從整體的波動率或者說回撤幅度來看，港股它的波動率其實明顯要低於A股，核心的邏輯就是港股正在從一個低估值驅動的核心邏輯轉向科技驅動。

國泰量化投資事業部總監梁杏認爲，隨着國內流動性收縮、海外美債利率抬升、國內反壟斷監管密集出臺，恒生科技指數回撤較大，港股賺錢效應大幅減弱，南向資金轉爲觀望。經過近幾個月回調，預計港股會有底部抬升的機會，但風格可能更加均衡，此前被壓制已久的“舊經濟”板塊或有補漲機會，而超跌的“新經濟”龍頭也會迎來部分抄底資金。